Elon访华高规格接待简直是滑稽，一个企业和一个国家做生意，互为合作方，国家还在这过程中盈利。这绝不是开放自由市场的表现。

饼子降维打击传统金融圈，觉醒的西方金融圈降维打击国内金融圈。国内到现在还传销骗局呢，生态位太低了，活该被割。

人民币汇率摇摇欲坠

喇叭提倡的往往是大坑等着你去填，喇叭抨击的往往是有利可图的

加息凭空产生更多的利息=印钞。 降息资金成本下降信贷扩张=印钞。 法定货币的生命周期就是不断地对印钞做出解释。 比特币不管你这些，1BTC=1BTC。 比特币强制维持汇率，其他的任由市场化调节。 市场化的结局必然是，强制汇率战胜无限印钞，良币驱逐劣币。

ETH转成ETF规则就不合适，POS本身就是个有息存单。别人买了ETF的份额，那还要不要生息。不生息的话持有ETF不如持币，生息的话利息怎么给ETF持有人？凭空增加ETF持有份额，还是卖掉利息币给现金分红？怎么搞都感觉很愚蠢。 ETH最近这么拉胯，本身就是暴露了他是大号山寨的事实，没人气就不涨价，还妄图把不涨价怪成没有ETF。

A股月线支撑变阻力，一直被阻力压制。 原来的证券领导就是因为下跌而被换掉的，新领导的任务就是维护指数，不让指数太难看。但是中字头的买入资金来源也是国企自己的钱。 微盘股跌反应的是真实的经济环境，指数涨是领导的工作不反映实际价值。 为什么说北向资金是伪外资，是因为这个节点不可能有外资觉得中国票有价值，且交易席位都是香港中银国际，买入的也是中字头。 就是平准基金，国企海外的现金买入自家股票，左手倒右手，资金没有损失，还维护了指数，还能割一波冲中字头的散户，一举三得。

牛市的逻辑是购买力随着价格越高越弱，出货量会价格越高越大。利润客观情况下，巨鲸们想什么点位大量出货，什么点位就是顶。

比特币牛市持续时间推演： ETF开放2个月时间购买BTC20万枚，平均每个月10万枚。目前市场上流通的BTC也就是240万枚不到，实际活跃的可能只有一半。以ETF的购买力购买100万枚需要时间10个月，时间大约为24年底25年初牛顶形成；史无前例的减半前ATH，让大多数刻舟求剑派踏空，这是25年底刻大周期牛顶失败的预演，25年初牛顶形成下跌一年到25年底刻舟牛顶人群发现策略失误恐慌砸出带血筹码，底部形成。 价格空间推演： 上一轮灰度1万多开始建仓拉盘带起牛市，熊市跌掉整轮牛市涨幅回到1万多。本轮ETF的开始建仓成本差不多四五万为下轮熊市底部，反推牛市高点十二十三万。 总结：24年底12万左右触顶，下跌1年到25年底底部出现4万左右。

逃顶操作就是9死1生，没办法所有人一起逃顶的。 要么逃顶 要么踏空 要么被埋。 底和顶 永远都是极少数人能操作的区间，大家都能正确操作就没有底和顶了。 要做好心理建设，底部克服恐惧，顶部克服贪婪。

买入时候制定计划： 1.是从哪里知道这个标的，如果是因为价格上涨才了解到的就放弃这个标的 2.对现在的价格预估在什么水平 3.预期未来多长时间能盈利多少 4.是什么支撑这个价格预测 5.卖出计划是什么 6.在未来几个月或者几年设定预期目标，每次到达时间看是否符合自己预期，如果不符合重新把上面的过一遍 7.设定计划后定时重估，避免因为价格波动而操作 8.对一个标的没有充足的认知和信心，就不要做买入动作

投资心得： 1.拿出所有空余时间不断学习，提高认知，不要觉得某些知识没有用，要自己深入学习后再做判断； 2.不要歧视任何资产种类，是否有风险取决于买入价格，当你买的足够便宜任何资产都能变的风险极低； 3.在资本原始积累期不要过多关注资产配置，把你能调动的资金放到你最有自信的资产上； 4.不要只关注单一市场，要具备全球化视角。每个国家的优劣势，大类资产，货币之间的传导关系； 5.多接受不同的信息源，不要被信息茧房束缚，尽可能收集更多的信息，再自己分析； 6.接受波动性训练，财富源于波动率，波动率越低赚到大钱概率越小，资产大幅下跌要足够抗压，资产大幅上涨要理性离场； 7.优先赚β收益，再尝试争取α收益。β收益是保底，α是锦上添花。只有α的地方就是零和博弈； 8.财富是认知的变现，当你认知不够的时候，最优先的是投资自己，在有冲刺能力前保住本金； 9.多向已经赚到钱的人取经，学习他们的经验和踏过的坑。 10.不管投哪个行业，认准龙头是没错的，太多比你聪明的人帮你仔细研究过了，价格就是投票结果。反而有些价格便宜的票也是经过市场所有人研究判断没有价值，价格也是投票结果。

拜登这个激光眼不简单，大选年拉选票，这不是拉散户票的，是拉的最有影响力的那批战略性人。说明贝莱德背后的那批犹太家族可能已经押注了比特币了。犹太财团的押注可以改变历史进程的，把大饼作为美元的逃生通道，他们就依然能掌控世界。很快就能见到美联储的资产负债表上有比特币了。

转融通融券做空真的是下跌的罪魁祸首吗？不让做空是不是股票就会永远上涨了？ 融券的投资者是要承担爆仓风险的，融资的爆仓是强制卖出持仓股票，融券爆仓是强制用保证金买入股票归还。 那么别人为什么愿意顶着爆仓的压力来融券做空呢？因为当前的价值发生了变化，实际价值与票年价值不符，做空就可以快速的估值回归。这个行为本质就是出清，快速把垃圾票的泡沫打掉，有价值的股票得以估值修复。 这种出清的过程，让之前高位买入的被套住，这也是作为投资者判断出错应该承受的，投资为自己的决策买单，出错就要受罚天经地义。同时也可以让后续的新资金买到符合市场价值的价格，这也是保护了新进的资金。 如果不看市场价值本身，使用行政手段干预市场，不让融券做空。那就是阻止市场的无形之手的自我修复，市场上该淘汰的公司没有淘汰，已有的股票持仓淹没在虚假的市值里无法进步。新增的资金碰到了虚高的价格，买入即套牢。

A股买盘都是香港中银国际席位的伪外资，环境有没有变好？债务有没有消化？三驾马车有没有调头？ 如果都没有，那大概率还是下跌中继

A股这里是有两种走势的 一种是假设之前的繁荣是WTO导致，那现在去WTO化后真正走向衰退，那就起不来了。 另一种是相信国运肯定能起得来，那也需要把地方债化债从A市场上每天抽流动性的问题解决完成节流，再寻求增量资金来拖底这个是开源，但这种债务问题化解不是几个月就能搞定的。在第二种情况的基础上，国家队最近是在拉指数，但是呢，被债务抽流动性，流入小于流出，是没用的。 所以我觉得不管是第一种还是第二种可能性，今年一年都没有行情。 如果是第二种，那还是幸运的，因为迟早会起来时间问题。如果是第一种，而你判断出错，那风险就会特别巨大。

很多人买入ETH的逻辑就是ETH是加了杠杠的BTC，牛市BTC涨ETH涨更多，一但叙事被打破就会发生踩踏逃命

我从一开始就关注铭文，并一直跟踪它的发展。在我看来，创造Ordinals和BRC20这些东西的人都是积极的创新者。Ordinals的开发者认为比特币的链足够安全，可以让一些信息和艺术永久保存，而不会因为环境的变化而丢失。 最初，有一些人把简单的图片刻在链上，但因为容量有限，只能放一些很小的马赛克图。后来，又有人创造出新的图片存储方式，比如拼接，比如递归，把高清图片也能上链。有的人为了节省费用，有的人为了存储更多的东西，协议一直在迭代和创新。 接着，BRC20的开发者想到，既然你们可以存储图片，那我能不能把代币也放上去？于是，就有了BRC20的规则，规定了如何铸造、销毁、监控代币。由于BRC20非常火爆，吸引了很多用户，现在有一些开发者正在搞主网链上的SWAP交换平台，实现铭文和比特币的即时兑换。以后，可能还会有更多的东西出现。 这些人都是积极地创新者，因为你可能想象不到未来会有什么更优秀的东西。现在铭文火爆，很大程度上也是这些人创新的结果，他们建立了基础设施，吸引了用户来使用。这可能会成为以后的常态。

A股杂谈，股市为什么不涨？ 1.融资市场非投资市场，核心还是政府的金融服务于实体政策，股民的钱为企业融资服务为第一优先级，股民赚不赚钱不在当局的考虑范围内； 2.为什么WTO后中国GDP狂飙而股市飚不起来，钱去哪里了？上新和增发，钱都被上新企业融资融掉了，到了企业家口袋，变成了产业链，工厂、道路，桥梁； 3.规则不透明不健全，监管力度不够大。把上市作为唯一目标的企业家太多了，别人就想上市后把公司卖给你，你能指望他能帮你产生什么价值？真的不让做空是保护投资者吗？那是保护需要融资的企业的，因为问题被发现是利空融资企业利好投资者的。 4.缺乏创新，国内市场的创新不足，基础科学研究的落后是一方面，真正有创新的有竞争力的别人根本不想把蛋糕分给你，例如华为，抖音。在高端制造这个方面都是国家队主导，这种组织架构失去了效率无法和自由竞争的市场相比，spacex就是典型，中国航天50万人干不过别人2000人； 5.货币本位的劣势，当前世界还是由美元作为主导，由美元潮汐对全世界进行分配，人民币本身就在美元的收割潮之内，好不容易做点事还要被美元割一刀； 6.股市资金来源限制，中国人大多都背上了几十年的房贷债务，在房债以外多出的闲钱才可能用于投资A股。这和美元世界货币地位万国投美股是鲜明的对比； 7.相关利益方的比较，美国的利益方是科技军事货币金融几个环节的正反馈作用，美股用来给科技输血盘活货币强化军事用。A股的利益方呢？就是政府要稳定，要保护老板姓的饭碗，让那些垃圾但能养活人的企业别倒下了，政府自己的利益都在土地财政上，和A股可没多大关系。 8.股市二八原则真的正常吗？不正常，健康的投资市场应该做到整体向上，让参与的大多数人都赚到增长的钱，参考美股、币圈十年牛市。在没有β收益的市场，你能赚的就是其他人亏的，但长期来看，你能做到一直赢别人的钱吗？如果能一直赢你该早就功臣名就离开这个市场了。也许有人在A股功成名就离开市场了，但是你为什么觉得你以后也能这样？你和其他人有什么不同之处？ 9.投资观的问题，为什么李嘉诚付鹏外资能提前几年看出风雨欲来风满楼？投资视角的建立是必要的，宏观→大类资产→货币→货币计价物的投资视角是必要的。投资体系的建设可以让你分清楚什么时候的什么类型资产正在走什么样的趋势，这能帮你避开大多数风险。只研究哪些票能涨是一叶障目。 10.道和术的运用，在A股市场很多人拿着缠论、波浪理论、道氏理论当制胜法宝，这些归根结底只是投机的术并不是投资的道。但也有人拿着股市长线法宝、周期理论、基金定投这些投资大师的道在A股运用，这也有问题，这是在错误的市场使用正确的道，结果并不能保证。只有在正确的市场使用正确的道才有最大的概率获胜。