‏"إعادة تسمية العملات الرقمية الحكوميه للبنوك المركزية CDBC بهدوء إلى "الهوية الرقمية"، ودعونا نسميها بأسمها: أنظمة الائتمان الاجتماعي" 03 سبتمبر 2025 من تأليف مارك جيفتوفيك عبر BOMBTHROWER.COM‎ ترجمته بتصرف دعونا نسميها بأسمها الحقيقي: أنظمة الائتمان الاجتماعي. نحن نعلم أن "CBDC" تعني العملات الرقمية الحكوميه للبنك المركزي - وقد احتفظنا منذ فترة طويلة بفرضيتنا بشأن ما يستلزمه ذلك (الملخص هو أنها ستُطلق كأنظمة ائتمان اجتماعي على الطراز الصيني). لقد رأينا أمرًا تنفيذيًا من الرئيس الأمريكي ترامب يستبعد ويمنع صراحةً إصدار أي عملة CBDC العملات الرقمية للبنوك المركزية في الولايات المتحدة الأمريكية، ولكن كما أحذر القراء باستمرار: نحن نرى مكونات نتوقع رؤيتها في ظل نظام العملات الرقمية للبنوك المركزية - فقط أنها لا تنشأ في بنك الاحتياطي الفيدرالي (الذي لم يعرب أبدًا عن اهتمامه بها، على أي حال). الآن تطلب وزارة الخزانة الأمريكية تعليقات بشأن الهوية الرقمية فيما يتعلق بـ DEFI التمويل اللامركزي: "قدمت وزارة الخزانة طلبًا للحصول على تعليقات عامة لتقديم مدخلات بشأن استخدام "الأساليب المبتكرة أو الجديدة للكشف عن مخاطر التمويل غير المشروع التي تنطوي على الأصول الرقمية وتخفيفها" وفقًا لقانون GENIUS، وكذلك وفقًا لسياسة دونالد ترامب لدعم "النمو والاستخدام المسؤول للأصول الرقمية"، كما هو موضح في الأمر التنفيذي للرئيس لتعزيز القيادة الأمريكية في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية." وتتراوح الامور المغطاة من: "استخدام واجهات برمجة التطبيقات "للمساعدة في فرض ضوابط وصول صارمة، ومراقبة المعاملات والأنشطة، وتعزيز أمن وسلامة المؤسسات المالية التي تقدم خدمات الأصول الرقمية"، واستخدام الذكاء الاصطناعي "لإجراء تنبؤات أو توصيات أو اتخاذ قرارات" من أجل "تحديد أنماط التمويل غير المشروع والمخاطر والاتجاهات والأنماط بشكل فعال"، ومراقبة البلوكشين blockchain "لتقييم الأطراف المقابلة والأنشطة عالية المخاطر، وتحليل المعاملات عبر سلاسل الكتل المتعددة، وتتبع أو مراقبة أنشطة المعاملات، وتحديد الأنماط التي تشير إلى معاملات غير مشروعة محتملة". بالإضافة إلى الهوية الرقمية (التي أعتقد أنها الشعار الذي سنراه كثيرًا في المستقبل، والذي سيجسد الكثير من أهداف العملات الرقمية للبنوك المركزية CBDC) "وتسعى وزارة الخزانة الأمريكية أيضًا إلى الحصول على تعليقات بشأن تقديم "بيانات اعتماد الهوية الرقمية المحمولة المصممة لدعم عناصر مختلفة من الامتثال لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب والعقوبات، وتعظيم خصوصية المستخدم، وتقليل عبء الامتثال على المؤسسات المالية" لاستخدامها "من قبل العقود الذكية لخدمات التمويل اللامركزي (DEFI) للتحقق تلقائيًا من بيانات الاعتماد قبل تنفيذ معاملة المستخدم". ويبدو الأمر مشابهًا لما يريد بنك التسويات الدولية (BIS) القيام به من حيث تصنيف محافظ العملات المشفرة الفردية للامتثال لمكافحة غسل الأموال AML. وفي ورقة بيضاء بعنوان نهج الامتثال لمكافحة غسيل الأموال للأصول المشفرة، يقترحون: "الاستفادة من أصل وتاريخ أي وحدة أو رصيد معين من الأصول المشفرة، بما في ذلك العملات المستقرة" ومن أجل تعيين "درجة الامتثال لمكافحة غسل الأموال". وسيتم حساب هذه النتيجة على أساس: "قد تتم الإشارة إلى احتمالية ارتباط وحدة أو رصيد معين من الأصول المشفرة بنشاط غير مشروع في نقاط الاتصال مع النظام المصرفي ("المخارج")" وبهذه الطريقة، يمكن للسلطات فرض "واجب الرعاية" بين "المشاركين في سوق العملات المشفرة". "ويمكن لتقييم الامتثال لمكافحة غسل الأموال الذي يشير إلى UTXOs لعملات ‎#البيتكوين أو محافظ العملات المستقرة استخدام المعلومات الموجودة على البلوكشين blockchain، بما في ذلك التاريخ الكامل للمعاملات والمحافظ التي مرت بها" ويبدو الأمر في الأساس مثل درجة الائتمان الاجتماعي، للمحافظ المشفرة: لا ينبغي لأي شيء مما سبق أن يفاجئ أحدًا (ما لم تكن تعتقد حقًا أنه لن تكون هناك عملات رقمية للبنوك المركزية في الولايات المتحدة الأمريكية). لقد قلنا منذ فترة طويلة إننا نتوقع أن تكون منحدرات الصعود والنزول خاضعة للتنظيم بشكل كبير وتخضع لمتطلبات معرفة العميل (KYC) مع تزايد دور اقتصاد العملات المشفرة كمكون أكبر في النظام المالي العالمي. وتذكر الجانب الآخر من ذلك: نتوقع أيضًا أن يكون المزيد من رأس المال المتدفق إلى اقتصاد العملات المشفرة في رحلة باتجاه واحد.

The Quiet Rebranding of CBDCs as “Digital-ID” – Mark E. Jeftovic is The Bombthrower

‏"ما هو المال؟ وكيف نشأ من العصر الحجري وعبر العصور إلى أن وصلنا إلى ‎#البيتكوين" 👇مقطع فيديو ترجمته مدته 10 دقائق لأوستن ديزا -مختصر لمحتوى الفيديو لمن يفضل القراءه: المال شيء يأخذه معظم الناس كأمر مسلم به. أنت تستيقظ، وتذهب إلى العمل، وتمرر بطاقتك، لكن لا تتوقف أبدًا لتطرح السؤال، ما هو المال؟ لذا في هذا الفيديو، سأشرح لك كيف تطور المال عبر التاريخ، لأنه لم يكن دائمًا أوراق نقدية حكومية أو أرقام على الشاشة. مع ازدياد حجم الحضارات، كان عليه أن يتكيف. وكل بضع مئات من السنين يظهر شكل جديد من المال. فلنبدأ من البداية: في العصر ما قبل التاريخ، كان الناس يتبادلون عن طريق المقايضة. وفي القبائل الصغيرة، كان هذا يعمل لأن الجميع يعرف بعضهم البعض وكان كل شخص ينتج نوعًا واحدًا من السلع يمكنه تبادله مع الآخرين. على سبيل المثال، قد يبادل الفلاح القمح مع صانع الأحذية. لكن ماذا يحدث عندما يكون لدى الفلاح حذاء بالفعل بينما لا يزال صانع الأحذية بحاجة إلى الطعام؟ كل يوم، يبدأ التداول في الانهيار. وهذا التفاوت يسمى تلاقي الرغبات. كانت المقايضة قادرة على التعامل مع التبادلات البسيطة والمجموعات المتماسكة. لكن مع بدء المجتمع في النمو وأصبح الناس أكثر تخصصًا في عملهم، بدأت تنهار. كان الناس بحاجة إلى سلعة يقدرها الجميع في كل الأوقات. وهذا يقودنا إلى أول خطوة للبشرية نحو المال. من حوالي 3000 قبل الميلاد، يظهر أول دليل على المال. ومع نمو القرى، كانوا بحاجة إلى شيء نادر وسهل التعرف عليه من قبل الجميع. واختارت ثقافات مختلفة أشياء مختلفة، مثل أصداف البحر، والخرز والحجارة. أحد الأمثلة على ذلك هو خرز وامبوم. وهو مصنوع من أصداف المحار بواسطة قبائل الأمريكيين الأصليين. وكان من الصعب والمستهلك للوقت صنعه وكان فريدًا في لونه، مما جعله موثوقًا في التجارة. وسع وامبوم التبادل وسمح للقبائل بالتخصص، حتى يتمكن الصيادون من التركيز على الصيد والمزارعون على الزراعة، مع العلم أنهم يمكنهم التجارة مع بعضهم البعض. لكن عندما وصل الأوروبيون في القرن السابع عشر، قاموا بإنتاج كميات كبيرة من الخرز الزجاجي الذي كان يبدو متماثلاً تمامًا. انهارت الندرة، وكذلك الثقة. كانت هذه الأموال المبكرة تعمل في مجتمعات معزولة، ولكن ليس عبر شبكات التجارة المتوسعة. كانت المجتمعات بحاجة إلى شيء أكثر صلابة، أسهل في النقل ومعترف به عبر الإمبراطوريات. وهنا تأتي العملات المعدنية، شكلت العملات المعدنية نقطة تحول، ليس فقط في نوع المال الذي يستخدمه الناس، بل في ديناميكيات القوة للمال نفسه. كانت المعادن مثل النحاس، والفضة والذهب أكثر ندرة بطبيعتها، وأكثر متانة وأسهل في التقسيم، وهذا جعلها أموالًا أفضل بكثير من أشياء مثل الخرز أو أصداف البحر، ولكن على عكس المقتنيات التي تم تبنيها، تم تبنيها من القاعدة إلى الأعلى، أما العملات فكانت تصدر من الأعلى إلى الأسفل، وكانت الحكومات تطالب بالضرائب بها وكانت الجيوش تفرض استخدامها، والسيطرة على العملات تعني السيطرة على التجارة، والثروة، والسلطة السياسية. وظهرت أولى العملات حوالي 600 قبل الميلاد في ليديا، مصنوعة من الفضة والذهب، ولم تكن قيمتها فقط في المعدن، بل كانت موحدة بختم السلطة، وهذا جعلها معروفة عالمياً، وانتشرت العملات بسرعة عبر الإمبراطوريات وطرق التجارة، مما جعلها أساس الضرائب والتجارة، لكن الحكام أساءوا استخدام هذه السلطة. وفي روما كان الدينار الفضي تقريباً من الفضة النقية، ومع مرور الوقت، قام الأباطرة بقص وتخفيف العملات لتمديد المعروض وإثراء أنفسهم، وبحلول القرن الثالث الميلادي، لم يكن في الدينار سوى أقل من 5% من الفضة، ورفض الجنود قبولها، مطالبين بالذهب بدلاً منها، وبدون جيش لفرض استخدام العمله، انهارت الثقة في المال، وانهار اقتصاد روما معه. وبعد سقوط روما في عام 476 ميلادي، تفتتت أوروبا واستمرت العملات في التداول. لكن خلال العصور المظلمة تقلصت التجارة وكان هناك القليل جداً من الابتكار الحقيقي في المال لقرون. لم يكن حتى وصلنا عصر النهضة حيث دفع تطور المحاسبة والبنوك المال إلى عصر جديد. وبحلول القرن الثالث عشر، كان التجار يشحنون البضائع عبر البحر الأبيض المتوسط وما بعده، لكن هذا خلق مشكلة جديدة، وهي كيف تتتبع المدفوعات عبر مسافات طويلة دون الحاجة لحمل أكياس من الذهب؟ وجاء هذا الاختراق من تجار في مدينة جنوة وتم تعميمه عالمياً عبر بنك ميديتشي في فلورنسا، وكان يسمى المحاسبة ذات القيد المزدوج، ويمكنك التفكير في هذا كميزان متوازن، لذا يتم تسجيل كل معاملة مرتين، المال الداخل من جهة والمال الخارج من الجهة الأخرى، وإذا لم تتطابق المعاملات، فإن هناك خطأ ما. وهذا جعل الاحتيال أكثر صعوبة بكثير، وأعطى التجار الثقة للتجارة مع شركاء كانوا أبعد. تخيل ملكًا في إنجلترا يحتفظ بحساب في بنك ميديتشي في فلورنسا في إيطاليا، ويريد أن يدفع لتاجر صوف فلورنسي، بدلاً من شحن الفضة عبر أوروبا، قام ميديتشي ببساطة بتسجيلها في دفاترهم، وتصبح مخصومًا من حساب الملك في لندن ومضافًا إلى حساب التاجر في فلورنسا. تحرك المال على الورق، وليس على ظهر الحصان، وجعل ذلك التجارة على نطاق واسع ممكنة بطريقة لم تستطع العملات المعدنية تحقيقها، لكن مثل عملات روما المخفضة القيمة، كان للبنوك أيضًا ضعف في الطبيعة البشرية، ومع توسع بنك ميديتشي، أصبح المديرون مهملين، وقام بعضهم بإقراضات محفوفة بالمخاطر، وقام آخرون بالاحتيال، وغالبًا ما تخلف الملوك عن سداد ديونهم، وبعد وفاة كوزيمو دي ميديتشي في 1464، افتقر خلفاؤه إلى الانضباط. ان الجشع وعدم الكفاءة وعدم الاستقرار السياسي تراكمت، وبحلول عام 1494، إنهار البنك الكبير لعائلة ميديتشي. وحتى عندما كانت البنوك تعمل، كان المال نفسه لا يزال عالقًا في المعادن. وكانت تسويات المعاملات في النهاية تحتاج إلى نقل الذهب أو الفضة عبر البلدان، وكان هذا ثقيلًا، وبطيئًا وخطيرًا. وبحلول القرن السابع عشر، كان التجار مستعدين لشيء أخف وأكثر أمانًا للحمل، وفي منتصف القرن السابع عشر، بدأ صاغة الذهب في لندن بتخزين العملات للتجار ثم إصدار إيصالات لهم كدليل على الإيداع. وفي البداية، كان الناس يستخدمون هذه الإيصالات لسحب ذهبهم، لكن سرعان ما بدأوا بتداول الإيصالات نفسها فقط لأنها كانت أخف للحمل وأكثر أمانًا بكثير من حمل العملات المعدنية. وكانت هذه هي ولادة النقود الورقية المدعومة بالذهب، وانتشرت بسرعة، وفي عام 1694 قام بنك إنجلترا بتقنين هذه الممارسة، وقام إصدار أوراق نقدية موحدة مرتبطة بالذهب في خزائنهم، لكن الورق قدم إغراءً جديدًا. وتمامًا كما كان الحكام يقصون العملات المعدنيه، أصدرت الحكومات الآن أوراقًا أكثر مما تملك من ذهب، على أمل ألا يهرع الجميع في نفس الوقت لاستبدالها، وكلما اهتزت الثقة، اندفع الناس لتبديل الورق بالذهب، وأدى ذلك إلى ذعر وأجبر الحكومات على إيقاف عمليات الاسترداد. واستمر هذا النمط في التكرار طوال القرن السابع عشر والثامن عشر الميلادي، وفي كل مرة يحدث ذلك، وكان يقلل قليلاً من الوعد بأن الورق يساوي الذهب. وخلال الحرب العالمية الأولى، واجهت الحكومات خيارًا، أما الوفاء بوعد استبدال الأوراق بالذهب أو تمويل الحرب. وكالعاده اختاروا الحرب، معلقين معيار الذهب وموسعين الفجوة بين الورق والمعدن. وفي الولايات المتحدة الأمريكية، ذهب الرئيس فرانكلين روزفلت أبعد من ذلك، ففي عام 1933، وبموجب الأمر التنفيذي 6102، أُجبر المواطنون على تسليم ذهبهم بسعر 20 دولارًا للأونصة، وبعد ذلك بوقت قصير رفعت الحكومة السعر إلى 35 دولارًا. وفجأة خسر أي شخص كان قد استبدل ذهبَه بالدولارات 40% من قيمته، بينما اكتسبت الحكومة قوة شرائية أكبر. قد يكون الحبر بالاوراق النقديه المدعوم بالذهب حل مشكلة النقل. لكن التكرار والتخفيضات أظهرت مدى هشاشة النظام حقًا. وبحلول أوائل القرن العشرين، كان النظام ينهار، وكان العالم يتجه نحو شيء مختلف تمامًا. بعد الحرب العالمية الثانية، اجتمع قادة العالم في بريتون وودز، نيوهامبشير بأمريكا، 1945م لتصميم نظام نقدي جديد، وعمل هذا الاتفاق كسلسلة فكان الذهب يدعم الدولار الأمريكي، والدولار يدعم كل عملة أخرى، فمثلا إذا كنت تملك الجنيهات، أو الفرانكات أو الين كان بإمكانك استبدالها بالدولارات، وكان من الممكن استبدال تلك الدولارات بالذهب. قد يبدو هذا مستقرًا، لكن في الواقع، أعطى ذلك قوة هائلة لأمريكا لأن دول العالم كانت تحتاج الدولار الأمريكي للوصول إلى الذهب. وبحلول أواخر الستينيات، كانت لدى الولايات المتحدة الأمريكية مشكلة. لقد طبعت دولارات أكثر مما كان لديها من ذهب لدعمها، وذلك لتمويل أشياء مثل النمو الداخلي وحرب فيتنام، وبدأت دول مثل فرنسا تطالب بالذهب مقابل دولاراتها، مما استنزف احتياطيات الولايات المتحدة الأمريكية . لذا في عام 1971 أغلق الرئيس ريتشارد نيكسون نافذة الذهب وأنهى قابلية ربط وتحويل الدولار لذهب. في ذلك الوقت، وصف هذا بأنه مؤقت، لكنه لم يعد أبدًا. وكانت هذه نهاية معيار الذهب والبداية الحقيقية لعصر النقود الورقية الحكومية. النقود الورقية لم تكن مالًا. بل كانت أيضًا عقدًا اجتماعيًا جديدًا، وعلى عكس النقود السابقة التي تم تبنيها بشكل طبيعي، لم يكن هذا خيارًا، لقد فُرض بواسطة قانون الضرائب والقوة العسكرية. وكقوة عظمى جديدة بعد الحرب، كانت أمريكا تسيطر الآن على العمود الفقري للتجارة العالمية. لكن هذا التحول كان غير مستقر لأن التضخم بدأ في الارتفاع في السبعينيات وثقة الدولار كانت تتزعزع. لذا لتثبيت النظام، أبرمت أمريكا صفقة مع السعودية في عام 1973. سيتم يسعر النفط الآن بالدولار. لذا أي دولة تحتاج النفط، وهذا يعني جميعها، تحتاج إلى دولارات أمريكية لشرائه. نظام البترودولار هذا ضمن الطلب العالمي وثبت هيمنة الدولار الأمريكي. المال الورقي يناسب العصر الرقمي: في البداية، أشياء مثل بطاقات الائتمان، والتحويلات البنكية والخدمات المصرفية عبر الإنترنت جعلتها قابلة للحمل وقابلة للتوسع للاقتصاد العالمي، لكن هذا يأتي بتكلفةحيث الندرة اختفت، والتضخم يقلل من المدخرات وتتدفق الثروة إلى الأعلى عبر النظام المصرفي، مركزًا السلطة في أيدي الحكومات، البنوك المركزية والشركات. النقد الورقي هو تجربة، وقد بدأ بالفعل في الفشل، مثل كل أشكال المال التي سبقته، حلّ مشكلة واحدة، لكنه خلق مشكلة أخرى. نعم أعطتنا السرعة والحجم، لكن على حساب النزاهة. الآن، طباعة النقود غير المضبوطة تتصاعد خارج السيطرة، وتمامًا كما أنهت العملات المعدنيه المنقوصه روما، والقروض المتهورة أنهت عائلة ميديتشي، النقد الورقي يظهر أيضًا علامات على التحلل والانهيار، وكما يخبرنا التاريخ، كل عصر من عصور المال ينتهي بنفس الطريقة، وذلك بالبحث عن شيء أفضل، ومثل تغيرات المراحل النقدية الأخرى، وُلد ‎#البيتكوين من إدراك الناس أن شيئًا ما في العصر السابق كان يفشل. وفي عام 2008، كاد النظام المالي العالمي أن ينهار. وقامت البنوك برهانات متهورة، وقامت الحكومات بإنقاذهم، وطُبعت تريليونات الدولارات لتغطية الأمر. وفي 3 يناير 2009، أطلق ساتوشي البيتكوين. وفي الكتلة الأولى، أدرج عنوانًا رئيسيًا كان مكتوبًا: "المستشار على حافة الإنقاذ الثاني للبنوك،" وأصدر نقودًا جديدة صممت كرد مباشر على فشل عصر النقود الورقية. أن ندرة البيتكوين تحل مشكلة التنقيص والطباعه التي عانت منها كل الحضارات من الخرز إلى الورق النقدي. أن كل وحدة من البيتكوين متطابقة ومقبولة في كل مكان، تحل مشكلة عدم التوافق التي جعلت المقايضة تفشل. ويمكنها الانتقال إلى أي مكان في العالم فورًا. وسهل النقل على عكس الذهب الذي كان يجب نقله عبر القارات. وطبيعته الرقمية تجعله منيعًا ضد التلف والتعفن. مثل النقود المبكرة من الخرز أو أصداف البحر، كل نقود قبله فشلت بسبب نفس العيب القاتل، وهو الإغراء بالتضخم، أن الغش أو التلاعب في عرض النقود صعب لأي إنسان أن يقاومه. البيتكوين مختلفة، قواعدها محصورة في الشفرة. والعرض ثابت إلى الأبد عند 21 مليون حبة بيتكوين، لا مصرفي ولا سياسي يمكنه تغييره. يأخذ العيوب التي تعاني منها كل الأنظمة السابقة ويُحسنها. لأول مرة في التاريخ. المال في البيتكوين لا يعتمد على أمانة البشر، وهذا يعمل لأن شبكة البيتكوين تفرض القواعد باستخدام التكنولوجيا والرياضيات التي لم تكن الحضارات السابقة تملكها. قد يبدو النظام النقدي الورقي حديثًا، لكن مع مرور الوقت، سيبدو يومًا ما بدائيًا بنفس الطريقة التي نرى بها الأصداف والخرز كمال. كل شكل من أشكال المال في التاريخ تطور وتكيف وفي النهاية استُبدل عندما ظهر شيء أفضل. المقايضة استمرت آلاف السنين. الحُلي حكمت لقرون، الورق المدعوم بالذهب استمر حوالي 300 سنة، والنقد الورقي الحكومي استمر حوالي 50 سنه فقط. مجرد طرفة عين في تاريخ المال. والآن يأتي البيتكوين، نقود أفضل لعصر الرقمنة. ونحن محظوظون بما يكفي لأن نكون أحياء اليوم خلال ما قد يكون التطور النهائي للنقود في العالم.

‏"عبقرية الهندسة وراء ‎#البيتكوين" 👇 مقطع فيديو ترجمته مدته 10 دقائق لأوستن ديزا -مختصر لمحتوى الفيديو لمن يفضل القراءه: المقطع يروي قصة ابتكار ساتوشي للبيتكوين وما هي الاختراعات السابقه بعقود التي أعتمد عليها واسهامات ساتوشي وغيره من الأشخاص التي انتجت لنا البيتكوين. شاتوسي ناكاموتو، المبتكر المجهول للبيتكوين، يُعتبر عبقريًا، لكنه استند إلى أعمال الآخرين الذين حاولوا حل لغز النقود الرقمية لعقود. عبقريته الحقيقية كانت في تجميع كل هذه الأفكار وإضافة لمسته النهائية التي جعلت البيتكوين يعمل. يبدأ الأمر مع تقنية البلوكشين blockchain ، وهي السجل او دفتر أستاذ يسجل المعلومات عبر شبكة من الحواسيب. تعود فكرة البلوكشين إلى عام 1991 عندما اكتشف ستيوارت هابر وسكوت سورنيتا كيفية جعل الوثائق الرقمية محصنة ضد التلاعب باستخدام الطوابع الزمنية التشفيرية. في عام 1992، قاموا بتحسين الفكرة من خلال تجميع الإدخالات في كتل، مما جعل النظام أكثر كفاءة. بعد 16 عامًا، قام ساتوشي بتطبيق هذه الفكرة على المال، حيث تتبع المعاملات بدلاً من الوثائق. كل كتلة تحمل رمزًا مرتبطًا بالكتلة السابقة، مما يخلق سلسلة يصعب تغييرها. لكن كان هناك جزء مفقود: كيف تعرف من يملك بيتكوين؟ لحل هذه المشكلة، استخدم ساتوشي التوقيعات الرقمية ونظام يُعرف باسم UTXOs. يعتمد هذا على التشفير بالمفتاح العام ، الذي ينشئ زوجًا من المفاتيح، واحد عامPuplic key وآخر خاص Private key. الفكرة كانت موجودة منذ عام 1976، وتم تطوير خوارزمية التوقيع الرقمي في العام التالي. في عام 1985، تم تقديم التشفير الاهليحي كنسخة أكثر كفاءة. مع هذه التكنولوجيا، يمكن لأي شخص إنشاء عنوان بيتكوين واستقبال الأموال، ثم استخدام مفتاحه الخاص لإثبات ملكيته. لكن الملكية وحدها لم تكن كافية، حيث كان النظام بحاجة إلى ضمان عدم إنفاق نفس بيتكوين مرتين. جاءت إحدى الإلهامات من هال فيني الذي أنشأ نظامًا يُعرف باسم "إثبات العمل القابل لإعادة الاستخدام". وسع ساتوشي هذه الفكرة مع نسخته الخاصة المعروفة باسم UTXOs، حيث تتبع البيتكوين أجزاء من البيتكوين في عنوانك العام باستخدام إيصالات رقمية. عندما يتم إنفاق UTXO، يتم تدمير الناتج ويتم إنشاء مخرجات جديدة كفكة. بهذه الطريقة، يمكن للشبكة بأكملها رؤية أي العملات صالحة. في هذه المرحلة، كان ساتوشي قد وجد طريقة لتمكين الناس من الاحتفاظ بالبيتكوين بأمان وضمان عدم إنفاق العملات مرتين double spending ، وهو ما لم تحله محاولات العملات الرقمية الأخرى بشكل كامل. لكن لإزالة الحاجة إلى سلطة مركزية، كان على ساتوشي حل مشكلة أخرى: كيف تجعل آلاف الحواسيب في جميع أنحاء العالم تتواصل مع بعضها دون الحاجة إلى خادم مركزي؟ الجزء التالي من اللغز هو الشبكات الند للند. هذه التكنولوجيا تسمح للحواسيب بالاتصال مباشرة ببعضها البعض دون استخدام خادم مركزي. بدأت هذه الفكرة مع مجموعة ممولة من الحكومة تُعرف باسم ARPANET في الستينيات، وأصبحت مشهورة من خلال Napster في عام 1999 ثم تم تحسينها بواسطة Bit Torrent في عام 2001. استخدم ساتوشي نفس التصميم للبيتكوين، حيث تنتشر المعاملات والكتل مباشرة من حاسوب إلى آخر. لكن مجرد انتشار المعلومات لم يكن كافيًا، حيث كان ساتوشي بحاجة إلى طريقة تجعل جميع الأقران يتفقون على أي نسخة من التاريخ صحيحة. هنا يأتي جزء يجعل البيتكوين آمنًا يُعرف باسم إثبات العملProof of Work - PoW. هذا ما يعنيه الناس عندما يتحدثون عن تعدين بيتكوين Bitcoin mining . يقوم المعدنون بحرق الكهرباء في محاولة لحل لغز صعب، وأول من يحل اللغز يضيف كتلة إلى البلوكشين ويكسب مكافأة. وبما أن الجميع على الشبكة يمكنهم التحقق بسرعة من صحة اللغز، يمكن للجميع الاتفاق على نفس التاريخ. تم تقديم هذه الفكرة لأول مرة في عام 1993، وتم تنفيذها لاحقًا في عام 1997. ثم أخذ ساتوشي هذه التكنولوجيا وطبقها على المال. عندما يتم تعدين كتلة، يمكن لجميع العقد التحقق من أن العمل صحيح، ثم تُضاف هذه الكتلة إلى أطول سلسلة. تُعرف هذه العملية بالإجماع، وتبقي الجميع على نفس الصفحة، وتمنع أي شخص من تغيير ترتيب الكتل. يجعل إثبات العمل الغش أو تغيير أي من الكتل على السجل مكلفًا للغاية. لكن كان لا يزال هناك شيء مفقود، لأن سرعة التعدين ليست ثابتة. إذا تم حل الكتل بسرعة كبيرة، ستغمر العملات الجديدة النظام. وإذا تم حل الكتل ببطء شديد، يمكن أن تتوقف المعاملات. لحل هذه المشكلة، قدم ساتوشي واحدة من أفكاره الأكثر براعة والمعروفة باسم تعديل الصعوبة bitcoin mining difficulty. كيف يعمل هذا هو أنه كل 2016 كتلة تقريبا كل أسبوعين ، يتحقق كود البيتكوين من سرعة العثور على الكتل. يستهدف العثور على الكتل كل 10 دقائق. لذا، إذا كان المعدنون يجدون الكتل بسرعة أكبر من ذلك، يصبح اللغز أصعب. وإذا كان المعدنون يجدون الكتل ببطء شديد، يصبح اللغز أسهل. فكر في الأمر مثل ساعة. الينابيع الرئيسية تنظم إطلاق الطاقة بحيث تبقى التروس في الوقت الصحيح. بدونها، ستعمل الساعة بسرعة كبيرة أو ببطء شديد. تعديل الصعوبة هو الينبوع الرئيسي لبيتكوين، مما يحافظ على النظام بأكمله في إيقاع واحد كتلة واحدة في كل مرة.تم تضمين نظام العرض في الكود، مما يجعل عرض بيتكوين متوقعًا ونادرًا. لكن عبقرية ساتوشي لم تتوقف عند هذا الحد. كان لديه عنصر أخير، وهو الحوافز التي تربط كل شيء معًا. قام ساتوشي بتنسيق الحوافز داخل النظام بحيث يستفيد المعدنون الذين يؤمنون الشبكة من اتباع القواعد. تصميم البيتكوين يخلق كل من المنافسة والتعاون. يتنافس المعدنون من خلال محاولة حرق الكهرباء وحل الكتل أسرع من بعضهم البعض، لكنهم يتعاونون لتأمين الشبكة لأن المكافآت لا تملك قيمة إذا لم يبق النظام نزيهًا. يحول بيتكوين الجشع إلى أمان، ويصبح المصلحة الذاتية هي الغراء الذي يجمع كل شيء معًا. تُظهر المحاولات السابقة للنقود الرقمية لماذا كان هذا الأمر حاسمًا. في التسعينيات، أنشأ ديفيد تشوم "ديجيكاش" كعملة رقمية خاصة، لكنها اعتمدت على شركة مركزية لإصدارها وإدارتها. لذا، عندما أفلسّت الشركة، انهار النظام. ثم في عام 1998، قدم ويي داي بوني إثبات العمل واقترح مكافآت، لكنه لم يحل مشكلة الإجماع، مما أدى إلى عدم وجود طريقة موثوقة لفرض الاتفاق على دفتر أستاذ واحد. حل ساتوشي كلا هذين المشكلتين من خلال تقديم التفكير العدائي وتنسيق الحوافز باستخدام مكافأة الكتلة ورسوم المعاملات. جعل هذا النظام أكثر تكلفة للهجوم وأكثر ربحية للامتثال للقواعد. اليوم، يتم دفع المعدنين في الغالب من خلال بيتكوين الجديدة التي تُنشأ في كل كتلة، مع رسوم المعاملات كمكافأة أصغر. لكن مع مرور الوقت، تتقلص مكافآت الكتلة وتختفي في النهاية. في هذه المرحلة، تأخذ رسوم المعاملات زمام المبادرة كحافز للحفاظ على نزاهة المعدنين في تأمين الشبكة في المستقبل. إن تنسيق كل هذه الحوافز هو ما سمح للبيتكوين بالنجاح عندما فشلت جميع المحاولات الأخرى للنقود الرقمية في الماضي. وعندما تأخذ خطوة إلى الوراء، يمكنك أن ترى كيف تتناسب جميع قطع التصميم بشكل مثالي معًا. كانت إنجازات ساتوشي في دمج جميع هذه الاختراعات، وتطبيقها على المال، ثم إضافة تعديل الصعوبة والحوافز للحفاظ على أمان الشبكة. البلوكشين هو السجل، وإثبات العمل يؤمنه، والتوقيعات تثبت الملكية، وتعديل الصعوبة يحافظ على الوقت، والحوافز تربط كل شيء معًا. كل قطعة أساسية، ومعًا تشكل نظامًا لا يمكن إيقافه. عندما تُكتب التاريخ، ينتمي ساتوشي ناكاموتو إلى جبل راشمور للمخترعين، حيث يضعه إنشاء البيتكوين بجانب ليوناردو دافنشي، وتوماس إديسون، ونيكولا تسلا، وإلأخوين رايت. قد يبدو كل هذا معقدًا، لكن فهم كيفية عمل جميع أنظمة بيتكوين معًا يمكن أن يمنحك الثقة التي تحتاجها لتثق به مع أموالك التي كسبتها بشق الأنفس. لأن جزءًا من تصميم ساتوشي لم يكن مجرد إزالة الثقة، بل كان استبدالها بالبرمجيات، والرياضيات، والحوافز. لذا، لا يوجد وسطاء، ولا بنوك، فقط حواسيب، وبرمجيات، وهندسة استثنائية.

‏"هل أصبح ‎#البيتكوين متغلغلاً للغاية في نسيج النظام المالي الأمريكي؟ وهل يكون أداه لإنقاذ النظام أو أداه لتدميره؟ " 08 أغسطس 2025 مقال من Fringe Finance ترجمته بتصرف خبر هام اليوم: وافقت إدارة ترامب رسميًا على إطار عمل يسمح بتقديم بيتكوين كخيار استثماري في خطط تقاعد مختارة (401(k)). هذه الخطوة، مدعومة بالتحولات التنظيمية الأخيرة والضغوط المؤسسية المتزايدة، تفتح الباب أمام ملايين الأمريكيين لتخصيص جزء من مدخراتهم التقاعدية مباشرةً لعملة بيتكوين. في حين أن التبني سيبدأ على الأرجح بشكل متحفظ - مقتصرًا على خطط ذات بنية تحتية حديثة للحفظ ومعايير امتثال صارمة - فإن الآثار النفسية والمالية هائلة. لم يعد البيتكوين مجرد أصل هامشي أو تحوط مضاربي؛ بل دخل الآن أكثر المجالات تحفظًا وانتشارًا في مجال التمويل الشخصي: حسابات التقاعد. ما يُشير إليه هذا، أكثر من أي شيء آخر، هو تعمق تشابك بيتكوين في النظام الاقتصادي الأمريكي الأوسع. فبين صناديق الاستثمار المتداولة ETFs ، وسندات الخزانة للشركات، والمعاشات التقاعدية العامة، والآن خطط التقاعد، يتزايد انخراط البيتكوين في نسيج النظام المالي الحديث. وسواء كنت تؤمن بمستقبلها أم لا، فالحقيقة هي أن فك ارتباط البيتكوين بالنظام المالي لم يعد أمرًا هينًا. كما حدث مع الإنترنت في أواخر تسعينيات القرن العشرين، فقد تجاوزت عملة البيتكوين عتبة معينة ــ فهي لم تعد مجرد شخص خارجي يحاول اقتحام النظام المالي الأمريكي؛ بل أصبحت داخل الجدران. قد يكون هذا أمرًا رائعًا - إن كانت هذه، في الواقع، المراحل الأولى من ثورة نقدية رقمية. يُمكن أن يُشكّل ثبات عرض البيتكوين وطبيعته اللامركزية وبنيته التحتية القابلة للبرمجة أساسًا متينًا لنظام مالي أكثر شفافية وانفتاحًا وكفاءة. بالنسبة لجيل من المدخرين والعمال الذين يتزايد تشككهم في تضخم العملات الورقية الحكوميه وخيبة أملهم في التمويل التقليدي، يُمكن أن يكون تخصيص جزء من حساب التقاعد 401(k) الخاص بهم للبيتكوين رهانًا فلسفيًا واقتصاديًا على مستقبل أكثر رقمية. كما يُمكن أن يكون بمثابة تحوّط - ليس فقط ضد التضخم، بل ضد سوء الإدارة النقدية المنهجي. ولكن هناك احتمال آخر أكثر قتامة: وهو أننا ندمج البيتكوين بعمق في بنيتنا التحتية المالية لدرجة أنه إذا فشل البروتوكول في أي وقت - سواء بسبب انهيار فني أو تنظيمي أو أمني - فقد يؤدي ذلك إلى سحب أجزاء هائلة من رأس المال معه. إذا انهار سعر البيتكوين بعد بلوغه مستوى مؤسسيًا حقيقيًا، فقد يُشعل أزمة سيولة عالمية، ويزعزع الثقة في القرارات المالية الأمريكية، وربما يُسرّع من تآكل الهيمنة الاقتصادية الأمريكية. بمعنى آخر، إذا رُبط بروتوكول متقلب بإحكام شديد بأهم أدوات الاستثمار النظامية - مثل خطط التقاعد 401(k) - وفشل، فقد لا يكون من الممكن احتواء الضرر. لمساعدتك على التفكير بوضوح حول الاتجاه الذي يتجه إليه هذا الأمر، فقد أدرجت وجهة نظرين أعتقد أنهما تمثلان أفضل ما في أطروحة صعود البيتكوين، من شخص يعتقد أن البيتكوين يمكن أن يتضاعف 10 مرات أو أكثر - وأفضل ما في أطروحة هبوط البيتكوين، من مقال مكتوب بشكل جيد للغاية يتنبأ - بمواصفات فنية - بأن البيتكوين سوف يصل إلى 0 دولار. الأول هو توقعات إيجابية من صديقي والمستثمر الكبير جيمس لافيش، الذي يرى في البيتكوين التحوط العقلاني الوحيد ضد انخفاض قيمة العملة الورقية الحتمي. أما الثاني فهو توقعات سلبية - ربما تُعدّ من أقل المخاطر التي لا تحظى بالنقاش الكافي في هذا المجال - مفادها أن الحوسبة الكمومية قد تُلغي تشفير البيتكوين وتُحوّل الشبكة بأكملها إلى غبار رقمي. كلا المنظورين مبني على معلومات وحجج قوية. وأنت تستحق أن تقرأ وتفهم كليهما. لن أخبركم بأي جانب ستختارون، لأني بصراحة ما زلت أعاني من هذا الأمر.  لكن لا تخطئوا: نحن نشهد تحولاً جذرياً في عالم المال ينافس ظهور الإنترنت أو إلغاء معيار الذهب. إذا توسّع نطاق البيتكوين ليبلغ، مثلاً، قيمة 20 تريليون دولار - كما يتوقع بعض المتفائلين (القيمة السوقية الحالية للذهب) - فقد يكون ذلك إما الخطوة الأخيرة نحو اللامركزية المالية أو أكبر خطر نظامي في تاريخ الاقتصاد الحديث. في كلتا الحالتين، عليك فهم المخاطر. اقرأ كلا الجانبين. يقدم جيمس لافيش حجة قوية لصالح بيتكوين، متجذرة في فهم عميق لاختلالات الاقتصاد الكلي والعيوب الهيكلية لأنظمة العملات الورقية الحديثة. وتتمحور أطروحته حول فكرة أننا عالقون في دوامة ديون لا مفر منها - وهي حالة تضطر فيها الدول المتقدمة، وخاصة الولايات المتحدة الأمريكية ، إلى توسيع الائتمان باستمرار وخفض قيمة عملاتها لمجرد الوفاء بالتزاماتها القائمة. ويشمل ذلك برامج استحقاقات ضخمة، ومدفوعات فوائد متضخمة، وتزايد الإنفاق الدفاعي. في بيئة كهذه، حيث تُستخدم السياسة النقدية كضرورة سياسية لا كأداة للاستقرار، يُجادل لافيش بأن أصلًا ماديًا غير قابل للفساد مثل البيتكوين لا يصبح جذابًا فحسب، بل ضروريًا أيضًا. ما يميز منظور لافيش هو كيفية وصوله إلى البيتكوين بعد سنوات من العمل في مجال التمويل التقليدي، متشككًا في البداية كغيره من أقرانه في وول ستريت. تعرّف على البيتكوين من خلال فضوله الشخصي والفكري، الذي تسارع مع طباعة النقود في عصر الجائحة، وتعمق بفضل أبحاثه الخاصة. في النهاية، أصبح يرى البيتكوين "فريدًا" بين الأصول الرقمية - شبكة نقدية لامركزية مُحكمة رياضيًا، محصنة ضد التلاعب بالسياسات، ومنيعة على السيطرة المركزية. يُشبّهها لافيش بـ"الذهب الرقمي"، ولكن أفضل: محدود العرض، متاح عالميًا، ومؤمن بآلية إجماع قائمة على الطاقة الموزعة، مما يجعلها شبه غير قابلة للتغيير ومقاومة للدول القومية. يرى لافيش أن قوة البيتكوين الحقيقية تكمن في قدرتها على العمل كأداة تحوط ضد التآكل الحتمي للقوة الشرائية الناجم عن انخفاض قيمة العملات الورقية. ويشرح كيف يُجبر النظام النقدي، عند اصطدامه بقوى انكماشية ناجمة عن الابتكار التكنولوجي، على التوسع بوتيرة أسرع لمجرد الحفاظ على وهم الاستقرار. في المقابل، يُقدم البيتكوين مخزنًا للقيمة لا يعتمد على النمو الدائم أو الثقة المركزية، بل على الرياضيات والإجماع فقط. ويجادل بأنه مع ازدياد فهم الناس لهذا الأمر - ليس فقط المستثمرين، بل المؤسسات والحكومات - ستنمو حصة البيتكوين السوقية، مما سيؤدي تدريجيًا إلى سحب رأس المال من مخازن القيمة الأضعف كالذهب والعقارات، بل وحتى الديون السيادية في نهاية المطاف. يُبدي لافيش تفاؤلاً أيضاً بشأن تنامي شرعية البيتكوين في أعين المؤسسات المالية. ويشير إلى التحولات التنظيمية الأخيرة، مثل تغييرات مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) وإلغاء قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات العقابية، بالإضافة إلى تزايد الطلب على العملات المستقرة - وكلها عوامل تُسهم في ترسيخ البيتكوين في النظام المالي. يعكس صندوقه، الذي يعمل وفقاً لمعيار البيتكوين، إيمانه بأداء البيتكوين المتفوق على المدى الطويل مقارنةً بأصول المخاطر الأخرى. فهو لا يكتفي بالاحتفاظ بها بشكل سلبي؛ بل يستثمر رأس ماله بنشاط في كلٍّ من البيتكوين والشركات المُجاورة لها، والتي تُنشئ أعمالاً مُدرة للدخل الحقيقي في إطار هذه المنظومة. في نهاية المطاف، يرى لافيش أن البيتكوين استجابة عقلانية لنظام معطل. الأمر لا يقتصر على عوائد ضخمة أو دورات ضجيج، بل يتعلق بالانسحاب من نظام العملات الورقية الذي فقد مصداقيته، والتمسك بأصل نقدي يعمل بمعزل عن الأهواء السياسية. بالنسبة لافيش، البيتكوين ليس مجرد استثمار، بل هو قارب نجاة. وعلى الجانب السلبي للأمور  - إذا كنت مهتمًا بالبيتكوين - سواءً كنتَ من مُستخدمي البيتكوين العاديين، أو مُطورًا، أو مُتحمسًا لها وهنام  مقالًا  جديرًا  بالقراءة  . إنه ليس مُثيرًا للقلق، ولا مُناهضًا للبيتكوين؛ بل هو تحليل تقني مُعمق ومُنير لكيفية تأثير الحوسبة الكمومية على الأسس التشفيرية التي بُني عليها بيتكوين. التداعيات ليست تهديدًا بعيدًا من الخيال العلمي، بل هي حقيقية، وتتسارع، والأمر الأكثر إثارة للصدمة هو أنها نادرًا ما تُناقش في أوساط البيتكوين السائدة. هذه المقالة تشرح الأمر بوضوح، وإلحاح، وبجرعة مفاجئة من الذكاء. تجاهلها على مسؤوليتك الخاصة. النقاط الرئيسية كالتالي. يعتمد جوهر أمان البيتكوين على افتراضات تشفيرية قد لا تصمد في المستقبل القريب. يكمن جوهر بيتكوين في تجزئة SHA-256 والتوقيعات الرقمية ECDSA، وهما تقنيتان كان يُعتقد سابقًا أنهما غير قابلتين للاختراق. تعتمد هاتان الطريقتان على فكرة استحالة إجراء هندسة عكسية لتجزئة أو استخلاص مفتاح خاص من مفتاح عام. لكن الحوسبة الكمومية تُغير قواعد اللعبة. يمكن لخوارزمية جروفر أن تقلل بشكل كبير من الجهد اللازم لمهاجمة دالة التجزئة SHA-256، في حين يمكن لخوارزمية شور أن تخترق ECDSA بشكل مباشر، مما يهدد محافظ البيتكوين التي كشفت بالفعل عن مفاتيح عامة - وخاصة تلك المستخدمة في المعاملات السابقة. الخطر ليس افتراضيًا، بل هو متأصل في تاريخ البيتكوين. أكثر من 89% من البيتكوين لديها مفاتيح عامة مرئية على السلسلة، مما يعني أن حاسوبًا كميًا مستقبليًا قد يستحوذ على هذه الأموال في نهاية المطاف. حتى المحافظ الأسطورية مثل محفظة ساتوشي معرضة للخطر. إذا تمكن أي فاعل كمي من الوصول إلى هذه العملات - سواءً لسرقتها، أو إثبات وجهة نظر - فقد يُثير ذلك ذعرًا. إن مجرد الاعتقاد بأن أساس البيتكوين "الثابت" قد تعرض للخطر قد يُحطم الثقة ويُطلق موجة بيع كارثية قبل تنسيق أي عملية تصحيح أو انقسام. ‏وإصلاحه ليس بالأمر السهل، إن كان ممكنًا أصلًا. تكمن قوة البيتكوين في ثباتها، لكن هذا الثبات نفسه قد يكون سبب سقوطها. يتطلب الانتقال إلى التشفير ما بعد الكم تنسيقًا جماعيًا بين منصات التداول والمحافظ والتعدين والمستخدمين، وكثير منهم غير نشط أو غير متاح. إنه ليس تحديثًا بسيطًا، بل هو إصلاح شامل. وخلافًا للمنصات المركزية، لا يمكن إيقاف البيتكوين مؤقتًا أو تصحيحه بسرعة. لذا، إذا حدث اختراق كمي قبل إتمام عملية الترحيل الكاملة، فقد تتعطل قاعدة بيانات البيتكوين، ومعها الثقة التي تمنحها قيمتها. يردّ المتفائلون بشأن البيتكوين على حالة انخفاض الحوسبة الكمومية بالقول إنه على الرغم من أن التهديد حقيقي نظريًا، إلا أنه لا يزال بعيدًا عمليًا - ربما بعد عقد أو أكثر نظرًا للتحدي التقني الهائل المتمثل في بناء حاسوب كمي قوي بما يكفي ومُصحّح الأخطاء. في غضون ذلك، يؤكدون أن مجتمع مطوري البيتكوين يستكشف ويضع بالفعل مقترحات لترقيات تشفيرية لما بعد الكم، مثل دمج أنظمة توقيع مقاومة للحوسبة الكمومية مثل SPHINCS+ أو XMSS. يُشير المتفائلون أيضًا إلى أن طبيعة البيتكوين اللامركزية ومفتوحة المصدر تمنحها ميزة فريدة: ففي حال ظهور تهديد كمي حقيقي، يُمكن للشبكة تنسيق ترقية البروتوكول من خلال الانقسامات البرمجية أو الصلبة، تمامًا كما تكيفت في الماضي. في النهاية، لا يرون التهديد الكمي حكمًا بالإعدام، بل مشكلة هندسية قابلة للحل - وسيكون لدى البيتكوين الوقت الكافي والحافز الكافي لمعالجتها. على أية حال، مع الأخبار اليوم حول تعمق البيتكوين في النظام الاقتصادي الأمريكي، يبدو أن هذا هو الوقت المناسب للتذكير بأفضل السيناريوهات وأسوأها. هذه ليست توصية بشراء أو بيع، بل هي مجرد آراء شخصية. لا يضمن الناشر دقة أو اكتمال المعلومات الواردة في هذا المقال.

Is Bitcoin Too Deep In The Fabric Of The U.S. Financial System?

There's no turning back. We're either going to evolve at the speed of light or we're setting ourselves up for the potential Achilles Heel of the ce...

‏الفرق بين صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في ‎#البيتكوين ‎#Bitcoin Spot ETFs مثل صندوق شركة بلاك روك ‎$IBIT ، وبين شركات خزانة البيتكوين مثل شركة ستراتيجي $MSTR؟ والمميزات والعيوب لكل منهما ؟ مؤخرًا ظهرت أدوات استثمارية متنوعة تتيح للمستثمرين الاستثمار في البيتكوين دون الحاجة إلى امتلاكها مباشرة. ومن بين هذه الأدوات، نجد صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (Spot Bitcoin ETFs) ، وأيصا شركات خزانة البيتكوين (Bitcoin Treasury Companies) لكن قبل البدء لا بد من توضيح أن أفضل وسيله للاستثمار في ‎#البيتكوين هي شراء البيتكوين مباشره تم تحويله وحفظه لسنوات شخصيا بوصايه ذاتيه Self Custody في محفظه خارجيه بارده أوف لاين 1. الهيكلية والغرض: -صناديق الاستثمار المتداولة الفورية مثل ‎$IBIT ، صندوق استثمار متداول (ETF) يركز على امتلاك البيتكوين الفعلي وتتبع سعره في السوق. الهدف الأساسي لهذه الصناديق هو توفير التعرض لسعر البيتكوين للمستثمرين من خلال حسابات الوساطة التقليدية، مع تقليل المخاطر التشغيلية المرتبطة بالحفظ الشخصي. -شركات خزانة البيتكوين ($MSTR): تُعد شركة ستراتيجي مثالًا رائدًا لشركات خزانة البيتكوين، حيث تستخدم هذه الشركات أرباحها أو تجمع رأس المال (من خلال الديون أو بيع الأسهم) لشراء البيتكوين كجزء من استراتيجيتها المالية طويلة الأمد. الهدف هنا ليس فقط الاستثمار في البيتكوين، بل أيضًا تحقيق قيمة مضافة لأسهم الشركة من خلال زيادة حيازاتها من البيتكوين. 2.طريقة الاستثمار: - في صناديق ETFs للاستثمار مثل $IBIT، يشتري المستثمر أسهمًا في الصندوق، والذي يدير حيازات البيتكوين نيابة عنه، مع ضمان تتبع سعر البيتكوين صعودا وهبوطا بدقة. - أما في شركات خزانة البيتكوين مثل $MSTR، فإن المستثمر يشتري أسهم الشركة نفسها، والتي قد تكون لها أعمال أخرى إلى جانب البيتكوين، مما يجعل أداء السهم يعتمد على نجاح الشركة ككل، بما في ذلك قرارات إدارتها ورؤيتها للسوق. 3.التنظيم والمخاطر: -صناديق ETFs مثل ‎$IBIT تخضع لتنظيم صارم من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مما يوفر حماية إضافية للمستثمرين ضد المخاطر التشغيلية، مثل الاختراقات الأمنية. -شركات خزانة البيتكوين مثل $MSTR، كشركة تقليدية، ليست خاضعة لنفس مستوى التنظيم المحدد للصناديق، مما يعني أن قرارات الشركة (مثل شراء المزيد من البيتكوين أو الاقتراض) قد تحمل مخاطر إضافية مرتبطة بالإدارة. 3.المميزات والعيوب: -صناديق الاستثمار المتداولة الفورية: -المميزات: - السهولة والوصول: يمكن للمستثمرين شراء أسهم ‎$IBIT عبر حسابات الوساطة التقليدية دون الحاجة إلى التعامل مع محافظ العملات الرقمية. ويمكن تداول ‎$IBIT بسهولة خلال ساعات السوق. -التنوع:يوفر التعرض للبيتكوين دون الارتباط بأداء شركة معينة. -العيوب: -رسوم الإدارة: تفرض الصناديق مثل ‎$IBIT رسومًا سنوية (مثل 0.25% في حالة ‎$IBIT)، مما قد يؤثر على العوائد على المدى الطويل. -عدم الملكية المباشرة: المستثمر في الصندوق لا يمتلك البيتكوين مباشرة، مما يعني عدم القدرة على تحويلها وحفظها شخصيا وعدم استخدامها في المعاملات. -الاعتماد على السوق: أداء الصندوق يعتمد بشكل كامل على تقلبات سعر البيتكوين، دون أي استراتيجية إضافية. -شركات خزانة البيتكوين مثل -المميزات: -الرافعة المالية: شركات مثل ‎$MSTR تستخدم الديون أو بيع الأسهم او السندات القابله للتحويل لأسهم ATM لشراء المزيد من البيتكوين، مما قد يعزز العائد إذا ارتفع سعر العملة. -النمو المحتمل: إذا نجحت استراتيجية الشركة، فقد ترتفع قيمة السهم أكثر من ارتفاع سعر البيتكوين نفسه بسبب التأثير على ميزانيتها. -المرونة: الشركة لديها القدرة على اتخاذ قرارات استراتيجية (مثل زيادة الحيازات أو الاستفادة من التقلبات) بناءً على رؤية إدارتها. -العيوب: -المخاطر الإدارية: قرارات الإدارة (مثل الاقتراض الزائد) قد تفشل، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة. -عدم الاستقرار: أداء شركات خزانة البيتكوين قد يتأثر بعوامل غير مرتبطة بالبيتكوين، مثل أوضاع السوق العامة أو سمعة الشركة. -التقلبات العالية: بسبب استخدام الرافعة المالية، قد تكون الخسائر أكثر حدة إذا انخفض سعر البيتكوين. وقد تنخفض بنسبه أكبر من انخفاض سعر البيتكوين. الخلاصة: صناديق الاستثمار المتداولة الفورية مثل ‎$IBIT تناسب المستثمرين الذين يبحثون عن استثمار آمن ومنظم مع تعرض مباشر لسعر البيتكوين، لكنها تأتي مع رسوم وحدود. في المقابل، شركات خزانة البيتكوين مثل ‎$MSTR تقدم فرصة لتحقيق عوائد أعلى مع مخاطر أعلى إضافية مرتبطة بالإدارة والاستراتيجية. الخيار بينهما يعتمد على أهداف المستثمر، مدى تحمله للمخاطر، والمدى الزمني للاستثمار.

‏توزيع ملكية ‎#البيتكوين بتاريخ 15 يوليو 2025 المعروض الكلي الثابث 21 مليون حبة بيتكوين -حوالي 750 ألف شخص فقط يمتلكون واحد بيتكوين، (هل أنت منهم ؟ ) -حوالي 110,000 شخص فقط يمتلكون 10 حبات بيتكوين -حوالي 9750 شخصًا فقط يمتلكون 100 حبة بيتكوين -تم فقدان 1.57 مليون بيتكوين، (7.5% من العرض) -يمتلك الأفراد 14.06 مليون حبة بيتكوين، (67% من العرض) -تملك الشركات 1.15 مليون حبة بيتكوين، (5.5 % من العرض) -تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin ETFs عدد 1.43 مليون حبة بيتكوين، (6.8% من المعروض) -الحكومات تمتلك 314 ألف حبة بيتكوين، (1.5% من المعروض) -كيانات أخرى 379 ألف حبة بيتكوين، (1.8% من المعروض) -ساتوشي 968 ألف حبة بيتكوين (4.6% من المعروض) -الكميات المتبقيه التي ستعدن خلال 100 سنه القادمه 1.11 مليون حبة بيتكوين، (5.3% من المعروض) لذا فإن ما نشهده الآن هو إعادة التوزيع من الأفراد إلى الشركات والصناديق والحكومات. معلومات وتفاصيل أكثر عن الصوره أدناه 👇: بناءً على الصورة أدناه، يمتلك الأفراد 14.06 مليون بيتكوين، وهو ما يُمثل 67% من إجمالي 21 مليون بيتكوين. وتُشير الصورة أيضًا إلى أنه من المُقدر فقدان 1.57 مليون بيتكوين (7.5% من المعروض). يتطلب مُراعاة تعقيد ملكية بيتكوين - حيث يمتلك بعض الأفراد بيتكوين عبر عناوين ومحافظ متعددة، ويشارك عدة أشخاص بعض العناوين والمحافط - البيانات من Glassnode وBitinfoCharts، اللتين تتتبعان النشاط على سلسلة البلوك شاين للبيتكوين وتوزيعات المحافظ، والأرقام الدقيقة تُمثل تحديًا بسبب ميزات الخصوصية مثل خلط العملات وإعادة استخدام العناوين. 1. عدد الأشخاص الذين يمتلكون أكثر من بيتكوين واحد: يشير Glassnode وBitinfoCharts إلى أن ما يقرب من مليون عنوان يحتوي على أكثر من 1 بيتكوين. ومع ذلك، نظرًا لأن الأفراد قد يتحكمون في عناوين متعددة وبعض العناوين مشتركة (مثل منصات التداول أو المحافظ العائلية)، فمن المرجح أن يكون العدد الفعلي للمالكين الفريدين أقل. مع تعديل نسبة التداخل المقدرة بنسبة 20-30% (وهو افتراض شائع في تحليلات البيتكوين)، من المرجح أن يكون عدد الأفراد الذين يمتلكون أكثر من 1 بيتكوين حوالي 700,000 إلى 800,000. 2. عدد الأشخاص الذين يمتلكون أكثر من 10 بيتكوين: تشير BitinfoCharts إلى أن حوالي 150,000 عنوان تحتوي على أكثر من 10 بيتكوين. مع مراعاة ملكية العناوين المتعددة والعناوين المشتركة، قد يقلل التداخل هذا بنسبة 25-35%. ويشير هذا إلى أن ما يقرب من 100,000 إلى 120,000 فرد يمتلكون على الأرجح أكثر من 10 بيتكوين. والبيتكوين المفقود (1.57 مليون بيتكوين) هذا الرقم قليلاً، حيث قد تكون بعض المحافظ المفقودة في هذا النطاق، ولكن هذا غير قابل للقياس الكمي بدون مزيد من البيانات. 3. عدد الأشخاص الذين يمتلكون أكثر من 100 بيتكوين: تُظهر بيانات Glassnode حوالي 15,000 عنوان تحتوي على أكثر من 100 بيتكوين. مع التداخل الكبير بسبب الأفراد أو الكيانات ذات الثروات الكبيرة التي تستخدم عناوين متعددة، ومع مراعاة الوصاية المشتركة (مثل المستثمرين المؤسسيين)، من المرجح أن ينخفض عدد المالكين الفريدين بنسبة 30-40%. ويقدر هذا أن حوالي 9,000 إلى 10,500 فرد يمتلكون أكثر من 100 بيتكوين. وسيؤدي فقدان بيتكوين في هذا النطاق إلى انخفاض هذا الرقم قليلاً، لكن البيانات غير كافية للتعديل بدقة.

‏"استراتيجية الاستثمار في ‎#البيتكوين للمدى الطويل" -في هذا المقال سأتحدث عن استراتيجية الاستثمار البعيد المدى بالبيتكوين، وسيكون كثريد وسأضع بالردود روابط لمقالات سابقه ومساحات صوتيه تشرح جوانب مختلفه بالبيتكوين، وهذه الاستراتيجيه تحدثت عنها سابقا بشكل متكرر في تغريدات أو مساحات صوتيه، وسأوضح بعض التعديلات الشخصيه التي قمت بها لتناسبني أكثر بعد تجربة سنوات في الاستثمار في البيتكوين. -البيتكوين أحد الأصول التي جذبت اهتمام المستثمرين حول العالم. حيث أثبتت البيتكوين قدرتها على تحقيق عوائد كبيرة على المدى الطويل، مما يجعلها خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يتبنون استراتيجية استثمارية طويلة الأجل. -القناعه بالبيتكوين ولماذا الاستثمار في البيتكوين للمدى الطويل؟ دائما ما أردد في المساحات الصوتيه حتى أنكم مللتم، أن المشكله الأكبر التي تواجه المستثمر بالبيتكوين هي القناعه والفهم العميق للبيتكوين، حيث لا يمكن أن تمسك البيتكوين لسنوات وأن تتحمل التذبذب السعري والأسواق الهابطه للبيتكوين بنسب قد تصل الى -70% دون أن تكون مقتنع اقتناع تام بالبيتكوين وتعرف أنك تمسك أصل ثمين مستمر بالارتفاع بإذن الله. وهذه القناعه لا تحصل إلا بالقراءه والاستماع والمشاهده والتعلم عن البيتكوين بشكل عميق ومستمر دون توقف، وقد لخصت سابقا تعريفي للبيتكوين من تجربة سنوات بالتالي: تعريفي الشخصي للبيتكوين: "البيتكوين هو بروتكول محايد متاح للجميع يتيح حفظ ونقل القيمة عبر الزمان والمكان بشكل لا مركزي بدون تدخل طرف ثالث يتميز بالندره المطلقه بين جميع الأصول" والبيتكوين تُعتبر "ذهبًا رقميًا" بسبب خصائصها الفريدة، مثل ندرتها (الحد الأقصى للعرض هو 21 مليون حبة بيتكوين)، اللامركزية، والشفافية التي توفرها تقنية البلوكتشين للبيتكوين. هذه الخصائص تجعلها أداة لنقل وحفظ القيمة في مواجهة التضخم الاقتصادي وانخفاض القوه الشرائية للعملات الورقيه التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، تزايد قبول البيتكوين كوسيلة دفع واستثمار وخزينه من قبل الشركات الكبرى والمؤسسات المالية يعزز من جاذبيتها. -مبادئ استراتيجية الاستثمار طويل الأجل في البيتكوين: 1.استراتيجية "HODL" (الاحتفاظ المستمر دون بيع): مصطلح "HODL" مشتق من خطأ إملائي في منتدى للبيتكوين عام 2013، ويعني Hold الاحتفاظ بالبيتكوين بغض النظر عن تقلبات السوق. هذه الاستراتيجية تعتمد على الإيمان بأن قيمة البيتكوين سترتفع على المدى الطويل بسبب زيادة الطلب ومحدودية العرض وخصائص البيتكوين الفريده. المستثمرون الذين يتبعون هذه الاستراتيجية يتجاهلون الانخفاضات المؤقتة ويركزون على النمو طويل الأجل. 2.الشراء بطريقة متوسط تكلفة الدولار (DCA): للقيام بحفظ البيتكوين سنوات طويله Hodler تحتاج لشراء البيتكوين أولا، ومن الخطا الشائع شراء كامل الكميه مرة واحده لأن السوق قد يعاكسك وينخفض السعر بشده وتكون خسارتك كبيره لفتره من الزمن طويله قبل عودة السوق للارتفاع مجددا، لذلك يفضل الشراء على دفعات كل فتره زمنيه مبلغ محدد للحصول على أفضل متوسط سعري واستثمار مبلغ ثابت من المال بشكل دوري (يوميا أو اسبوعيا أو شهريًا) في البيتكوين، بغض النظر عن سعر السوق. هذا يقلل من تأثير التقلبات السعرية، حيث يتم شراء المزيد من البيتكوين عند انخفاض الأسعار وأقل عند ارتفاعها، مما يؤدي إلى متوسط تكلفة استثمار معقول على المدى الطويل. 3.التخصيص المالي المتوازن: يُنصح المستثمرون بتخصيص نسبة جيده من مدخراتهم والتدفق النقدي لديهم للشراء والاسثمار في البيتكوين DCA مع تنويع استثماراتهم بنسبه أقل في أصول أخرى مثل الأسهم والذهب والودائع الاسلاميه والعقارات. وهذا يقلل من أثر تقلبات سعر البيتكوين مع الاستفادة من إمكانات نموها. 4.التخزين الآمن: للاستثمار طويل الأجل، يجب تخزين البيتكوين في محافظ آمنة، مثل المحافظ الخارجية الباردة أوف لاين (Cold Wallets) التي لا تتصل بالإنترنت، لتجنب الاختراق أو السرقة. المحافظ الساخنة (Hot Wallets) قد تكون مناسبة للتداول اليومي، لكنها أقل أمانًا للمدى الطويل. -المخاطر المرتبطة بالاستثمار في البيتكوين: 1.التقلبات السعرية: البيتكوين معروفة بتقلباتها الشديدة، حيث يمكن أن تشهد ارتفاعات أو انخفاضات بنسبة 20-30% في غضون أيام. المستثمرون طويل الأجل يجب أن يكونوا مستعدين نفسيًا لهذه التقلبات. والسند في ذلك هو القناعه والتعلم المستمر للبيتكوين. 2.المخاطر التقنية: على الرغم من أن تقنية البلوكتشين للبيتكوين آمنة، إلا فقدان مفاتيح المحافظ الخاصة بمحفظتك يمكن أن يؤدي إلى خسارة البيتكوين بشكل دائم. لذلك قبل توجهك لتخزين بتكوينك في محفظه بارده تأكد أنك تعلمت وأتقنت التعامل مع المحافظ البارده وحفظ الكلمات المفتاحيه. ‏-الحد الزمني الأدنى لمسك البيتكوين: الفتره الزمنيه الأدنى لمسك البيتكوين ك Hodler هي خمس سنوات وكلما امتدت السنوات زاد العائد، أقل من خمس سنوات قد لا تحقق نتائج مرضيه لأنه لابد من التعرض للدوره السعريه للبيتكوين والتي سأشرحها في النقطه التاليه. -تنصيف البيتكوين والدوره السعريه للبيتكوين: تصنيف البيتكوين Bitcoin Halving حدث يقوم به بروتكول البيتكوين أتوماتيكا كل أربع سنوات، وفيه تخفض مكافأة المعدنين إلى النصف في كل تنصيف، مما يترتب عليه ظهور دوره سعريه للبيتكوين كل أربع سنوات وذلك بسبب انخفاض المنتج والعرض من البيتكوين وازدياد الطلب، والدوره السعريه تبدأ بتنصيف البيتكوين ويعقبها لمدة سنه ونصف تقريبا صعود قوي ويتضاعف سعر البيتكوين عدة مرات، ثم بعد ذلك تدخل البيتكوين سوق هابط وصل أحيانا اكثر من -70% لمدة عام ونصف أخرى، ثم سنه من التذبذب إلى أن يأتي التنصيف التالي وهكذا، تكررت هذه الدوره عدة مرات، لكن في كل مره تقل حدة الصعود والهبوط نظرا لزيادة القيمه السوقيه للبيتكوين (ملاحظه: ما حدث بالماضي لا يلزم أن يتكرر دائما). -تعديلات شخصيه أضفتها للاستراتيجية من تجربة سنوات لتناسبني أكثر (ملاحظه: ما يناسبني قد لا يناسبك): 1.لرأس المال الكبير أفضل أن يتمركز المستثمر ب 25% من رأس المال مباشره والباقي يشتري بطريقة DCA الشراء بشكل اسبوعي لمده لا تقل عن 75 أسبوع لتوسيط التكلفه. 2.بعد مرور من (15 إلى 21 شهر) من حدوث تنصيف البيتكوين Bitcoin Halving غالبا ما تحدث قمة الدورة السعريه للبيتكوين، أقوم بجني ربح من 25% الى 35% من محفظة البيتكوين كحد أقصى في انتظار حصول تصحيح أو سوق هابط للبيتكوين لأزيد كميات، وأحيانا أوجه الربح لاستثمارات اخرى غير البيتكوين، أما باقي المحفظه فلا أبيعه. 3. أنوع بالاستثمارات غير البيتكوين مثل الذهب والأسهم والعقار والودائع الإسلامية، لكن البيتكوين دائما تمثل من 50% إلى 60% من مجمل الأصول، وعندما ترتفع نسبة البيتكوين نظرا لصعودها القوي، اعيد موازنة المحفظه مع الأصول الاخرى. -نصائح للاستثمار الناجح في البيتكوين: 1.التعلم المستمر: وهذه هي المره الثالثه في هذا المقال التي أكرر فيها أهمية التعلم المستمر. البيتكوين يتطور بسرعة، لذا يجب على المستثمرين متابعة الأخبار المتعلقة بالبيتكوين، التشريعات، والتطورات التقنية، لا تحصر تعلمك في الجانب التقني، بل أفهم علاقة البيتكوين اقتصاديا وسياسيا واجتماعيا وانسانيا وعلاقتها بالطاقه وغيرها. 2.تجنب العواطف: إتخاذ قرارات استثمارية بناءً على الخوف أو الطمع قد يؤدي إلى خسائر. الالتزام بخطة استثمارية مدروسة هو المفتاح. 3.لا تبيع كل البيتكوين كاملا ستندم!!، على مدى سنوات رأيت من باع البيتكوين، وواصلت البيتكوين الصعود بدونه، إذا أردت البيع 30% فقط كحد أقصى من المحفظه. 4. لا تضارب في البيتكوين بشكل سريع، ستخسر من المضاربه بالبيتكوين، ولا تحاول أن تصيد القمه والقاع، لن تنجح في ذلك. 5.لا تهدر أموالك وجهدك بالعملات البديلة غير البيتكوين، لأنه لا استخدام حقيقي لها، وإذا اصررت أن تتعرض للعملات البديله فلا تتجاوز 10% من المحفظه و 90% تبقى بالبيتكوين. 6. ستواجه الكثير من المثبطين والمعارضين والساخرين بأستثمارك بالبيتكوين، لا تلفت لهم وأمض في طريق الاستثمار الطويل بالبيتكوين. أخيرًا .. الرحله طويله في البيتكوين، ولا تعتقد أنها سهله لكنها ممتعه، تحلى بالصبر ثم الصبر ثم الصبر. أرفقت صوره أدناه لتغريده لي في عام 2017 لتعلم أن الرحله طويله، في التغريده كنا نحتفل باختراق البيتكوين قمة 5000 دولار، ونحن اليوم نحتفل بقمة 120 ألف، وقد نحتقل مستقبلا بقمم وأرقام قد لا تخطر على بالنا. أعلم ان الكثير من أصدقاء البيتكوين قد يختلفون معي في بعض الأفكار، وأنا أحترم اختلافهم، لكن ما سبق هو ما ناسبني وعمل معي وحقق نتائج مرضيه بفضل الله. المقال قابل للنقد والإختلاف وأتمنى أن يقدم القليل من الفائده. سيكون في الردود التاليه روابط لمقالات ومساحات صوتيه شرحت فيها جوانب مختلفه بالبيتكوين ليكون المقال أشبه بمرجع يجمع الكثير. رابط المقال والردود بتوتير X

X (formerly Twitter)

طريق البيتكوين (@bitcoin_way) on X

"استراتيجية الاستثمار في #البيتكوين للمدى الطويل" -في هذا المقال سأتحدث عن استرا�...

‏هل يحتاج ‎#البيتكوين إلى سرديه أو رواية جديدة؟ من متابعتي لمستجدات البيتكوين على المنصات أعتقد أن هناك تغييرات مهمه في مؤيدي وجمهور البيتكوين وملاحظتها مهمه لفهم آلية تطور السوق وهذه التغييرات أعتقد أنها جيده ومهمه لفهم السوق، أعتقد أن مناصري البيتكوين Bitcoin Maximalists لا بد أن يخف دورهم لفئات جديده. يتميز مجتمع البيتكوين بتنوع آرائه، وهو ما يُعتبر أحد نقاط قوته التاريخية. هذا التنوع يعزز من تطور البروتوكول، حيث يساهم في إثراء النقاشات وتعزيز مرونته. في الوقت الحاضر، تشهد السرديات المحيطة بالبيتكوين تطورًا ملحوظًا، مما يثير تساؤلات حول كيفية استجابة المتحمسين لهذه التغيرات مقارنة بالدورات السابقة. أحد الفروقات البارزة في الدورة الحالية هو تراجع مشاركة المستثمرين الأفراد، مما يجعل ديناميكيات السوق مختلفة عن السابق. لم يعد اعتماد البيتكوين حدثًا جماعيًا، بل أصبح يعتمد على تقارب السرديات بين فئات مختلفة. تطورت منصات النقاش حول البيتكوين من منتديات مثل "بيتكوين توك" إلى منصات مثل "ريدت" و"تويتر" X، مما أدى إلى انقسام المجتمع إلى فصائل متعددة، مثل تلك التي تركز على الخصوصية أو المؤسسات. هذه الانقسامات، التي تدعمها الخوارزميات الرقمية، أدت إلى خلق فقاعات معلوماتية، حيث يتحدث المؤثرون بلغة تناسب جمهورهم، مما يقلل من اللحظات المشتركة بين مستخدمي البيتكوين من الفئات المختلفه. النقاشات النقدية غالبًا ما تحدث داخل دوائر متفقة مسبقًا، مما يصعب التواصل بين المجموعات المختلفة. يُلاحظ أن البشر، بسبب انشغالهم بحياتهم اليومية، يميلون إلى البقاء ضمن فقاعاتهم المعرفية، مما يحد من قدرتهم على استيعاب وجهات نظر متنوعة. هذا الواقع يجعل القليل من الأفراد فقط قادرين على الانتقال بين هذه الفقاعات المعرفيه والحصول على رؤية شاملة. مع ذلك، أشدد على أهمية توسيع دائرة المستفيدين من البيتكوين، بدلاً من التركيز على رواية واحدة أو فئة معينة. البيتكوين قد لا يكون مناسبًا للجميع بنفس الطريقة، حيث يمكن للبعض استخدام منتجات مرتبطة به بدلاً من الشبكة الرئيسية. يُقارن هذا بتطور نظام لينكس، الذي لم يحقق نجاحًا كبيرًا كمنصة مكتبية، لكنه دُمج بنجاح في أنظمة مثل أندرويد. هذا يثير تساؤلات حول ما إذا كان البيتكوين سيسلك مسارًا مشابهًا، محققًا نجاحًا بطرق غير متوقعة. تطورت السرديات المحيطة بالبيتكوين على مر السنين، من فكرة التحويلات المالية إلى مفهوم "الذهب الرقمي"، ثم إلى تنوع أكبر في الروايات. هذا التنوع يعكس قوة البيتكوين كبروتوكول يمكن تفسيره من خلال ثقافات فكريه فرعية متعددة، مما يجذب أفرادًا من خلفيات متنوعة. الاختلافات داخل المجتمع، بما في ذلك وجهات النظر حول التعدين أو التطوير، تعزز من مرونة البروتوكول وتدعم نموه. تغطية البيتكوين في وسائل الإعلام شهدت تحولات كبيرة. في البداية، كانت التغطية محدودة، لكن منذ عام 2021، بدأت وسائل الإعلام المالية التقليدية مثل "بلومبرغ" و"فوربس" بتقديم تقارير أكثر إيجابية، بينما لا تزال بعض المنافذ، مثل "فاينانشال تايمز"، متمسكة بموقف سلبي وكذلك أغلب وسائل الإعلام العربية. هذا التحيز يُعزى إلى "أسر الجمهور"، حيث تستمر بعض الوسائل في تقديم محتوى سلبي لتلبية توقعات جمهورها. في المقابل، وسائل الإعلام المتخصصة في العملات الرقمية، مثل "بيتكوين ماغازين"، تقدم تغطية داعمة، بينما تقدم أخرى مثل "ديكريبت" رؤية متوازنة. اللحظات الثقافية، مثل اعتماد السلفادور للبيتكوين أو ظهور شخصيات مؤثرة، لعبت دورًا كبيرًا في جذب الاهتمام. ومع ذلك، يُلاحظ أن البيتكوين أصبح أقل إثارة مؤخرًا، خاصة بين الشباب، بسبب تعقيده وغياب شخصيات بارزة تدعمه. الميمات واللحظات الفيروسية قد تكون وسيلة فعالة لجذب الجيل الجديد، لكن ارتفاع الأسعار أو أحداث كبرى، مثل تجميع الدول للبيتكوين، قد تكون ضرورية لإعادة إحياء الاهتمام. في النهاية، أشدد على أهمية قبول التنوع في السرديات المحيطة بالبيتكوين. فرض رواية واحدة قد يحد من نموه، بينما يعزز التنوع من قدرته على جذب جمهور أوسع. مع استمرار تدفق مستخدمين جدد، يبقى البيتكوين بروتوكولًا مرنًا يتكيف مع احتياجات وثقافات مختلفة، مما يضمن استمرارية تطوره في المستقبل. مجرد وجهة نظر شخصية قابله للنقد والنقاش.

مقال مهم وطويل "صعود شركات استراتيجية تخزين #البيتكوين وهل هو مفيدًا أو ضارًا بالبيتكوين؟ ونقاش البيتكوين كوسيلة تبادل مقابل مخزن للقيمة ونقاش تطور سرديات البيتكوين عبر السنوات" مقال بقلم لين ألدن ترجمته بتصرف يوليو 2025 رأي شخصي: قبل قراءة المقال، المقال مهم جدا قرائته لمستثمر البيتكوين البعيد المدى حيث ينقلك إلى آفاق أوسع لفهم دور البيتكوين في الاقتصاد الكلي واثارها الحاليه والمستقبليه للشركات والدول وتطور سرديات البيتكوين على مدى السنوات والسرديه المستقبليه .. المقال طويل جدا ويحتاج 30 دقيقه للقراءه، لكنه يستحق. مقدمة: خلال العام الماضي أو نحو ذلك، شهد نظام البيتكوين نموًا كبيرًا مدفوعًا بتزايد استراتيجيات خزينة الشركات التي تعتمد البيتكوين. على الرغم من أن شركة ستراتيجي Strategy ($MSTR) كانت رائدة في هذا المجال منذ عام 2020، إلا أن تبني الشركات الأخرى لهذه الاستراتيجية كان بطيئًا في البداية. ومع ذلك، بعد دورة أخرى من الأسواق الهابطة والصاعدة، إلى جانب تحديث كبير لمجلس معايير المحاسبة المالية بأسواق الأسهم الأمريكية (FASB) في عام 2023 بشأن كيفية تسجيل البيتكوين في الميزانيات العمومية للشركات، شهدت عامي 2024 و2025 موجة جديدة من الشركات التي تتبنى البيتكوين كأصل خزينة. يستكشف هذا المقال هذا الاتجاه، ويفحص ما إذا كان مفيدًا أو ضارًا بنظام البيتكوين ككل. كما يتناول موضوع البيتكوين كوسيلة تبادل مقابل مخزن للقيمة، وهو موضوع يُساء فهمه غالبًا من منظور اقتصادي. الأقسام: 1. لماذا يشترون أسهم وسندات الشركات التي تخزن البيتكوين ولا يشترون البيتكوين مباشره؟ - تطور سرديات البيتكوين عبر السنوات. 2. السبب الأول: رأس المال ذو التفويض المحدد للشراء 3. السبب الثاني: الرافعة الماليه (التسهيلات)المثالية للشركات لشراء البيتكوين 4. هل تساعد شركات تخزين البيتكوين أم تضر بمهمة البيتكوين؟ - الخطوة الأولى: كيف يبدو النجاح لتكون البيتكوين نقود وتنتشر؟ - إذا لم تكن تنفق البيتكوين، هل تستخدمه كنقود؟ متى ستنطلق استخدام البيتكوين كوسيلة تبادل؟ - أليس البيتكوين متقلبًا جدًا ليكون نقودًا؟ - كيف يمكن للبيتكوين أن يكون أصلًا خاصًا به إذا كان يُسعّر بالدولار؟ أليس مجرد مشتق دولاري؟ - الخطوة الثانية: كيف تناسب البيتكوين الشركات وهل شراء الشركات وتخزين البيتكوين جيد للبيتكوين أم لا؟ - سرد للمراحل الزمنيه والعصور التي مر بها البيتكوين حيث من حيث من هم الاشخاص او الجهات التي تحرك السعر وتراكم البيتكوين بسرعة أكبر. 5. المخاطر والفرص في عصر شركات شراء وتخزين البيتكوين - المخاطر: التركيز والسيطرة على البيتكوين - الفرص: تحسين بداية القمع 6. النقاط الملخصة لماذا أسهم وسندات البيتكوين؟ في أغسطس 2024، عندما كان هذا الاتجاه في بداياته، كتبت مقالًا بعنوان "نظرة جديدة على استراتيجية خزينة الشركات" شرحت فيه فائدة البيتكوين كأصل خزينة للشركات. في ذلك الوقت، كانت قلة من الشركات تستخدمه على نطاق واسع، ومنذ ذلك الحين، شهدنا موجة من الشركات الجديدة والقائمة التي تتبنى هذه الاستراتيجية. الشركات التي كانت تطبقها على نطاق واسع آنذاك، مثل Strategy و Metaplanet، حققت ارتفاعات هائلة في أسعار أسهمها وقيمتها السوقيه. شرح المقال لماذا يجب على الشركات التفكير في تطبيق هذه الاستراتيجية. ولكن ماذا عن المستثمرين؟ لماذا أصبح هذا شائعًا لديهم؟ من منظور المستثمر، لماذا لا يشترون البيتكوين مباشرة بدلا من شراء اسهم وسندات الشركات التي تخزن البيتكوين؟ هناك سببان رئيسيان لذلك: السبب الأول: رأس المال ذو التفويض المحدد للشراء، هناك تريليونات الدولارات من رأس المال المُدار، وبعضها يخضع لتفويضات صارمة. على سبيل المثال، هناك صناديق أسهم حيث يمكن لمدير المحفظة شراء الأسهم فقط، وليس السندات أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أو السلع. وبالمثل، هناك صناديق سندات حيث يقتصر مدير المحفظة على شراء السندات. وهناك تفويضات أكثر تحديدًا، مثل مديري المحافظ الذين يمكنهم شراء أسهم القطاع الصحي فقط أو السندات غير الاستثمارية. بعض هؤلاء المديرين متفائلون بشأن البيتكوين، وقد يمتلكون بعضه شخصيًا. لكنهم لا يستطيعون التعبير عن هذا التفاؤل بشراء البيتكوين مباشرة في صندوق أسهم أو سندات لأن ذلك يتعارض مع تفويضهم. ومع ذلك، إذا أنشأت شركة ما سهمًا يحتوي على بيتكوين في ميزانيتها العمومية، أو سندًا قابلًا للتحويل لسهم يحتوي على بيتكوين، فهذا يمكنهم شراؤه. يمكن لمدير المحفظة الآن التعبير عن وجهة نظره المتفائلة بشأن البيتكوين ضمن صندوقه لنفسه وللمستثمرين فيه. هذا سوق لم يُستغل سابقًا ويتم استغلاله بشكل متزايد في الولايات المتحدة الأمريكية، اليابان، المملكة المتحدة، كوريا الجنوبية، وأماكن أخرى. سأستخدم نفسي كمثال صغير لتوضيح كيف كانت شركة خزينة البيتكوين مفيدة لهذا الغرض. منذ عام 2018، أدير محفظة نموذجية بأموال حقيقية لنشرتي الإخبارية العامة المجانية، مما يتيح للقراء تتبع مراكزي بشفافية. في أوائل عام 2020، أوصيت بشدة بالبيتكوين كاستثمار في خدمة الأبحاث الخاصة بي، واشتريت بعضه بنفسي. بالتالي، أردت إضافة بعض التعرض للبيتكوين إلى محفظة النشرة الإخبارية، لكن الوسيط الذي أستخدمه للمحفظة لم يوفر وصولاً إلى الأوراق المالية المتعلقة بالبيتكوين في ذلك الوقت. لم أتمكن حتى من شراء Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) للمحفظة النموذجية لأنها كانت تُتداول خارج البورصة وليس في بورصة رئيسية. لحسن الحظ، أضافت MicroStrategy (المعروفة الآن باسم Strategy) البيتكوين إلى ميزانيتها العمومية في أغسطس 2020. كان هذا السهم يُتداول في ناسداك، وكان بإمكان وسيط المحفظة النموذجية شراؤه. لذا، مع القيود المختلفة لهذه المحفظة بالذات، كنت سعيدًا بشراء MSTR لقسم الأسهم النموذجية للتعبير عن وجهة نظري المتفائلة بشأن البيتكوين. ظلت المحفظة تملك MSTR منذ ذلك الحين، وكان ذلك قرارًا رائعًا لما يقرب من خمس سنوات الآن: في النهاية، أضاف الوسيط GBTC كورقة مالية قابلة للشراء، ولاحقًا أضاف صناديق تداول البيتكوين الفورية Bitcoin Spot ETFs الرئيسية عندما أصبحت متاحة، ومع ذلك، واصلت الاحتفاظ بسهم شركة ستراتيجي MSTR في تلك المحفظة أيضًا (للسبب الثاني الذي سيتم شرحه أدناه). باختصار، هناك العديد من الصناديق، بسبب التفويضات، التي يمكنها فقط امتلاك أسهم أو سندات مع تعرض للبيتكوين، وليس صناديق متداولة أو أوراق مالية مماثلة. شركات خزينة البيتكوين تمنحهم هذا الوصول. هذا يكمل، بدلاً من أن ينافس بشكل رئيسي، البيتكوين كأصل حامل يمكن للأفراد الاحتفاظ به بأنفسهم. السبب الثاني: الرافعة الماليه (التسهيلات)المثالية للشركات لشراء البيتكوين : الاستراتيجية الأساسية للشركات لتبني البيتكوين كأصل خزينة هي الاحتفاظ ببعض البيتكوين بدلاً من النقد أو ما يعادله. ومع ذلك، فإن الشركات الرائدة في هذا المجال غالبًا ما تكون لديها قناعة عالية بهذه الفكرة. نتيجة لذلك، كان الاتجاه هو ليس فقط شراء البيتكوين، بل شراؤه برافعة مالية(تسهيلات). يحدث أن الشركات العامة المتداولة لديها إمكانية الوصول إلى أنواع أفضل من الرافعة المالية مقارنة بصناديق التحوط ومعظم أنواع رأس المال الأخرى. على وجه التحديد، لديهم القدرة على إصدار سندات الشركات. تستخدم صناديق التحوط وبعض تجمعات رأس المال الأخرى عادةً قروض الهامش. يقترضون المال ويستخدمونه لشراء المزيد من الأصول، لكنهم يخاطرون بطلب هامش إذا انخفضت قيمة الأصول كثيرًا مقارنة بالمبلغ المقترض. يمكن أن يجبر طلب الهامش صندوق التحوط على بيع الأصول إذا انخفضت الأسعار كثيرًا، حتى لو كان لديهم قناعة قوية بأن تلك الأصول ستتعافى إلى مستويات أعلى جديدة. اضطرار بيع أصل جيد عند أدنى مستوياته هو كارثة. في المقابل، يمكن للشركات إصدار سندات، غالبًا بمدد متعددة السنوات. إذا كانوا يحتفظون بالبيتكوين وانخفض السعر، فلن يضطروا إلى البيع قبل الأوان. هذا يمنحهم قدرة أفضل على تحمل فترات التقلب مقارنة بالكيانات التي تعتمد على قروض الهامش. لا تزال هناك سيناريوهات هابطة قد تجبر الشركات على التصفية، لكن هذه السيناريوهات ستتطلب سوقًا هابطًا أطول بكثير، مما يجعلها أقل احتمالًا. هذا النوع من الرافعة المالية للشركات ذات المدة الطويلة عادةً ما يكون أفضل على المدى الطويل من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة. بما أن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة لا تستخدم ديونًا طويلة الأجل، يتم إعادة ضبط رافعتها يوميًا، وبالتالي فإن التقلب غالبًا ما يكون سيئًا لها. نشرت Fidelity مقالًا جيدًا يوضح الأرقام بأمثلة. من ذلك المقال، يوضح رسم بياني مفيد ما يحدث لصندوق استثمار متداول برافعة 2x إذا كان الأصل الأساسي يتناوب بين أيام +10% و-10%. بمرور الوقت، يتدهور المنتج ذو الرافعة مقارنة بالمؤشر الذي يرتبط به: في الممارسة العملية، لم يتفوق صندوق البيتكوين ذو الرافعة 2x ($BITU) حقًا على البيتكوين منذ إنشائه على الرغم من ارتفاع سعر البيتكوين خلال تلك الفترة. كنت تتوقع أن يتفوق الإصدار ذو الرافعة 2x بشكل كبير، لكنه بدلاً من ذلك أضاف تقلبًا دون عوائد متميزة. ينطبق الأمر نفسه عند النظر إلى التاريخ طويل الأمد لقطاعات الأسهم المتقلبة، مثل الإصدارات ذات الرافعة 2x لقطاع التمويل أو قطاع الطاقة. خلال فترة متقلبة، كان أداؤها ضعيفًا للغاية: لذا، فإن الرافعة اليومية سيئة إلى حد ما ما لم تكن متداولًا قصير الأجل. التقلب يضر بهذا النوع من الرافعة. ومع ذلك، فإن امتلاك ديون طويلة الأجل مرتبطة بأصل لا يؤدي عمومًا إلى نفس المشكلة. الأصل المرتفع في القيمة مع ديون طويلة الأجل مرتبطة به هو مزيج قوي. لذلك، تعتبر شركات خزينة البيتكوين أوراقًا مالية مفيدة للمتفائلين بشدة بالبيتكوين الذين يريدون بعض الرافعة المالية الآمنة نسبيًا لتعزيز العوائد. ليس الجميع يجب أن يتحمل الرافعة المالية، لكن أولئك الذين يفعلون ذلك سيفضلون بالطبع القيام بذلك بأكثر الطرق مثالية. هناك الآن جميع أنواع شركات خزينة البيتكوين المختلفة من حيث ملف المخاطر، الحجم، القطاع، الاختصاص القضائي، وما إلى ذلك. إنه طلب سوقي حقيقي يتم تلبيته بمرور الوقت. وبالمثل، بعض الأوراق المالية التي تقدمها هذه الشركات، مثل الديون القابلة للتحويل أو الأسهم الممتازة، يمكن أن تقدم تعرضًا لسعر البيتكوين مع تقلبات أقل. بينما قد يرغب بعض المستثمرين في هذا التقلب الإضافي، قد يرغب آخرون في تقلبات أقل، والمجموعة المتاحة من الأوراق المالية توفر للمستثمرين النوع المحدد من التعرض الذي يريدونه. هل تساعد الشركات التي تشتري وتخزن البيتكوين أم تضر بمهمة البيتكوين؟ الآن بعد أن عرفنا لماذا توجد هذه الشركات والمكانة التي تملأها للمستثمرين، فإن السؤال التالي هو: هل الشركات مفيدة لشبكة البيتكوين ككل؟ هل وجودها بحد ذاته يضر بقيمة البيتكوين كنقود الحرية؟ للحصول على رأي حول ما إذا كانت الشركات مفيدة أو سيئة للبيتكوين، يجب أن يكون لدى المرء مسارًا ما في الاعتبار لكيفية انتشار نقود لامركزية نظريًا، إذا نجحت في ذلك. ما هي الخطوات التي يجب أن تحدث، وفي أي ترتيب تقريبًا؟ لذلك، سيتكون هذا القسم من خطوتين. الأولى ستكون تحليلًا اقتصاديًا لما يتطلبه الأمر لانتشار شكل جديد من النقود، أي تحليل لما قد يبدو عليه مسار النجاح. الثانية ستكون تحليلًا لما إذا كانت الشركات تضيف إلى هذا المسار أو تنتقص منه. الخطوة الأولى: كيف يبدو النجاح لتكون البيتكوين نقود؟ كيف سيبدو الأمر إذا بدا أن نقودًا رقمية عالمية، سليمة، مفتوحة المصدر، وقابلة للبرمجة تتحول إلى نقود من الصفر المطلق؟ سأل لودفيغ فيتغنشتاين صديقًا ذات مرة، "أخبرني، لماذا يقول الناس إنه من الطبيعي أكثر أن يعتقدوا أن الشمس تدور حول الأرض بدلاً من أن الأرض هي التي تدور؟" أجاب الصديق، "حسنًا، من الواضح، لأنه يبدو فقط أن الشمس تدور حول الأرض." رد فيتغنشتاين، "حسنًا، كيف سيبدو الأمر إذا بدا أن الأرض هي التي تدور؟" مع بدء البيتكوين في دورته الصاعدة التي تحدث كل أربع سنوات، يجب أن نستعد للاهتمام المفاجئ وغير المستنير من العالم الأوسع. سيصل العديد من الوافدين الجدد بعقل منفتح — كما فعلنا جميعًا ذات يوم — ولكن أيضًا سينبثق العديد من ممثلي المؤسسات المالية القائمة لهذا الاضطراب من العدم ليصروا على أن ما نراه بأعيننا لا يحدث بالفعل لأنه، وفقًا لنظريتهم، لا يمكن أن يحدث. وقد تسمعهم يقولون هراء مثل: لا يمكن أن يكون البيتكوين مخزنًا للقيمة لأنه ليس له قيمة جوهرية. لا يمكن أن يكون وحدة حساب لأنه متقلب للغاية. لا يمكن أن يكون وسيلة تبادل لأنه غير مستخدم على نطاق واسع لتسعير السلع والخدمات. هذه هي الخصائص الثلاث للنقود. لذلك، لا يمكن أن يكون البيتكوين نقودًا. ولكن ليس للبيتكوين أي أساس آخر للتقييم، لذا فهو بلا قيمة. انتهى البرهان. أسمي هذا الجدل، "الدلالات إذن الواقع". ما الذي يمكن أن يفنّد هذا؟ إنه، في جوهره، ادعاء عن العالم المادي؛ عما سيحدث، أو في هذه الحالة لن يحدث، في الحياة الواقعية. ومع ذلك، يبدو أنه يعتمد بالكامل على معاني الكلمات. في مناقشة الدولرة في الإكوادور — العملية التعليمية لاستبدال نقود "رسمية" بنقود أبسط وأفضل بشكل تلقائي — يقول لاري وايت عن أولئك الذين ينكرون بتعريف أن مثل هذا الشيء يمكن أن يحدث إنهم، "ينظرون فقط إلى السبورة وليس إلى ما يحدث خارج النافذة." هذا نهج غريب لفهم الظواهر الجديدة، وهو، بشكل عام، لا أوصي به. الواقع لا يهتم بكيفية وصفه.- آلان فارينغتون، 2020، نقود فيتغنشتاين تطور سرديات البيتكوين عبر السنوات: تم إطلاق البيتكوين في أوائل عام 2009. خلال عامي 2009 و2010، قام بعض المتحمسين من خبراء التشفير والبرمجه بتعدينه، جمعه، اختباره، تداوله، أو فحصوا ما إذا كان بإمكانهم المساهمة فيه أو تحسينه بطريقة ما. أحبوا فكرته. في عام 2010، وصف ساتوشي ناكاموتو مبتكر البيتكوين نفسه في منتدى Bitcoin Talk كيف يمكن للشبكة أن تبدأ بقيمة أولية صغيرة حيث قال: "> كتجربة فكرية، تخيل أن هناك معدنًا أساسيًا نادرًا مثل الذهب ولكن له الخصائص التالية: - لون رمادي ممل - ليس موصلًا جيدًا للكهرباء - ليس قويًا بشكل خاص، ولكنه ليس مرنًا أو سهل التشكيل أيضًا - غير مفيد لأي غرض عملي أو زخرفي - وله خاصية سحرية واحدة: - يمكن نقله عبر قناة اتصالات إذا اكتسب أي قيمة على الإطلاق لأي سبب كان، فإن أي شخص يريد نقل الثروة عبر مسافة طويلة يمكنه شراء بعضه، نقله، وجعل المستلم يبيعه."ساتوشي ناكاموتو، 2010، رد: البيتكوين لا ينتهك نظرية الانحدار لميزس بعد عام في 2011، استخدم وينسيس كاساريس البيتكوين لهذا الغرض بالضبط. وهذا مقتطف الحوار من الحلقة 56 من بودكاستMasters of Scale الذي حكى القصه فيه: "وينسيس كاساريس: نسوق حافلة من بوينس آيرس حول العالم، أسبوعًا في السنة. نستمتع كثيرًا. إنه مجرد تجمع للأصدقاء، نشرب الماتيه ونقطع العديد من الأميال. ريد هوفمان: هذا هو وينسيس كاساريس، مؤسس الشركات الناشئة المتسلسل من الأرجنتين، وهو يأخذنا معه في رحلة سنوية مع مجموعة من الأصدقاء مدى الحياة. أريدك أن تتخيل هذه الحافلة المحبوبة. تبدو وكأنها نتاج حافلة مدرسية اختلطت بسيارة RV، ثم قضت تقاعدها في عالم Mad Max المروع. في الفترة التي سبقت إحدى رحلاتهم الملحمية، تلقى كاساريس خبر سيء قبل بدء الرحلهالسنويه أن الحافلة تعطلت. لم تكن الإصلاحات صعبة، ولكن دفع تكلفتها كان هو الصعب. خاصة وأن كاساريس كان يعيش في كاليفورنيا بأمريكا في ذلك الوقت، بينما كانت الحافلة متعطله في الأرجنتين. كاساريس: كان علينا إرسال بعض المال لإصلاح بعض الأشياء في الحافلة، وقد أغلقت الأرجنتين انظمة التحويل الماليه الدوليه مثل ويسترن يونيون، باي بال، كل شيء. يمكنك فقط إرسال المال إلى البنك المركزي الأرجنتيني ولكنه كان معقدًا ومكلفًا. هوفمان: بدا أن رحلتهم القادمة ستتوقف بسبب عدم القدرة على تحويل المال من امريكا للارجنتين لاصلاح الحافله حتى يتم ترتيب النظام المالي الأرجنتيني. لكن ذلك قد يستغرق أشهرًا، حتى سنوات. ثم قدم صديق اقتراحًا. كاساريس: "هل نظرت في البيتكوين؟" هوفمان: البيتكوين. كان ذلك في عام 2011، بعد عامين فقط من إطلاق العملة الإلكترونية. وكان كاساريس غير مستعد. كاساريس: وأنا من المفترض أن أكون رجل تكنولوجيا، ومن المفترض أن أكون رجل مالية، ولم أسمع عن هذه الأشياء. قلت، "ما هذا؟" وقال، "أوه، حسنًا، إنها عملة جديدة يمكنك إرسال المال بها إلى أي مكان بدون أطراف ثالثة." كنت متشككًا وساخرًا للغاية. هوفمان: لكن الحافلة لم تكن ستصلح نفسها. ولا النظام المالي الأرجنتيني سيصلح في أي وقت قريب. لذا قرر كاساريس تجربة البيتكوين. كانت بداية رحلة غامضة. كاساريس: وجدت، على موقعؤ Craigslist، رجلًا أكبر سنًا كان على استعداد لبيعي بيتكوين بقيمة 2000 دولار، وطلب مني اللقاء في مقهى في بالو ألتو. التقينا برجل يشبه غاندالف، وأعطيته 2000 دولار نقدًا. هوفمان: لم يثق كاساريس تمامًا بما فعله غاندالف بعد ذلك. كاساريس: جعلني أنزل تطبيقًا ما وقرأت رمز QR، وأرسل لي، على ما يبدو، بيتكوين بقيمة 2000 دولار. عدت إلى المكتب مقتنعًا بأنني تعرضت للخداع. ثم أرسلت لصديقي 200 دولار - كان ذلك نصيبي مما كان علي إرساله. بحلول نهاية اليوم، قال صديقي، "مرحبًا وينسيس، حصلت على البيتكوين وبعتهم مقابل بيزو، نحن بخير." قلت، "ماذا حدث للتو؟" هوفمان: انقلبت نظرة كاساريس إلى البيتكوين. كاساريس: ودخلت في دوامة - استمرت ستة أشهر - حيث كنت في البداية متشككًا للغاية. ولكن في غضون ستة أشهر قلت، تعرف، أريد أن أكرس بقية حياتي المهنية لمساعدة هذا على النجاح، لأنني أعتقد أن عالمًا تنجح فيه البيتكوين لمليارات الناس أهم من عالم تنجح فيه الإنترنت. بعد ذلك بوقت قصير، أقنع كاساريس العديد من المستثمرين الكبار بشراء البيتكوين. تصفه صفحته على ويكيبيديا حاليًا كالتالي: يُعرف على نطاق واسع بـ"المريض صفر"، ذكرت Quartz أن كاساريس كان رجل الأعمال الذي أقنع بيل غيتس، ريد هوفمان، شاماث باليهابيتيا، بيل ميلر، مايك نوفوغراتز، بيت بريغر وغيرهم من قدامى التكنولوجيا في وادي السيليكون ووول ستريت بالاستثمار في البيتكوين. هناك أكثر من ذلك بكثير. أعرف شخصيًا العديد من الأشخاص الذين كانوا نشطين في التمويل المؤسسي واشتروا البيتكوين مبكرًا، استجابة مباشرة لشرح كاساريس لقيمته أو من خلال محاضرات قدمها حول الموضوع. بعد بعض النجاح الأولي، كان التحدي الذي واجه البيتكوين هو أن الشبكة أنتجت ملايين المنافسين. ظهرت العديد من العملات البديلة بقدرات مماثلة، أساسًا أنه يمكنك شراؤها، نقلها، وبيعها للمستلم. وسمحت العملات المستقرة، التي تم تقديمها في عام 2014، بفعل ذلك باستخدام رموز مدعومة بالدولار بدلاً من الوحدات المتقلبة، مما ساعد على إزالة التقلب. في الواقع، كان صعود المنافسين هو السبب الأكبر الذي جعلني لا أشتري البيتكوين في ذلك الوقت في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. لم أكن ضد الفكرة (على العكس تمامًا)، لكنني رأيت الصناعة على أنها: 1) مليئة بالهوس المضاربي و 2) يمكن نسخها إلى ما لا نهاية. بمعنى آخر، قد يكون هناك عرض محدود من البيتكوين، لكن الفكرة غير محدودة. لكن بعد ذلك في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين لاحظت شيئًا: تأثير شبكة البيتكوين كان ينجح كرأس مال محمول. كان يكسر تلك السقف. مثل بروتوكول الاتصال (سواء كانت لغة منطوقة، أو نصًا مكتوبًا، أو معيارًا رقميًا)، فإن النقود كمفهوم تستفيد بشكل كبير من تأثيرات الشبكة. كلما زاد عدد الأشخاص الذين يستخدمونها، كان ذلك أفضل للآخرين لاستخدامها أيضًا، وهو أمر يعزز ذاته. وهنا يصبح الرغبة في الاحتفاظ بها مهمة حقًا. هنا يجب أن ينمو تأثير الشبكة ليتجاوز هذه المرحلة المتخصصة والمزدحمة. يمكننا تصنيف نوعين من النقود في هذا السياق: - النقود الظرفية: تشير إلى النقود التي يمكن أن تحل مشكلة معينة ولكنها بخلاف ذلك ليست ذات اهتمام واسع. الأصل الذي يمكنك شراؤه بنقودك المحلية، نقله عبر نقاط الاحتكاك العالية (ضوابط رأس المال، إلغاء منصات الدفع، إلخ)، وجعل المستلم يبيعه/يستبدله بنقوده المحلية، هو نقود ظرفية. لها قيمة، لكن النجاح في هذا الجانب لا يؤدي بالضرورة إلى نجاح أوسع. - النقود الشاملة: تشير إلى النقود التي، ضمن منطقة أو صناعة معينة، تُقبل على نطاق واسع كأمر مسلم به. والأهم من ذلك، أن المستلم لا يبيعها/يستبدلها بمجرد استلامها؛ بل يحتفظ بها كرصيد نقدي ومن ثم قد يعيد إنفاقها في مكان آخر. لكي تُستخدم شيء كنقود شاملة، يجب أن يكون لدى المنفق بالفعل، ويجب أن يرغب المستلم في الاحتفاظ بها. ومن الجدير بالذكر أن الناس عادةً يريدون استقبال المزيد مما يمتلكونه بالفعل. بعد كل شيء، إذا أراد المستلم المحتمل الاحتفاظ بها، فمن المحتمل أنه كان قد اشترى بعضها بالفعل. لذا، إذا كان نوع جديد من النقود الشاملة سيظهر، فمن المحتمل أن يواجهه غالبية الناس أولاً كاستثمار، ويقتنون بعضه لأنهم يرون أنه من المحتمل أن يزيد في القوة الشرائية، ثم يكونون مستعدين لاستقبال المزيد منه كدفع أيضًا. في تلك المرحلة، لا يحتاجون إلى الإقناع بقبوله كدفع؛ فهم يحبون الأصل بالفعل، لذا سواء كانوا يشترون المزيد منه أو يتلقونه مباشرة كوسيلة دفع، فهما تقريبًا نفس الشيء. تصميم البيتكوين البسيط والآمن (آلية إثبات العمل Proof of work (POW) ، العرض الثابت، تعقيد النصوص البرمجيه المحدود، متطلبات العقدة المتواضعة NODE، ومؤسس اختفى تاركًا اللامركزية في أعقابه) وميزة المبادر الأولى (إنشاء تأثير شبكة) منحته أفضل السيولة وتصور السلامة، وبالتالي بدأ العديد من الأشخاص يرغبون في شرائه والاحتفاظ به. وحتى الآن، هنا حقق البيتكوين نجاحًا كبيرًا: كمخزن قيمة سليم ومحمول يمنح المستخدم خيار إنفاقه أو استبداله. مخزن القيمة السليم، السائل، القابل للتبادل، والمحمول يقع في المنطقة الوسيطة بين النقود الظرفية والنقود الشاملة. على عكس النقود الظرفية، يُنظر إليه بشكل متزايد من قبل الناس كشيء جيد للاحتفاظ به على المدى الطويل بدلاً من بيعه/استبداله فورًا إذا تلقوا بعضه. ولكن على عكس النقود الشاملة، في معظم المناطق لم يتم قبوله على نطاق واسع بعد، لأن عدد الأشخاص الذين أخذوا وقتًا لتحليله لا يزالون أقلية صغيرة. إنه خطوة ضرورية للربط بين هذين النوعين، وأجادل أنها عملية طويلة جدًا. السبب في أن هذه المرحلة تستغرق وقتًا طويلاً هو التقلب، وحجم تأثير الشبكة القائم الذي تواجهه والذي تُسجل فيه نفقات الناس والتزاماتهم. إذا كانت شبكة نقدية جديدة بوحدتها الخاصة (أي ليست مرتبطة بعملة موجودة كسكة ائتمانية فوقها، بل نظام موازٍ تمامًا للبنوك المركزية) ستبدأ من الصفر إلى ضخمة، فإنها تتطلب تقلبًا صعوديًا. وأي أصل يرتفع في القيمة مع تقلب صعودي سيجذب المضاربين والرافعة، مما يؤدي حتماً إلى فترات من التقلب الصعودي والهبوطي الحاد. خلال مرحلة التبني حيث ينتقل من لا شيء إلى ما يعادل تريليونات الدولارات، فإنه يشكل شكلاً معيبًا إلى حد ما من النقود قصيرة الأجل. إذا تلقيت بعض البيتكوين وتريد استخدامه لدفع إيجارك في نهاية الشهر (وكنت على ميزانية ضيقة إلى حد ما، أي لست غارقًا في النقود الزائدة)، فلا أنت ولا مالك العقار تستطيعان التعامل مع احتمال انخفاضه بنسبة 20% خلال شهر. يمتلك المالك نفقات في تأثير الشبكة القائم للعملة الورقية؛ إنها بحاجة إلى معرفة قيمة الإيجار من المستأجر بشكل موثوق. وأنت كمستأجر تحتاج إلى التأكد من أنك تستطيع دفع إيجارك في نهاية الشهر بنقود لن تفاجئك بخسارة سريعة في القيمة. ينطبق الأمر نفسه على تكاليف المعيشة الأخرى بشكل عام. لذلك، يُعامل البيتكوين بشكل رئيسي كاستثمار خلال هذه الحقبة. سيكون المتحمسون المتشددون أكثر عرضة لإنفاقه. الأشخاص الذين لديهم مشاكل دفع محددة (ضوابط رأس المال، إلغاء منصات الدفع، وما إلى ذلك) أكثر عرضة لإنفاقه أيضًا، على الرغم من أن لديهم خيارات سائلة مماثلة مثل العملات المستقرة لهذا الغرض. حقيقة أن العملات المستقرة مركزية لا تهم كثيرًا إذا كنت تستخدمها بشكل أساسي لبضعة أيام أو أسابيع أو أشهر مثل حساب جار. هناك بعض مؤيدي البيتكوين حسني النية يحاولون إقناع حاملي البيتكوين بإنفاقه أكثر. لا أرى هذه الممارسة مستدامة بشكل خاص. لن ينتشر البيتكوين كعمل خيري. لكي يصبح إنفاقه شائعًا بشكل مستدام على نطاق واسع (أي ليس فقط مليارات الدولارات في حجم وسيلة التبادل السنوي العالمي، بل تريليونات)، يجب أن يحل مشاكل للمنفقين و/أو المستلمين لا تحلها الحلول الأخرى. وفي هذه المرحلة من التبني، ليس هذا هو الحال بالضرورة، خاصة مع ضرائب أرباح رأس المال المطبقة على كل معاملة ومع خيارات مثل العملات المستقرة لاحتياجات الإنفاق قصيرة الأجل حيث يجب أن يكون التقلب منخفضًا. أفضل نصيحة يمكنني تقديمها لهؤلاء المؤيدين هي أنه بينما التثقيف جيد (استمروا في ذلك!)، من المهم إدارة التوقعات على طول الطريق وفهم الاعتماديات الاقتصادية المطروحة. هنا يصبح موضوع الاختيارية مهمًا، وهو موضوع ألاحظه يُساء فهمه أو يُقلل من تقديره على نطاق واسع. امتلاك مخزن قيمة سليم، سائل، قابل للتبادل، ومحمول يمر بمرحلة تبنيه يمنح المالك بعض المزايا، أو الخيارات، التي لا توفرها الأصول الأخرى. بشكل رئيسي، يمكنهم حمل مخزن قيمتهم أينما يريدون في العالم دون الاعتماد على أطراف مركزية وائتمانية. كما يتيح لهم إجراء دفعات عبر الحدود، بما في ذلك للمستلمين الممنوعين من المنصات، من خلال احتكاك كبير حتى لو بقوا في مكانهم. قد لا يتمكنون من الدفع به بشكل شامل، ولكن إذا لزم الأمر، يمكنهم إيجاد طرق لتحويله إلى العملة المحلية في معظم البيئات التي يجدون أنفسهم فيها، وفي بعض الحالات يمكنهم بالفعل الدفع به مباشرة. عند تحليلها من خلال هذه العدسة، فإن البيتكوين ناجح بشكل لا يصدق. لفهم السبب، يجب علينا أولاً أن نفهم مدى صعوبة بيع معظم النقود. تخيل أنك ستذهب إلى بلد عشوائي. ما النقود أو الأصول الحاملة الأخرى السائلة، القابلة للتبادل، والمحمولة التي يمكنك إحضارها معك للتأكد من أن لديك الكثير من القوة الشرائية دون الاعتماد على سلسلة ائتمان عالمية؟ بمعنى آخر، حتى لو أغلقت جميع بطاقاتك الائتمانية، كيف يمكنك التأكد من أنك لا تزال قادرًا، مع بعض الإزعاج والاحتكاك، على إجراء المعاملات؟ الإجابة الأفضل حاليًا هي عمومًا الدولارات الأمريكية المادية. إذا أحضرت دولارات أمريكية معك، فعلى الرغم من أنك قد تواجه مشكلة في إنفاقها مباشرة مع العديد من التجار، فمن السهل نسبيًا العثور على شخص على استعداد لتحويل الدولارات إلى العملة المحلية بمعدل معقول ومع سيولة كافية. الإجابات الثانية والثالثة والرابعة الأفضل هي على الأرجح العملات الذهبية والفضية، واليورو. مرة أخرى، ليس من الصعب حقًا العثور على وسطاء في معظم البلدان على استعداد لأخذ الذهب والفضة، أو اليورو، وإعطائك قيمة محلية عادلة في المقابل. بعد ذلك، يبدأ الأمر في الانخفاض بسرعة كبيرة: اليوان الصيني، الين الياباني، الجنيه البريطاني، وبعض العملات الأخرى في العشرة الأوائل. هنا يميل إلى وجود المزيد من الاحتكاكات للتحويل. أضع البيتكوين في العشرة الأوائل في هذه المرحلة، في مكان ما في النطاق من 5 إلى 10، خاصة إذا كانت الوجهة التي تذهب إليها مركزًا حضريًا. ستجد معظم المدن الكثير من خيارات التحويل التي يمكنك البحث عنها إذا لزم الأمر. هذا أمر رائع بالنظر إلى أن عمره 16 عامًا فقط. تحت ذلك، هناك الذيل الطويل لأكثر من 160 عملة ورقية أخرى. غالبًا ما أستخدم أمثلة الجنيه المصري والكرونة النرويجية، لأنني أذهب إلى مصر كل عام والنرويج كل بضع سنوات ولدي بعض من نقودهم الورقية. إنها نقود فظيعة خارج بلدانهم، كما هو الحال مع الغالبية العظمى من العملات. سوال: إذا لم تكن تنفق البيتكوين، هل تستخدمه كنقود؟ جواب: نعم. النقود تمنحك اختيارية سائلة. الاحتفاظ بها هو استخدامها. البيتكوين ليس نقودًا شاملة في هذا الوقت، لذا فهو يخدم الأجزاء السابقة من المسار كنقود للمتحمسين، نقود ظرفية، و/أو رأس مال محمول. سوال: متى ستنطلق استخدام البيتكوين كوسيلة تبادل؟ جواب: على الأرجح ليس حتى يصبح أكبر بعشر مرات وأقل تقلبًا. نسبة صغيرة فقط من الناس يفهمونها ويحتفظون بها كمخزن للقيمة. إنه نسبة صغيرة من الأصول العالمية (في حدود 0.2%). يمكن أن يرتفع بنسبة 100% أو أكثر في عام، أو ينخفض بنسبة 50% أو أكثر خلال نفس الإطار الزمني. وبما أن النقود الشاملة هي تلك التي تكون سعيدًا بالاحتفاظ بها بعد استلامها (بدلاً من بيعها/استبدالها بسرعة مثل النقود الظرفية)، فإن استخدام مخزن القيمة على نطاق واسع يميل إلى أن يسبق استخدام وسيلة التبادل على نطاق واسع. وهناك وسيلة تبادل تنافسيه للغاية. مثل العملات المستقرة التي ترتبط بالعملات الورقية القائمة هي الأفضل موقعًا لذلك على نطاق واسع خلال السنوات القليلة القادمة. لكن يعيب العملات المستقرة مثل USDT هو أنه عندما يريد شخص ما الاحتفاظ بها لأكثر من بضعة أشهر. قد يتم تخفيض قيمتها ويمكن أن تُصادرها الجهة المصدرة أو سلطة لها نفوذ على المصدر، بينما لا تملك أي سلطة مركزية تلك القدرة على البيتكوين. سؤال: أليس البيتكوين متقلبًا جدًا ليكون نقودًا؟ جواب: نعم ولا. التقلب ليس جزءًا جوهريًا من البيتكوين، كما لو كانت خصائصه غير منتظمة وتتغير باستمرار. خصائصه ثابتة وسليمة تمامًا. الجانب المتقلب هو شيء يمنحه إياه بقية العالم أثناء استكشافه وتبنيه. بما أن الشبكة تنطلق من الصفر إلى محيط عالمي كبير من رأس المال، فإنها تحتاج إلى تقلب صعودي لتنمو. ومع التقلب الصعودي المستمر تأتي فترات من النشوة والرافعة الماليه، تليها تراجعات مؤلمة وأحداث تفريغ الرافعة الماليه. لهذا السبب، في هذه المرحلة، غالبًا ما يُعامل كاستثمار طويل الأجل. على عكس الاستثمارات الأخرى، فإنه يمنح المستثمر أيضًا قدرات نقدية عبر السيولة، القابلية للنقل، والقابلية للتقسيم، أي إنه نوع من الأصول النقدية. وإذا أصبح أكبر بكثير وأكثر انتشارًا، فسوف يقل تقلباته، سواء إلى الأعلى أو إلى الأسفل. سؤال: كيف يمكن للبيتكوين أن يكون أصلًا خاصًا به إذا كان يُسعّر بالدولار؟ أليس مجرد مشتق دولاري؟ جواب: البيتكوين هو أصل يمكن تسعيره بأي شيء. يمكن تسعيره بأي عملة، أو بالسلع والخدمات. لا يوجد شيء في الكود نفسه يشير إلى الدولار. غالبًا ما يُسعّر بعملات أخرى في البورصات الأجنبية، ويُتداول من نظير إلى نظير بعملات أخرى. الدولار هو النقود الأكثر سيولة في العالم اليوم. تُسعّر الأصول الأصغر والأقل سيولة دائمًا تقريبًا بالأصول الأكبر والأكثر سيولة، وليس العكس. الشبكة النقدية الأكبر والأكثر سيولة هي ما يستخدمه الناس كوحدة حساب وتُسجل فيها معظم التزاماتهم، لذا فهي نقطة مرجعيتهم. منذ زمن طويل، كان يُعرف الدولار بكمية معينة من الذهب. في النهاية، أصبحت شبكة الدولار أكبر وأكثر انتشارًا من الذهب، وانقلبت الحالة: الآن يُسعّر الذهب بشكل رئيسي بالدولار. على المدى الطويل، يمكن للبيتكوين أن يقلب الدولار بهذه الطريقة، لكنه ليس قريبًا من هذا المستوى بعد. لا يهم بماذا يُسعّر البيتكوين على طول الطريق؛ إنه أصل حامل يمكن تسعيره بأي شيء هو النقود الأكبر والأكثر سيولة، وإذا أصبح يومًا ما النقود الأكبر والأكثر سيولة، فسيتم تسعير الأشياء الأخرى فيه بشكل روتيني كأمر مسلم به. بينما يحق للناس تسعير الأشياء عقليًا بأي شيء يريدون، فمن غير المعقول توقع أن يسعّر معظم الناس الأشياء بالبيتكوين في أي وقت قريب. ولا يعقل أن يصف النقاد هذا كعيب في البيتكوين؛ لا يوجد مسار آخر يمكن لأصل نقدي لامركزي جديد أن ينطلق من خلاله سوى أن يُسعّر بشكل روتيني بالعملات القائمة بينما هو صغير وينمو. الخطوة الثانية: كيف تناسب البيتكوين الشركات وهل شراء الشركات وتخزين البيتكوين جيد للبيتكوين أم لا؟ في عام 2014، كتب بيير روشار مقالًا بعنوان "الهجوم التضاربي" تنبأ فيه بالمستقبل. الهجوم التضاربي في أسواق العملات الأجنبية يشير إلى اقتراض عملة ضعيفة لشراء المزيد من عملة قوية أو أصول متميزة أخرى. إنه أحد الأسباب التي تجعل البنوك المركزية ترفع أسعار الفائدة لتعزيز عملاتها؛ فهو يساعد على ردع اقتراضها بسرعة كبيرة مقارنة بالعملات الأخرى. إذا لم يكن ذلك كافيًا، ستلجأ بعض الدول إلى ضوابط رأس المال المباشرة لمنع الكيانات من التحكيم في عملتها سيئة الإدارة (وهذه الضوابط نفسها تأتي بتكاليف اقتصادية، فمن يريد القيام بأعمال تجارية في بلد يشدد ضوابط رأس المال إذا كانت هناك خيارات أفضل في مكان آخر؟). توفر ويكيبيديا تعريفًا مفيدًا: في الاقتصاد، الهجوم التضاربي هو بيع سريع للأصول غير الموثوقة من قبل المضاربين الذين كانوا غير نشطين سابقًا والحصول المقابل على بعض الأصول القيمة (العملات، الذهب).- ويكيبيديا، يوليو 2025، "الهجوم التضاربي" حسنًا، في مقال روشار، وصف أنه في نهاية المطاف، بسبب طبيعة البيتكوين المرتفعة في القيمة، سينتهي الأمر بكيانات مختلفة باقتراض عملات ورقيه لشراء المزيد من البيتكوين. كان سعر البيتكوين آنذاك أكثر بقليل من 600 دولار، مع قيمة سوقية تزيد قليلاً عن 8 مليارات دولار. في البداية، كان الاقتراض لشراء البيتكوين يتم على الهامش فقط. ولكن الآن بعد أن أصبحت شبكة البيتكوين عالية السيولة ولها قيمة سوقية تزيد عن 2 تريليون دولار، فقد دخلت أسواق رأس المال السائدة على نطاق واسع مع مليارات الدولارات من سندات الشركات المستحقة لغرض شراء المزيد من البيتكوين. هنا في الوقت الحاضر، بعد 16 عامًا حيث يحدث هذا بشكل روتيني، هل هذا جيد أم سيء لشبكة البيتكوين؟ مما رأيته، هناك نوعان رئيسيان من النقاد الذين يقولون إنه ليس جيدًا لشبكة البيتكوين. النوع الأول من النقاد هم أنفسهم مجموعة فرعية من مستخدمي البيتكوين. العديد منهم في معسكر السيفربانك خبراء التشفير والمبرمجين واللبراليين، أو معسكر السيادة الذاتية. يرون أن تسليم البيتكوين إلى وصاية طرف ثالث يبدو خطيرًا، أو على الأقل ضد أخلاقيات الشبكة، من وجهات نظر العديد منهم. مصطلح رأيته يستخدمه بعضهم للإشارة إلى مؤيدي خزينة البيتكوين للشركات هو "السوتكوينرز" وهو مصطلح أعتقد أنه رائع. هذا المعسكر من البيتكوين ككل يفضل بكثير أن يحتفظ الناس بمفاتيحهم الخاصة بوصايه ذاتيه شخصيه. ويذهب بعضهم إلى أبعد من ذلك ويقول إن إعادة الرهن للبيتكوين لدى جهات الوصايه من الطرف الثالث الرئيسيين يمكن أن يقمع السعر أو يعيق قدرة البيتكوين على النجاح كنقود الحرية. بينما أحب قيم هذا المعسكر (وأنا أساسًا فيه بنفسي)، يبدو أن بعضهم يحملون أحلامًا يوتوبية أفلاطونيه حيث يصبح الجميع مهتمين بالسيطرة الكاملة على نقودهم بأنفسهم كما هم. النوع الثاني من النقاد هم عمومًا أشخاص أعربوا عن وجهة نظر سلبية عن البيتكوين في الماضي. لقد شككوا في قدرة البيتكوين على النجاح على مدى سنوات عديدة. مع استمراره في الارتفاع إلى مستويات جديدة كأفضل الأصول أداءً، بعد سنوات ودورات متعددة، تحول بعضهم إلى وجهة نظر مثل، "قد يكون البيتكوين يرتفع في السعر، لكنه قد تم الاستيلاء عليه." أعتبر هذا المعسكر أقل جدية من المعسكر الأول، وأراه نوعًا من التكيف. إنه مشابه للدببة الدائمين في أسواق الأسهم الذين، عندما لا تتحقق أطروحتهم الهابطة بعد عقد من الزمن، يتحولون إلى القول بشيء مثل، "السوق مرتفع فقط لأن الاحتياطي الفيدرالي طبع الكثير من النقود." ردي على ذلك سيكون، "حسنًا، نعم، لهذا السبب كان يجب ألا تكون متشائما وتفكر هبوطيا." ما سأقوله لكلا المعسكرين هو الإشارة إلى أن مجرد اختيار بعض تجمعات رأس المال الكبيرة للاحتفاظ بالبيتكوين، لا يعني أن البيتكوين "الحر" يتضرر بأي شكل من الأشكال. يمكن أن يُحتفظ به ذاتيًا ويُرسل من نظير إلى نظير كما كان دائمًا. وإذا كان هناك شيء، فإن امتلاك العديد من أنواع الكيانات الأخرى له يجعل الشبكة أكبر وأقل تقلبًا، مما يحسن فائدتها كنقود من نظير إلى نظير أيضًا. كما أنه يوفر غطاءً سياسيًا محتملاً للمساعدة في تطبيع الأصل بالنسبة لصانعي السياسات الذين يريدون إلحاق الضرر به. شراء تجمعات رأس المال الكبيرة للبيتكوين كان دائمًا سيحدث إذا وصل إلى هذا الحجم. -تكيف المتشائمين والهبوطيين بالاسواق (الدببه): إحدى المهارات التي يمتلكها الدببة الدائمون (بغض النظر عن الأصل المعني) هي تحويل الرواية عند الحاجة بحيث بغض النظر عما يحدث، فهم على صواب والأصل غير ناجح. بالنسبة للبيتكوين، هذا يعني خلق رواية بحيث لا يوجد مسار ممكن للنجاح أو أي تعريف معقول لما يبدو عليه النجاح. إذا ظل عالقًا على مستوى الافراد وتداول التجزئة المتخصص؟ فإن ارتفاع سعره وقدرته على التأثير الإيجابي على العالم يتضرران - انظر، إنه يفشل! أما إذا تم تبنيه من قبل كيانات كبيرة وحكومات واستمر في النمو بشكل هائل؟ فإنه قد تم الاستيلاء عليه وفقد طريقه! ولكن إذا كان سيكبر، ويُقبل على نطاق واسع، ويغير العالم بطريقة ما، فكيف لا يمر هذا المسار عبر الشركات والحكومات في مرحلة ما؟ أتذكر بطريقة ما تلك المشهد من The Notebook حيث يستمر غوسلينغ في سؤال مكادامز عما تريد. الثيران هم غوسلينغ والدببة الدائمون هم مكادامز. - سرد للمراحل الزمنيه والعصور التي مر بها البيتكوين حيث من حيث من هم الاشخاص او الجهات التي تحرك السعر وتراكم البيتكوين بسرعة أكبر: في العصر الأول، كان الناس يقومون بتعدينه على أجهزة الكمبيوتر الخاصة بهم، أو يرسلون المال إلى بورصة التداول في اليابان (Mt Gox) لشراء بعضه، وأشياء أخرى مليئة بالاحتكاك من نوع المتبنين الأوائل. كانت هذه حقبة المستخدم المبكر للغاية. في العصر الثاني، خاصة بعد انهيار Mt Gox، أصبح الشراء والاستخدام أسهل. سمحت البورصات المحلية للناس في العديد من البلدان بشراء البيتكوين بسهولة أكبر من ذي قبل. ظهرت أولى المحافظ الصلبة في عام 2014، مما جعل الاحتفاظ الذاتي بالبيتكوين أكثر أمانًا. كانت هذه حقبة مشتري التجزئة الأفراد، حيث كانت الاحتكاكات لا تزال موجودة ولكنها كانت تتناقص. في العصر الثالث، أصبح البيتكوين كبيرًا وسائلًا بما فيه الكفاية، ومع سجل طويل بما فيه الكفاية، لجذب المزيد من المؤسسات. بنت الكيانات جهات حفظ ووصايه للبيتكوين من الطرف الثالث من الدرجة المؤسسية له. بدأت الشركات العامة المتداولة في شراء بعضه، وظهرت صناديق استثمار متداولة للبيتكوين Bitcoin Spot ETFs ومنتجات مالية أخرى للسماح لمختلف الصناديق وتجمعات رأس المال المدارة بالحصول على التعرض للبيتكوين. قامت بعض الدول مثل مملكة بوتان، السلفادور بتعدينه أو شرائه والاحتفاظ به على مستوى السيادة. اختارت دول أخرى مثل الولايات المتحده الامريكيه الاحتفاظ بالعملات المصادرة بدلاً من الاستمرار في بيعها إلى السوق. لحسن الحظ — وهذا مهم — كل عصر جديد لا يزال يشمل العصور السابقة. وعلى الرغم من أن الشركات تقوم بمعظم الشراء الصافي حاليًا، لا يزال بإمكان مستثمري التجزئة الأفراد شراء قدر ما يريدون أيضًا. لم يكن شراء البيتكوين والاحتفاظ به ذاتيًا أسهل من أي وقت مضى. هناك الكثير من الموارد التي تشرح كيفية القيام بذلك، وحلول محافظ متعددة غير مكلفة ومتينة، ورسوم المعاملات على السلسلة منخفضة حاليًا. أرى أشخاصًا يقولون أشياء مثل، "ظننت أن البيتكوين كان من المفترض أن يكون للناس. للنقود من ند إلى ند. الآن كلها شركات كبيرة." وهو للناس — أي شخص لديه وصول إلى الإنترنت يمكنه شراؤه، الاحتفاظ به، أو إرساله. لا شيء من ذلك يُنفى بشراء الكيانات الكبيرة (التي يديرها أشخاص أيضًا) له أيضًا. لهذا السبب أنا متفق مع كل من السيفربانكس والسوتكوينرز. أريد أن يكون البيتكوين مفيدًا كنقود الحرية للافراد، وايضا في نفس الوقت مفيد كنقود للشركات والدول.وهذا جزء كبير من سبب كوني شريكًا عامًا في Ego Death Capital، حيث نقدم رأس المال للشركات الناشئة التي تبني حلولًا لشبكة البيتكوين ومستخدميها. هذا أيضًا سبب دعمي لمؤسسة حقوق الإنسان وغيرها من المنظمات غير الربحية بينما تمول المطورين ومقدمي التعليم الذين يركزون على توفير أدوات مالية للأشخاص في بيئات استبدادية أو تضخمية. ومع ذلك، من المنطقي أيضًا أن تجمعات رأس المال الكبيرة، سواء كانت شركات، صناديق استثمار، أو حتى كيانات سيادية، ستشتري البيتكوين بمجرد أن تدرك قيمته. أصبح الآن كبيرًا وسائلًا بما يكفي ليكون على رادارهم. من المهم أن نتذكر أن غالبية الناس ليسوا مستثمرين نشطين. لا يشترون أسهمًا فردية، ولا يحللون بعمق الفرق بين البيتكوين والعملات الرقميه البديلة الأخرى Alts. إذا كانوا يتكهنون بشيء كمتداولين، فمن المحتمل أن يشتروا عند القمة ويخرجوا عند القاع. غالبًا ما تُخصص الاستثمارات لهم بطرق سلبية بدلاً من اختيارها بأنفسهم. في الأيام السابقة، كان ذلك عادةً معاشًا تقاعديًا. اليوم، غالبًا ما يكون مطابقة صاحب العمل التلقائية لخطة 401(k) لصندوق تقاعد مع مزيج من صناديق المؤشرات، أو مستشار مالي يختار الاستثمارات لهم. من وجهة نظري، من غير المعقول توقع أن يتدفق مليارات الناس إلى البيتكوين كقرار نشط. ومع ذلك، من المعقول العمل بجد لجعل أي شخص يستطيع الوصول إلى البيتكوين إذا اختار ذلك من خلال جعل الحواجز أمام الدخول منخفضة وبدون احتكاك قدر الإمكان من خلال الحلول التكنولوجية والموارد التعليمية. بفضل العمل الشاق للكثيرين، لم تكن الاحتكاكات أبدًا أقل مما هي عليه الآن. أفضل صيغة رأيتها لهذا هي: "البيتكوين لأي شخص، وليس للجميع." ما يعنيه هذا في الممارسة هو أن الجميع يجب أن يُقاد إلى الماء حول هذا الموضوع، ولكن مجموعة فرعية فقط ستختار الشرب. المخاطر والفرص في عصر الشركات التي تشتري وتخزن البيتكوين : على المستوى السطحي، يبدو سؤال ما إذا كانت الشركات مفيدة أم سيئة للبيتكوين غير ذي صلة تقريبًا، لأنها أمر لا مفر منه بالنسبة للبيتكوين على هذا النطاق. بمجرد أن أصبح الأصل شبكة سائلة بقيمة تريليون دولار، أصبح من غير المعقول توقع أن يكون شيئًا للأفراد فقط وليس للشركات أو الحكومات. كشبكة مفتوحة وغير مرخصة، يمكن لأي شخص لديه وصول إلى الإنترنت شراؤه. لذا، إذا لم يتمكن البيتكوين من النجاح إذا اشترته الشركات أو الحكومات، فلم يكن من المفترض أن ينجح أبدًا. سيكون ذلك مشابهًا لما يحدث عندما يغزو الفضائيون الأرض في قصة خيالية وينتهي بهم الأمر بالخسارة لأنهم عرضة للماء (فيلم Signs) أو لا يستطيعون التعامل مع الجراثيم الأساسية (فيلم The War of the Worlds). لم يكن مقدرًا له أن يكون. إذا لم أكن أعتقد أن شبكة البيتكوين قوية بما فيه الكفاية في تصميمها التقني والحوافز الاقتصادية للتعامل مع المشتريات الكبيرة من قبل المؤسسات، لما اشتريت أيًا منه في المقام الأول. في الواقع، هذا جزء من سبب شرائي له في البداية. تحدثت عن هذا في حديثي في Pacific Bitcoin عام 2023. عندما نتجاوز المستوى السطحي ونقبل حتمية الكيانات الكبيرة في هذا المجال، لا تزال هناك الكثير من الأسئلة الصحيحة التي يجب مراعاتها. هل هناك مخاطر معينة على الشبكة إذا اشترى الكثير منها من قبل الشركات؟ إذا كان الأمر كذلك، هل يمكن التخفيف من تلك المخاطر بطريقة ما؟ المخاطر: التركيز والسيطرة على البيتكوين: المخاطر الأساسية التي يجب مراعاتها هي أنه إذا أصبح البيتكوين مملوكًا بشكل كبير من قبل تجمعات رأس المال الكبيرة، فقد يفقد بعض سماته اللامركزية. على الرغم من أن هذا ليس قلقًا يمكن تجاهله، إلا أنني أرى أن هذه المخاطر مبالغ فيها، لأن الشبكة لديها سمات مقاومة للكسر قوية. لهذا السبب وصلت إلى هذا الحد (16 عامًا الآن) بينما ظلت مفتوحة وغير مرخصة. - البيتكوين هو شبكة إثبات العمل، وليس شبكة إثبات الحصة. بمعنى آخر، امتلاك كميات كبيرة من البيتكوين لا يمنح المالك القدرة على فرض رقابة على المعاملات او تغيير الكود البرمجي للبيتكوين . - يمكن لمعدني البيتكوين فرض رقابة على المعاملات، ولكن فقط إذا التزمت الغالبية العظمى منهم بذلك (أي بالإضافة إلى فرض رقابة على المعاملات بأنفسهم، فإن الغالبية منهم تبني فقط على الكتل السابقة التي تفرض الرقابة). وإذا قاموا بفرض رقابة على المعاملات، يمكن لهذه المعاملات المراقبة أن تقدم رسومًا عالية لجذب المعدنين للتحول إلى تجمعات التعدين أو الاختصاصات القضائية لإلغاء الرقابة عن الشبكة وكسب تلك الرسوم. بالإضافة إلى ذلك، بما أن تعدين البيتكوين منخفض الهامش وتنافسي للغاية، يتعين عليهم الذهاب إلى أي مكان توجد فيه طاقة رخيصة بأشكالها المختلفة، مما يوزع التركيز القضائي عادةً إلى ما بعد نقطة معينة. إنه مزيج من التكنولوجيا البسيطة ولكن القوية والحوافز الاقتصادية. - تدير الكيانات العقد Nodes، وهي عملاء البرمجيات التي تدير شبكة البيتكوين. لا يمكن لأحد إجبار المستخدمين على تشغيل نوع معين من برمجيات العقدة أو التحديث. لتغيير شبكة البيتكوين بطريقة تفيد الشركات أو الحكومات على حساب الأفراد ليس مستحيلًا تمامًا، ولكنه معركة شاقة للغاية ضد برمجيات موزعة على نطاق واسع. - لطالما كانت هناك جيوب كبيرة من ملكية البيتكوين. في السنوات الأولى، كان يُقدر أن Mt Gox امتلكت حوالي 850,000 عملة، عندما كان هناك حوالي نصف عدد عملات البيتكوين الموجودة الآن. يُقدر أن ساتوشي يمتلك أكثر من مليون عملة قام بتعدينها مع الجميع، والتي، بسبب احتفاظه بها خلال العديد من الارتفاعات والانخفاضات لمدة 16 عامًا الآن، يُفترض على نطاق واسع أن مفاتيحها الخاصة قد أُحرقت أو فُقدت في هذه المرحلة. ومع ذلك، من الأفضل دائمًا مراقبة المخاطر المحتملة. جنبًا إلى جنب مع رين من Electric Capital وستيف لي من Block Inc (SQ)، شاركت في كتابة ورقة تحليل إجماع البيتكوين والمخاطر المرتبطة به في عام 2024، وقمنا بجعلها مفتوحة المصدر للعالم كوثيقة حية يمكن تحديثها بمرور الوقت لتعكس الظروف المتغيرة وآراء أخرى. يمكنك الاطلاع عليها هنا. يمكن ويجب على منتقدي المالكين المؤسسيين والسياديين الكبار للبيتكوين أن يشيروا إلى الممارسات السيئة أينما وجدت. يمكن ويجب على الناس دعم أو التبرع للقضايا القانونية أو تطوير البرمجيات لمجالات تهمهم تفيد المستخدمين الأصغر. مثل أي خير عام، يعتمد على ملايين الجهات الفاعلة الفردية التي تعمل على الجوانب التي تهمهم. -الفرص: تحسين بداية القمع ربما تكون أكبر فرصة لشبكة البيتكوين مع انتشار صناديق البيتكوين الفورية وشركات خزينة البيتكوين ذات الرافعة هي أنها تغير القمع لكيفية تعرف مستخدمي التجزئة الأفراد على البيتكوين. حتى وقت قريب، كان معظم الناس يذهبون إلى بورصات العملات المشفرة لشراء البيتكوين، حيث كانوا يتعرضون لتسويق شبيه بالكازينو لشراء العملات البديلة بدلاً من ذلك. الغالبية العظمى من العملات الرقميه البديلة غير البيتكوين لها دورة تضخم واحدة كبيرة قبل أن تبدأ في التدهور والانهيار والتوقف نسبيًا مقارنة بالبيتكوين إلى الأبد، وينتهي الأمر بمشتري التجزئة المتأخرين بحمل الأكياس والتعلق بعمله خاسره الى الأبد. ومع ذلك، دورة بعد دورة، تم تسويق جميع العملات الرقمية البديلة غير البيتكوين بأنها ستكون "البيتكوين التالي" الذي جذبهم. اقرأ مقالي "الكيمياء الرقمية" لمزيد من المعلومات حول هذا الموضوع. الآن، من المرجح أن تكون صناديق البيتكوين الفورية وشركات خزينة البيتكوين نقطة الاتصال الأولى للناس عندما يتعلق الأمر بالبيتكوين بدلاً من بورصات العملات المشفرة المركزيه الشبيهة بالكازينو. سيكون لديهم تعرض سلبي له عبر صناديق المؤشرات (بما أن بعض شركات البيتكوين موجودة الآن في المؤشرات العليا)، وقد يفكرون هم أو مستشارهم في اتخاذ مركز في صندوق بيتكوين تداول بيتكوين فوري، وما إلى ذلك. قد يقرر جزء منهم البحث أكثر ويفكرون في اقتناء بعض البيتكوين في الحفظ الذاتي والاستفادة الكاملة من الأصل. كان استخدامًا آخر للعملات البديلة تاريخيًا هو أن الناس أرادوا مكاسب قصيرة الأجل أكبر مما يمكن أن يوفره البيتكوين، بسبب الحجم الإجمالي الأكبر لشبكة البيتكوين. البيتكوين بالفعل واحد من أفضل الأصول أداءً على الإطلاق، لكن بعض الناس يريدون تقلبًا أكبر. توفر الشركات ذات الرافعة لخزينة البيتكوين نوعًا أكثر تقلبًا من التعرض للبيتكوين لأولئك الذين يريدون ذلك. وكما ذكرت من قبل، فإن نوع الرافعة التي تمتلكها شركات البيتكوين عادةً ما يكون متميزًا عن نوع الرافعة التي يمكن للأفراد وصناديق التحوط الوصول إليها. بعض شركات خزينة البيتكوين ذات الرافعة ستُدار بشكل أكثر تحفظًا أو عدوانية من غيرها. يمكن للناس حتى شراء خيارات على بعض شركات خزينة البيتكوين الأكثر سيولة إذا أرادوا حقًا المضاربة والتداول. لذا، فإن حجة ان العملات البديلة ستكون افضل للتقلبات والعوائد انتفت ولم تكن أبدًا أضعف من الآن. وبالنظر إلى سجلها السيء في المجمل، أعتقد أن هذا صحي. يبدو أن صناعة العملات البديلة قد نفدت من الروايات والسرديات حول كيفية تضخيم شبكاتها بشكل كبير. ومن المنطقي أكثر بكثير الاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة، و/أو الاستثمار أو المضاربة في الشركات التي تجمع بين البيتكوين وأنواع مثالية من الرافعة، بدلاً من شراء العملات البديلة. -.النقاط الملخصة: لتلخيص هذا المقال الطويل، فإن طريقة تطور نقود البيتكوين حتى الآن كانت تقريبًا كالتالي، ولا ينبغي أن يكون أي منها مفاجئًا: أولاً، بدأ البيتكوين كمجمع للمتحمسين و/أو الأشخاص الذين لديهم أحلام كبيرة للتغيير. إمكانية تكنولوجية جديدة رائعة للعب بها قد تكون يومًا ما ذات قيمة أو توفر قيمة للناس، مع مستويات متفاوتة من القناعة. ثانيًا، بدأ البيتكوين يصبح مفيدًا لأغراض وسيلة التبادل الظرفية، حتى من قبل البراغماتيين الذين لم يكونوا يركزون عليه بخلاف ذلك. هل تحتاج إلى إرسال المال إلى بلد لديه ضوابط رأس المال، كما احتاج كاساريس؟ يمكن للبيتكوين أن ينجح حيث فشلت قنوات الدفع الأخرى. هل تحتاج إلى تلقي مدفوعات أو تبرعات على الرغم من الحظر من بوابات الدفع الإلكترونية الكبرى، مثل ويكيليكس؟ يمكن أن يكون البيتكوين حلاً رائعًا. هذا أسس درجة من الفائدة الجديدة. ثالثًا، تصرفت احتكاكات مختلفة مثل التقلب العالي، والمنافسين العديدين، وضرائب أرباح رأس المال كعوائق ضد استمرار نمو البيتكوين كوسيلة تبادل شائعة. لا يزال ينمو لهذا الاستخدام، لكنه يظل صغيرًا نسبيًا في هذا المعنى مقارنة بما توقعه بعض الناس بعد 16 عامًا. إذا أنفقت البيتكوين مع تاجر لا يحتفظ بالبيتكوين، ويقوم بتحويله تلقائيًا إلى عملة ورقية، فإن فوائد البيتكوين لا تُحقق بالكامل، وهناك سقف على مدى فائدته لهذا الغرض. كل نقطة تبادل عملة هي احتكاك، وتأثيرات الشبكة ضعيفة لأصل/شبكة من النوع "الاستلام والبيع فورًا"، مما يؤدي إلى مجال تنافسي مزدحم في هذه المرحلة. رابعًا، أصبح البيتكوين معترفًا به على نطاق أوسع كشكل مثالي لرأس المال المحمول المرتفع في القيمة. على عكس العملات الرقمية البديلة الأخرى، وصل إلى مستوى من اللامركزية، الأمان، البساطة، الندرة، والنطاق الذي جعله جذابًا للاحتفاظ به لسنوات بثقة. هنا تكون تأثيرات الشبكة أقوى. بينما ليس من السهل دائمًا شراء القهوة به، بدأ يصل إلى أفضل عشرة أصول حاملة يمكنك إحضارها معك دوليًا واستبدالها بالقيمة المحلية، متجاوزًا الغالبية العظمى من أكثر من 160 عملة ورقية في هذا الصدد. خامسًا، وصلت شبكة البيتكوين إلى سيولة وحجم وطول عمر كافٍ لجذب الاهتمام الإيجابي من الشركات والحكومات. هناك تجمعات ضخمة من رأس المال المُدار مهتمة بالأصل، والشركات والصناديق تمنحها وصولاً غير مباشر إليه. في الوقت نفسه، يستمر البيتكوين في الوجود كشبكة مفتوحة وغير مرخصة، مما يعني أن الأفراد يستمرون في استخدامه والبناء عليه أيضًا. يمكننا بعد ذلك النظر إلى مستويين آخرين، قد يكونان قادمين إذا استمرت الشبكة في التوسع: سادسًا، كلما أصبحت شبكة البيتكوين أكبر وأكثر سيولة وأقل تقلبًا، يمكن أن تصبح أكثر إثارة للاهتمام للكيانات السيادية الكبيرة. ما يبدأ كاستثمار صغير لصندوق سيادي يمكن أن يجد طريقه في النهاية إلى احتياطيات العملة أو كوسيلة للتسوية الدولية على نطاق واسع. تستمر الدول في محاولة بناء طرق دفع بديلة مغلقة المصدر مع تبني أو اتفاق ضئيل لها، بينما تنطلق هذه الشبكة المفتوحة المصدر للتسوية مع عرض محدود لوحداتها المستقلة تدريجيًا عبر العالم. سابعًا، كلما أصبحت أكبر وأكثر سيولة وأقل تقلبًا، يمكن أن تصبح أكثر جاذبية لفترات الاحتفاظ قصيرة الأجل أيضًا، وبالتالي يمكن أن تثبت نفسها كوسيلة تبادل أكثر انتشارًا. يجب أن يُتوقع هذا فقط عندما يكون لدى الكثير من الناس بالفعل ويكونون مرتاحين له، وعندما يمكن الاعتماد على قوته الشرائية على المدى القصير بالإضافة إلى المدى الطويل. بشكل عام، أستمر في رؤية البيتكوين في مكان جيد من الناحية التقنية والاقتصادية، ومسار تبنيه يتوسع كما هو متوقع. المصدر:

Lyn Alden

The Rise of Bitcoin Stocks and Bonds

Originally published: July 2025 During the past year or so, the Bitcoin ecosystem has largely been led by the rise of corporate bitcoin treasury st...

‏حوت من عصر ساتوشي يحرك 80,000 حبة بيتكوين بعد 14 عامًا من الصمت في أحد أكثر الأحداث إثارة في تاريخ ‎#البيتكوين تفسيرات وتكهنات، لماذا ومن خلفه؟ مقال من موقع BitcoinNews ترجمته بتصرف قام حوت بيتكوين كان نائمًا منذ فترة طويلة بتحريك 80,000 بيتكوين، بقيمة تقريبية تبلغ 8.6 مليار دولار، في 4 يوليو 2025. كانت المحافظ المعنية غير نشطة منذ عام 2011، مما أثار موجات من التكهنات والفضول والقلق في مجتمع البيتكوين. وكان هذا أكبر انتقال للبيتكوين القديمة المسجلة على الإطلاق. وفقًا للبيانات من Lookonchain وArkham Intelligence، جاءت هذه العملات من مكافآت التعدين المبكرة - تُعرف بـ "معاملات كوين بيز" - ولم تُمس منذ أكثر من 14 عامًا. "هذا هو أكبر حركة يومية للعملات التي عمرها 10 سنوات أو أكثر في تاريخ البيتكوين"، قال مورينو، رئيس الأبحاث في CryptoQuant. يُعتقد أن المحافظ المعنية تنتمي إلى "عصر ساتوشي" عندما كان البيتكوين لا يزال مجهولًا، وكانت العملات تُباع بأقل من دولار واحد. وكانت القيمة الأصلية لهذه العملات تتراوح بين 0.78 دولار و3.37 دولار لكل بيتكوين، لذا فإن الأرباح في عام 2025 هائلة. كل انتقال بقيمة 10,000 بيتكوين يحرك أكثر من مليار دولار، والـ 80,000 بيتكوين بأكملها موجودة الآن في عناوين محافظ جديدة غير مستخدمة. ومن الجدير بالذكر أن هذه العملات لم تُرسل إلى المنصات المتداولة، لذا فإن المالك ليس بالضرورة يخطط للبيع، على الأقل ليس بعد. تضمنت العناوين المعنية في هذا التحرك الهائل: - 1f1miYFQWTzdLiCBxtHHnNiW7WAWPUccr - 1BAFWQhH9pNkz3mZDQ1tWrtKkSHVCkc3fV - 1ucXXZQSEf4zny2HRwAQKtVpkLPTUKRtt - 14YK4mzJGo5NKkNnmVJeuEAQftLt795Gec - 1CPaziTqeEixPoSFtJxu74uDGbpEAotZom - 1P1iThxBH542Gmk1kZNXyji4E4iwpvSbrt - 1KbrSKrT3GeEruTuuYYUSQ35JwKbrAWJYm - 12tLs9c9RsALt4ockxa1hB4iTCTSmxj2me "في ثماني سنوات من تحليل البيتكوين، لم أرَ شيئًا مثل هذا من قبل"، قال جي.أيه. مارتون، محلل آخر في CryptoQuant. لقد أثار هذا التحرك الضخم موجة من النظريات في المجتمع. من بين الأكثر شيوعًا: 1. أخذ الأرباح: مع تداول البيتكوين مؤخرًا فوق 110,000 دولار، يعتقد البعض أن حامل العملات الأصلي يسحب أمواله عند ذروة السوق بعد أكثر من عقد من الانتظار. العائد البالغ 137,000 ضعف صعب التجاهل. 2. تحديث الأمان أو الاسترداد: يعتقد البعض أن التحرك قد يكون بسبب تحديث طرق التخزين البارد أو استرداد مفاتيح ضائعة. لقد لاحظت معاملة اختبار باستخدام بيتكوين كاش (BCH) قبل التحويلات الرئيسية، ربما للتحقق من الوصول إلى المحافظ. 3. التدخل الحكومي: نظرية أخرى تقول إن التحرك يتعلق بمبادرة أمريكية جديدة تُسمى "القانون الجميل الكبير (BBB)" التي وقّعها الرئيس ترامب، لذا قد تكون الحكومة تعمل على إنشاء احتياطي بيتكوين. 4. اختراق أو سرقة: احتمال آخر، على الرغم من أنه غير مرجح للغاية، هو أن المحافظ قد تكون قد تعرضت للاختراق. لدى محلل سلسلة الكتل سيني نظرية مثيرة للاهتمام. توقيت هذه الحركات - بعد أسابيع فقط من إطلاق سراح شخصية الأصول الرقمية روجر فير من سجن إسباني - يدفع سيني للتكهن بأن فير قد يكون متورطًا، نظرًا لتاريخه في التعدين المبكر ومخالفه القانونية الأخيرة. يعتقد البعض أن هذه العملات تنتمي إلى ساتوشي ناكاموتو، المبتكر المجهول للبيتكوين. ويقولون إن ساتوشي استمر في التعدين خلال السنوات الأولى للبيتكوين، وهذه جزء من مخزونه الذي بقي دون لمس حتى اليوم. لا يزال الهوية الحقيقية لساتوشي مجهولة حتى اليوم. لقد طُرحت العديد من الأسماء على مر السنين - هال فيني، ديفيد شوارتز، كريغ رايت، وحتى إيلون ماسك - لكن ساتوشي يبقى لغزًا. وفي وقت التحويلات، كان سعر البيتكوين عند 107,900 دولار، وهو انخفاض طفيف عن أعلى مستوى له عند 111,814 دولارًا في مايو. ولم يحدث بيع فعلي، لكن الحركة أرعبت المستثمرين. يُنظر إلى نشاط الحيتان كإشارة تحذيرية لانخفاض الأسعار ويمكن أن يحرك السوق. لكن المحللين يلاحظون أن الطلب من الحيتان يزداد أيضًا، وقد يكون هذا مجرد إعادة تنظيم الأصول، أو تغيير الوصايه، أو التحكيم، وليس بالضرورة بيعًا. للحين، تنتظر الأسواق بترقب شديد ما سيحدث بعد ذلك.

X (formerly Twitter)

Bitcoin News (@BitcoinNewsCom) on X

Satoshi Era Whale Moves 80,000 BTC After 14 Years of Silence

‏شرح مختصر لطرق وأدوات تقييم السعر العادل لعملة ‎#البيتكوين مقال طويل يعطي رؤوس أقلام عن طرق حساب القيمه العادله للبيتكوين لتكون مدخل لمن أراد التوسع بالبحث والتعلم عن طرق حساب القيمة العادله للبيتكوين وسأورد مصادر لمن أراد الاستزاده. 👇👇👇

X (formerly Twitter)

طريق البيتكوين (@bitcoin_way) on X

شرح مختصر لطرق وأدوات تقييم السعر العادل لعملة #البيتكوين قرأت تغريده للأخ خالد ...

الأغلبية في سوق الكريبتو إنهاروا وانسحبوا ورفعوا الرايه البيضاء 🏳️: محافظ منهاره أكثر من -50% 🩸 مسوقين ومحللين نصابين عملات بديله ميته نصب ميم كوين سردايات فشلت الصامدون الوحيدون هم أهل #البيتكوين أعلم أن الحقيقة مؤلمه والكثير لا يرغب بالاعتراف بها اسأل الله أن يعوض كل مسلم

هل #البيتكوين فقاعة اقتصادية؟ (مختصر ترجمته للفيديو المرفق أدناه والذي يشرح الفقاعه الاقتصادية وهل تنطبق على البيتكوين ولماذا البيتكوين ذا قيمه وثمين) الفقاعات الاقتصادية ظاهرة معروفة في التاريخ المالي، تتميز بثلاث خصائص أساسية: صعود سريع في الأسعار، يتبعه انهيار مفاجئ خلال فترة قصيرة نسبيًا، ثم العودة إلى المستوى الأساسي، سواء كان ذلك صفرًا أو قيمة معدلة حسب التضخم تعكس السعر قبل الصعود. أمثلة بارزة مثل فقاعة التوليب الهولندية في القرن السابع عشر، فقاعة الإسكان، وفقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات، تُظهر هذا النمط بوضوح. لكن، ماذا عن البيتكوين؟ هل يُعتبر فقاعة اقتصادية أم شيئًا مختلفًا تمامًا؟ للإجابة على هذا السؤال، يجب أن ننظر إلى حركة سعر البيتكوين عبر الزمن. نظرًا للزيادة الهائلة في قيمته منذ إنشائه، يصعب تحليل دوراته السعرية باستخدام مقياس خطي تقليدي. لذا، يُستخدم المقياس اللوغاريتمي الذي يُظهر التغيرات النسبية في الأسعار، مما يسمح برؤية أوضح للأصول ذات النمو السريع مثل البيتكوين. في دورته السعرية الأولى، ارتفع البيتكوين من حوالي 5 سنتات إلى 32 دولارًا، ثم انخفض إلى 2 دولار. لو كنا في عام 2011، ربما بدا ذلك مشابهًا لفقاعة، حيث حقق اثنين من المعايير الثلاثة: الصعود السريع والانهيار. لكنه لم يحقق المعيار الثالث، وهو العودة إلى السعر الأساسي، إذ استقر عند سعر يزيد 40 ضعفًا عن سعره الأولي (5 سنتات). في الدورات اللاحقة، شهد البيتكوين صعودًا إلى 1200 دولار ثم انخفاضًا إلى 92 دولارًا، ثم إلى 19,000 دولار وانخفاض إلى 3,200 دولار، وأخيرًا إلى 69,000 دولار ثم هبوط إلى 15,000 دولار. في كل مرة، لم يعد البيتكوين إلى الصفر أو حتى إلى أدنى مستوياته السابقة، بل استقر عند مستويات أعلى بكثير من نقطة البداية. هذا السلوك يختلف جذريًا عن الفقاعات التاريخية. الفقاعات، كما تُظهر الرسوم البيانية، تميل إلى الانهيار الكامل، بينما يُشبه مسار البيتكوين -الذي يُمثله "الخط البرتقالي" في التحليل- أصولًا عالية القيمة مثل أسهم شركات مثل آبل، أمازون، ونتفليكس، أو حتى الذهب على المدى الطويل. هذه الأصول، عند عرضها على مقياس لوغاريتمي، تُظهر نمطًا مشابهًا من الصعود والهبوط، لكن مع نمو مستدام. السبب؟ السوق يحاول تقييم أهمية هذه الأصول ودورها في المستقبل، سواء كانت تكنولوجيا، صناعة، أو سلعة. فلماذا يُعتبر البيتكوين ذا قيمة؟ الجواب يكمن في ثلاث خصائص فريدة تجعله أصلًا استثنائيًا في تاريخ البشرية: بلا حدود: البيتكوين عملة لا مركزية، لا تخضع لسيطرة أي دولة، شركة، أو فرد. على عكس العملات الورقية التي تُدار بواسطة الحكومات والبنوك المركزية، يمكن نقل البيتكوين عبر الحدود دون الحاجة إلى إذن أو قيود، مثل تلك التي تُفرض على نقل أكثر من 10,000 دولار نقدًا. قابل للتنبؤ: على عكس السياسات النقدية للبنوك المركزية، مثل الاحتياطي الفيدرالي الذي غالبًا ما يُفاجئ الأسواق، يتمتع البيتكوين بجدول إصدار محدد مسبقًا وثابت. هذه القدرة على التنبؤ تجعل منه أصلًا موثوقًا للمستثمرين. نادر: بيتكوين محدود بـ 21 مليون وحدة فقط، ولن يُنتج المزيد أبدًا. هذه الندرة، على عكس العملات الورقية التي يمكن طباعتها بلا حدود، تضفي عليه قيمة جوهرية. في الختام، البيتكوين لا يُشبه الفقاعات الاقتصادية التقليدية. بدلاً من ذلك، يُظهر سلوكًا مشابهًا للأصول ذات القيمة العالية التي أصبحت ركائز أساسية في الاقتصاد العالمي. قيمته تنبع من كونه أول أصل نقدي عالمي لا مركزي، متوقع، ونادر. بينما يواصل السوق تقييم دوره في العالم، يبدو أن البيتكوين ليس مجرد فقاعة عابرة، بل ربما يكون أحد الأصول التحويلية في عصرنا.

كان Hal Finney هال فيني أحد رواد #البيتكوين ، وأول من تلقى معاملة تحويل بيتكوين من ساتوشي ناكاموتو مبتكر البيتكوين في يناير 2009، وله مساهمات فكرية وتقنية كبيرة، للأسف الرجل توفي عام 2014 بمرض التصلب الجانبي الضموري (ALS)، وللأهمية التاريخية لمساهماته وكتاباته في البيتكوين في وقت مبكر من عمر البيتكوين منذ 2009 إلى وفاته 2014 ، سأقدم ملخصًا لأبرز مقولاته وكتاباته. أبرز مقولات هال فيني عن البيتكوين: 1."تشغيل البيتكوين" (Running Bitcoin): هذه التغريدة الأيقونية التي نشرها فيني في 10 يناير 2009 على حسابه في تويتر (@halfin ) تعتبر واحدة من أشهر مقولاته. حيث كتب: "Running bitcoin" كانت هذه التغريدة إشارة إلى أنه قام بتشغيل برنامج بيتكوين لأول مرة، ويُعتقد أنه كان ثاني شخص (بعد ساتوشي) يشغل العقدة (node) ويبدأ التعدين. التغريدة أصبحت رمزًا لانطلاقة البيتكوين، وحققت أكثر من 55,000 إعجاب بحلول 2022. 2.توقعه لقيمة البيتكوين المستقبلية: في منشور على منتدى BitcoinTalk في 2010، توقع هال فيني أن البيتكوين قد تصل قيمتها إلى مستويات فلكية إذا أصبحت نظام دفع عالمي حيث كتب: "إذا أصبحت البيتكوين نظام دفع عالمي، يجب أن تساوي قيمتها القيمة الإجمالية لجميع الثروات في العالم." ووضع تقديرًا طموحًا بسعر 10 ملايين دولار لكل حبة بيتكوين، معبرًا عن إيمانه بإمكانياتها طويلة الأمد. 3.البيتكوين كعملة احتياطية: في منشور آخر على منتدى BitcoinTalk في 2010، ناقش فيني فكرة أن البيتكوين قد تصبح "أموالًا ذات قوة عالية" (high-powered money) تعمل كعملة احتياطية للبنوك التي تصدر عملاتها الرقمية الخاصة وكتب: "المصير النهائي للبيتكوين هو أن تكون الأموال ذات القوة العالية التي تعمل كعملة احتياطية للبنوك التي تصدر أموالها الرقمية الخاصة." هذا التنبؤ يعكس رؤيته للبيتكوين كأصل أساسي في النظام المالي المستقبلي. 4.عن إخفاء الهوية في البيتكوين: في 21 يناير 2009، كتب فيني على تويتر: "البحث عن طرق لإضافة المزيد من إخفاء الهوية إلى البيتكوين." هذا يعكس اهتمامه بتعزيز الخصوصية في البيتكوين، وهو موضوع كان محوريًا في حركة السايفربانك التي كان جزءًا منها. 5.عن استهلاك الطاقة في تعدين البيتكوين : في 27 يناير 2009، كتب على تويتر: "التفكير في كيفية الحد من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون من التنفيذ الواسع لبيتكوين." هذه المقولة تظهر وعيه المبكر بالتحديات البيئية المحتملة لتعدين البيتكوين، وهو موضوع أصبح نقاشًا كبيرًا لاحقًا. 6. ومن كتابات هال فيني الرئيسية عن البيتكوين منشور "Bitcoin and Me" (البيتكوين وأنا) - 2013: هذا النص المنشور على منتدى BitcoinTalk في 19 مارس 2013 يعتبر من أهم كتابات فيني، حيث شارك تجربته الشخصية مع البيتكوين رغم إصابته بمرض التصلب الجانبي الضموري (ALS).النص يروي كيف بدأ انخراطه في البيتكوين حيث كتب: "عندما أعلن ساتوشي عن الإصدار الأول من برنامج البيتكوين ، قمت بتنزيله على الفور. أعتقد أنني كنت أول شخص، إلى جانب ساتوشي، يقوم بتشغيل وإطلاق برنامج بيتكوين. لقد استخرجت الكتلة رقم 70 وشيء ما، وكنت متلقيًا لأول معاملة تحويل بيتكوين في التاريخ. أرسل لي ساتوشي عشر حبة بيتكوين كدليل." في هذا النص، قلل فيني من أهمية دوره، لكنه أكد على إيمانه بالمشروع وتفاؤله بمستقبله رغم مرضه. كما تحدث عن خلفيته في حركة السايفربانك وعملة مع فيل زيمرمان في PGP. النص كامل متاح على BitcoinTalk (bitcointalk.org) تحت عنوان "Bitcoin and me (Hal Finney)". ومن منقشاته على منتدى BitcoinTalk: هال فيني كان نشطًا في منتدى BitcoinTalk من 2009 إلى 2011، حيث شارك في نقاشات تقنية حول تحسين بروتوكول البيتكوين، ومن أبرز مساهماته: 7.اقتراحات تحسين الأمان: ناقش فيني طرقًا لتعزيز مقاومة البيتكوين لهجمات مثل الإنفاق المزدوج (double-spending) وهجمات سيبل (Sybil attacks). 8.تطوير محفظة بارده اوف لاين (Offline Wallet): في 2010، اقترح فيني نظام محفظة "بارده أوف لاين " لتخزين البيتكوين بأمان، وهو مفهوم حظي بإشادة واسعة في المجتمع، وانتشر فيما بعد. 9.إثبات العمل القابل لإعادة الاستخدام (RPOW): قبل البيتكوين، طور فيني في 2004 نظام RPOW، وهو برنامج يعتمد على إثبات العمل القابل لإعادة الاستخدام، والذي كان مقدمة لفكرة تعدين البيتكوين. ناقش هذا المفهوم في سياق البيتكوين لاحقًا، مشيرًا إلى كيفية تأثيره على تصميم ساتوشي.

يقول الأسطوره هال فيني المتوفى 2014 في منشور له في 30 ديسمبر 2010 في منتدى بيتكوين توك: "في الواقع، هناك سبب وجيه جدًا لوجود البنوك المدعومة ب #البيتكوين وإصدار عملتها النقدية الرقمية الخاصة بها، القابلة للاستبدال بعملات بيتكوين. لا يمكن للبيتكوين نفسها أن تتوسع بحيث يتم بث كل معاملة مالية في العالم إلى الجميع وإدراجها في سلسلة الكتل. يجب أن يكون هناك مستوى ثانوي من أنظمة الدفع أخف وزنًا وأكثر كفاءة. وبالمثل، فإن الوقت اللازم لإتمام معاملات البيتكوين سيكون غير عملي للمشتريات متوسطة إلى كبيرة القيمة. ستحل البنوك المدعومة بالبيتكوين هذه المشكلات. يمكنها العمل كما كانت تعمل البنوك قبل تأميم العملة. يمكن أن يكون لدى البنوك المختلفة سياسات مختلفة، بعضها أكثر عدوانية، وبعضها أكثر تحفظًا. سيكون بعضها احتياطيًا جزئيًا بينما قد يكون البعض الآخر مدعومًا بنسبة 100% بالبيتكوين. قد تختلف أسعار الفائدة. قد يتم تداول النقد من بعض البنوك بخصم مقارنة بالنقد من بنوك أخرى. وضع جورج سيلجين نظرية الخدمات المصرفية الحرة التنافسية بالتفصيل، ويجادل بأن مثل هذا النظام سيكون مستقرًا ومقاومًا للتضخم ومنظمًا ذاتيًا أعتقد أن هذا سيكون المصير النهائي للبيتكوين، أن تكون "العملة عالية القوة" التي تعمل كعملة احتياطية للبنوك التي تصدر نقودها الرقمية الخاصة. ستتم معظم معاملات البيتكوين بين البنوك، لتسوية التحويلات الضخمه الصافيه. وستكون معاملات بيتكوين التي يقوم بها الأفراد نادرة مثل عمليات الشراء القائمة على بيتكوين اليوم" تعليق شخصي : شيء مثير للاعجاب والدهشه عند هال فيني عن قوة استقراء المستقبل والرؤيه المستقبليه الثاقبه في رؤيته المستقبليه للبيتكوين في المنشور أعلاه وغيره من كتاباته عن البيتكوين في وقت مبكر جدا حين لم تكن البيتكوين شيء يذكر

ملخص بحث : " #البيتكوين بين ندرة العرض وصعود الطلب: نموذج تنبؤي ثوري يتوقع اختراق نموذج قانون القوه للبيتكوين للاعلى ويرسم مسار السعر ويتوقع في 2027: الوصول إلى سعر واحد مليون دولار وفي 2031: لسعر 5 ملايين دولار" ورقه بحثيه لخصتها وترجمتها مقدمة: في عالم يشهد تحولات مالية عميقة، يقدم بحث منشور في "مجلة إدارة المخاطر والمالية" (2025) إطارًا تنبؤيًا فريدًا لأسعار البيتكوين، مبنيًا على أساسيات اقتصادية صارمة. النموذج - الذي طوره "موراي رود" و"دينيس بورتر" - يتحدى النماذج الإحصائية التقليدية، مركزًا على التفاعل بين "العرض الثابت للبيتكوين" و "الطلب المتصاعد"من المؤسسات والدول. الأساس النظري: لماذا هذا النموذج فريد ؟ 1. ثبات العرض: - البيتكوين محدود بسقف 21 مليون وحدة (93% تم انتاجه بالفعل). - العرض غير مرن تمامًا: لا يزيد إذا ارتفع السعر (عكس السلع التقليدية). 2. ندرة السيولة: - 45% من البيتكوين خامل لأكثر من 3 سنوات. - تقريبا 50% فقط من الإمداد "سائل" بسبب الفقد والاحتفاظ طويل الأجل. 3. طوفان الطلب المؤسسي: - صناديق التحوط، الشركات (مثل شركة Strategy)، وحكومات تتبنى البيتكوين كـ"احتياطي استراتيجي". - عمليات السحب اليومية من العرض السائل تُحدث صدمة عرض غير مسبوقة. - التوقعات: - 2027: اختراق حاجز سعر واحد مليون دولار - 2031: صعود إلى 5 ملايين دولار - إجمالي القيمة السوقية: 91 تريليون دولار (6x اضعاف قيمة الذهب العالمية). آلية النموذج: كيف يُحسب السعر؟ \[ P_b = A \cdot Q_b^{1/\varepsilon} \] - **\(P_b\)**: سعر البيتكوين - **\(Q_b\)**: العرض السائل (بعد استبعاد المفقود والمخزَّن) - **\(A**: مُحول الطلب (يعكس تبني المؤسسات) - **\(\varepsilon\)**: مرونة الطلب (تقل مع نضج البيتكوين كمخزن قيمة) معادلة العرض السائل: \[ q_{l(t)} = 11.2M - \sum \text{سحب يومي} + \text{إصدارات جديدة} \] ويتوقع ان يصل إجمالي القيمة السوقية: 91 تريليون دولار (6x اضعاف قيمة الذهب العالمية). محركات التغير الجوهرية 1. الاحتياطيات السيادية: - مشروع قانون أمريكي (سيناتور لوميس) لشراء 200,000 بيتكوين/سنوياً. - دول مثل السلفادور تزيد حصصها. 2. الصدمات الائتمانية: - شركات مثل Strategy تُموِّل مشتريات البيتكوين عبر سندات دين (خلق طلب جديد دون بيع أصول أخرى). 3. تغير المرونة: - تحول البيتكوين من "أصل مضاربي" إلى "مخزن قيمة" يخفض مرونة الطلب (\(\varepsilon \nearrow 0\)). تحذيرات النموذج: مخاطر التطرف: - السحب اليومي > 3,000 بيتكوين يستنفد العرض السائل قبل 2036، مُسببًا: - تقلبات هائلة (ندرة مطلقة + طلب غير مرن). - انهيار القوة الشرائية للدولار مقابل البيتكوين. - النموذج ينبئ بـكسر قانون القوة للبيتكوين (Bitcoin Power Law) الذي يتنبأ باستقرار الأسعار. خاتمة: لماذا يغير هذا النموذج قواعد اللعبة؟ "البحث ينتقل من التنبؤ الإحصائي إلى الهندسة الاقتصادية، مبرهناً أن البيتكوين ليس مجرد أصل رقمي، بل ظاهرة نقدية قائمة بذاتها. التهديد الأكبر ليس التقلبات، بل الندرة المطلقة التي قد تعيد تشكيل النظام المالي العالمي." لمن يرغب قراءة كامل الورقه البحثيه بالانجليزي روابط الورقة البحثية الكاملة 👇👇: [Journal of Risk and Financial Management](https://www.mdpi.com/1911-8074/18/2/66) رابط بيانات التنبؤ: [FigShare](https://doi.org/10.6084/m9.figshare.27997877.v2)

‏"مفهوم الغلبة الظنية" بالأمس دار حوار مع بعض الأخوه في المساحه الصوتيه عن مفهوم الغلبه الظنيه في اتخاذ القرار الاستثماري في ‎#البيتكوين أو الأسهم أو أي استثمار آخر أو حتى في أمور الحياه اليوميه البسيطه وكيف أن هذا المفهوم هو المسؤول عن أغلب قراراتنا وأحببت أن أتحدث عنه أكثر في هذا المنشور مفهوم "الغلبة الظنية" يشير إلى فكرة الاعتماد على الاحتمال الأقوى أو الظن الراجح عند اتخاذ القرارات أو تكوين المعتقدات، خاصة في الحالات التي لا يمكن فيها التوصل إلى يقين تام. يُستخدم هذا المفهوم بشكل بارز في مجالات مثل الاستثمار أو الفقه الإسلامي وكل أمور الحياه، حيث يُعتمد عليه لتوجيه الأحكام عندما تكون الأدلة غير واضحة أو قاطعة معنى المصطلح "الغلبة": تعني السيادة أو الرجحان. "الظنية": مشتقة من "الظن"، وهو الاعتقاد القائم على الاحتمال وليس اليقين. بالتالي، "الغلبة الظنية" تعني الظن الذي يغلب على غيره من حيث القوة والاحتمال. مفهوم الغلبة الظنية في مجال الاستثمار في مجال الاستثمار، يُعتبر مفهوم "الغلبة الظنية" أداة أساسية لاتخاذ القرارات في ظل وجود معلومات غير كاملة. يُشير هذا المفهوم إلى الاعتماد على الاحتمال الأقوى أو الظن الراجح عند تقييم الفرص الاستثمارية، خاصة عندما لا يمكن الوصول إلى يقين تام بشأن العوائد المستقبلية أو المخاطر المحتملة. ويساعد هذا المبدأ المستثمرين على التعامل مع عدم اليقين المتأصل في الأسواق المالية من خلال تحليل الخيارات المتاحة واختيار الأكثر ترجيحًا لتحقيق الأهداف المالية كيف يُطبق مفهوم الغلبة الظنية في الاستثمار؟ يتم تطبيق "الغلبة الظنية" في الاستثمار من خلال عدة خطوات عملية: جمع المعلومات: يبدأ المستثمر بجمع أكبر قدر ممكن من البيانات حول الاستثمار المحتمل. يشمل ذلك تحليل البيانات الأساسية والمالية ، دراسة اتجاهات السوق. والهدف هو تكوين صورة شاملة تساعد في اتخاذ قرار مستنير تقييم المخاطر: يقوم المستثمر بتحليل المخاطر المرتبطة بالاستثمار، مثل تقلبات السوق، التغيرات التنظيمية، المنافسة، أو المخاطر الخاصة. يتم تقدير احتمالية حدوث هذه المخاطر وتأثيرها المحتمل على الاستثمار. تقدير العوائد: يتم تحليل العائد المحتمل من خلال دراسة التدفقات النقدية المتوقعة، معدلات النمو، والقيمة المستقبلية للاستثمار. وهذا يساعد في تحديد ما إذا كان الاستثمار يستحق المخاطرة اتخاذ القرار: بعد تقييم المخاطر والعوائد، يستخدم المستثمر "الغلبة الظنية" لاختيار الخيار الذي يبدو أكثر ترجيحًا لتحقيق النجاح. هذا يعني اختيار الاستثمار الذي تتفوق فيه الفوائد المحتملة على المخاطر بناءً على التحليل أمثلة عملية على تطبيق الغلبة الظنية اختيار الأسهم عند مقارنة شركتين في نفس الصناعة، قد يفضل المستثمر الشركة التي لديها فريق إداري قوي وسجل نجاح مثبت. هنا، تكون "الغلبة الظنية" لصالح هذه الشركة بناءً على المؤشرات المتاحة. أهمية الغلبة الظنية وحدودها تكمن أهمية "الغلبة الظنية" في قدرتها على تمكين المستثمرين من اتخاذ قرارات مستنيرة رغم عدم اليقين. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن هذا المبدأ لا يضمن النجاح بشكل مطلق، لأن الاستثمار يتضمن دائمًا مخاطر غير متوقعة. لذلك، من الضروري أن يكون المستثمر مستعدًا لإدارة هذه المخاطر وتعديل استراتيجياته بناءً على التطورات. يُعد مفهوم "الغلبة الظنية" أداة عملية وقيمة في مجال الاستثمار، حيث يساعد المستثمرين على التنقل في بيئة تتسم بعدم اليقين. من خلال جمع المعلومات، تقييم المخاطر والعوائد، واختيار الخيارات الأكثر ترجيحًا، يمكن للمستثمرين تحسين فرصهم في تحقيق أهدافهم المالية، مع الحفاظ على المرونة للتكيف مع التغيرات. أمثلة على التطبيق مفهوم الغلبه الظنيه في الفقه الإسلامي تحديد القبلة: إذا كان المسلم في مكان غير مألوف ولا يستطيع التأكد من اتجاه القبلة بدقة، فإنه يعتمد على "الغلبة الظنية" لتقدير الاتجاه الأرجح بناءً على المعطيات المتاحة. التفسير النصي: عند وجود معانٍ محتملة متعددة لنص ما، يتم اختيار المعنى الأكثر ترجيحًا بناءً على هذا المبدأ. الأحكام الفقهية: في حال غياب دليل قاطع، يلجأ الفقهاء إلى "الغلبة الظنية" لإصدار حكم يستند إلى أقوى الاحتمالات. الجوهر العام بمعنى آخر، يركز هذا المفهوم على استخدام الاحتمالية القوية كأساس للحكم أو الاعتقاد عندما يكون اليقين غائبًا. إنه أداة عملية تُمكّن من التعامل مع الشكوك بطريقة منطقية ومنظمة. بهذا، يمكن القول إن "الغلبة الظنية" هي مفهوم يعكس التوازن بين الحاجة إلى اتخاذ قرارات والتسليم بعدم القدرة على الوصول إلى الحقيقة المطلقة في بعض السياقات.

‏ابجديات ‎#البيتكوين لماذا البيتكوين هو الحل الأول الناحج لنقل وحفظ القيمة رقميا، وكيف يقوم بذلك؟ كيف يحل البيتكوين مشكلة الندرة الرقمية ؟ لماذا نحتاج اللامركزية في البيتكوين ؟ رغم المرحله المتقدمه التي وصلتها البيتكوين لكن لا بد أحيانا من العوده للمربع 1 والحديث عن الأساسيات، وكما يقولون إذا تاهت بك الدروب الفكريه عد للأصول. قبل ظهور البيتكوين، كانت هناك أفكار أخرى، لكن لم يكن أي منها قادرًا على حل مشكلة حفظ ونقل القيمة بشكل رقمي ويضمن أن الشخص الذي ارسل القيمة لم يعد يمتلكها. أن المشكلة الأساسية التي يحلها البيتكوين هي الندرة الرقمية، حيث يمكن أن يتم نسخ المعلومات بسهولة في العالم الرقمي كالصور والفيديو والمستندات وغيرها، لكن هذا النسخ لا ينفع عنج نقل وحفظ القيمه، مما يجعل من الصعب التأكد من أن القيمة قد تم نقلها بشكل آمن. في العالم الفيزيائي الملموس نستطيع نقل القيمة باستخدام الذهب، حيث يمكن التحقق من وجوده ووزنه، بينما في العالم الرقمي، يمكن نسخ المعلومات بسهولة، مما يؤدي إلى عدم اليقين في نقل القيمة. في العالم الرقمي حاول الكثيرون سابقا حل مشكلة حفظ ونقل القيمه ولكن فشلوا، حتى ان ظهر ساتوشي ناكاموتو، مبتكر البيتكوين، وقام بابتكار البيتكوين باعتماد البلوك شاين زإنشاء دفتر أستاذ لامركزي. كيف يعمل هذا النظام؟ في العالم الفيزيائي الملموس، إذا أراد شخص ما نقل قيمة، يمكنه التحقق من ذلك من خلال جهة مركزية مثل الحكومة أو البنك. وفي النظام التقليدي، يمكن للشخص أن يذهب إلى البنك ويؤكد ملكيته للقيمة، ولكن هذا يعتمد على وجود كيان مركزي. المشكلة تكمن في أن هذه الكيانات المركزية تمثل نقطة فشل واحدة؛ إذا اختفى هذا الكيان، فلن يتمكن الجميع من إجراء المعاملات. بالإضافة إلى ذلك، هناك نقاط ضعف متعددة يمكن أن تتعرض للهجوم، مما يسمح بتغيير المعلومات بشكل غير قانوني. اضافة إلى أن النظام المركزي يمكن أن يتعرض للفساد، حيث يمكن للسلطات أن تضيف أرقامًا أو تطبع المزيد من المال دون رقابة. وهذا هو السبب في أن البيتكوين يسعى إلى إنشاء نظام لامركزي، حيث لا توجد جهة واحدة تتحكم في البيانات أو يمكنها تغييرها. البيتكوين يتيح للناس إجراء المعاملات بشكل مباشر دون الحاجة إلى وسطاء، مما يعزز الأمان والثقة في النظام. أن وجود دفتر الأستاذ اللامركزي يعني أن كل شخص لديه نسخة من جميع المعاملات التي حدثت، مما يوفر نسخ احتياطية في حال تعطل أي من العقد. ومع ذلك، يواجه النظام تحديات في مزامنة المعاملات، خاصة عندما تكون العقد بعيدة عن بعضها البعض. إذا أراد شخص ما إجراء معاملة في نفس الوقت لشخصين في مواقع مختلفة، قد يؤدي تأخير الإشارات إلى حدوث معاملات مزدوجة. لحل هذه المشكلة، يقوم البيتكوين بمعالجة المعاملات في كتل متسلسله كل 10 دقائق، مما يضمن أن كل معاملة يتم تسجيلها بشكل موثوق. عندما يتم إجراء معاملة، يمكن للأطراف المعنية رؤيتها في الكتلة، وينتظرون بعض المعاملات الأخرى للتأكد من أن المعاملة لا يمكن إلغاؤها أو تغييرها. تتعلق إحدى القضايا المهمة بكيفية اختيار المعاملات التي تُدرج في هذه الكتل، حيث يجب أن تبقى حجم السجل الإجمالي تحت السيطرة. حاليًا، يبلغ حجم سلسلة كتل البيتكوين حوالي 600 إلى 700 جيجابايت، وهو حجم كبير بالفعل. إذا زاد هذا الحجم بشكل كبير، فإن القدرة على تشغيل العقد ستصبح مقيدة، مما يعني أن الأشخاص القادرين على تشغيلها سيكونون قلة، مما يعيدنا إلى مركزية النظام. لذا، من الضروري أن يتمكن عدد كبير من الأشخاص من تشغيل هذه العقد، مما يقلل من احتمالية التلاعب. ويضمن البيتكوين أن تكون الكتل ليست كبيرة جدًا، مما يسهل على المزيد من الأشخاص المشاركة في الشبكة. عند إجراء معاملة، لا يتم فقط نقل القيمة، بل يتم أيضًا دفع رسوم معاملات صغيرة للشبكة، مما يساعد في الحفاظ على استدامة النظام. كيف يمكن للمستخدمين تحديد مدى أهمية معاملاتهم من حيث السرعة من خلال تعديل رسوم المعاملات؟ إذا كانت المعاملة عاجلة، يمكنهم دفع رسوم أعلى لضمان تنفيذها في غضون 10 دقائق. أما إذا كانت المعاملة أقل أهمية، يمكنهم تقليل الرسوم. يقوم النظام بترتيب المعاملات حسب الأهمية، مما يسمح لمن يقوم بإنشاء الكتل باختيار المعاملات ذات الرسوم الأعلى لإدراجها في الكتلة، مما يساعد في التحكم في حجم سلسلة الكتل. وتتمثل المشكلة الأساسية التي يحلها البيتكوين في الندرة الرقمية والسيطرة على دفتر الأستاذ المالي. إذا تمكنت الحكومات من زيادة كمية النقود ببساطة عن طريق الضغط على الأزرار، فإن ذلك يؤدي إلى تقليل قيمة العملة وضعف القوة الشرائيه للمواطنين. يركز البيتكوين على حل هذه المشكلة من خلال ضمان عدم إمكانية زيادة المعروض النقدي بشكل غير مبرر. ‏أن مزامنة قواعد البيانات تعتبر من أكثر الأنظمة تعقيدًا، حيث تتطلب سرعة عالية في نقل المعلومات. أن ساتوشي ناكاموتو، مبتكر البيتكوين، اختار فترة 10 دقائق بين الكتل لتجنب مشاكل التأخير، مما يضمن عدم وجود ميزة للأشخاص ذوي الأموال الكبيرة. أن زمن انتقال المعلومات بين القارات لا يتجاوز بضع مئات من المللي ثانية. إذا كانت فترة الكتلة أقصر من زمن المعاملة، فقد يحدث إنفاق مزدوج، حيث يمكن لشخص ما أن ينفق نفس البيتكوين في مكانين مختلفين في نفس الوقت. لكن مع فترة الكتلة المحددة، يصبح من غير المحتمل حدوث ذلك، مما يعزز أمان النظام. مفهوم الإنفاق المزدوج:حيث يمكن لشخص ما أن يتلقى نفس البيتكوين من مصدر واحد، مما يؤدي إلى حدوث تداخل في المعاملات. أنه في حالة حدوث ذلك، يمكن أن يشعر أحد الأطراف بأنه تعرض للخداع، سواء كان ذلك عن عمد أو نتيجة لخطأ تقني. ومن خلال تحديد فترة الكتلة بـ 10 دقائق، يمكن ضمان أن كل كتلة جديدة تُضاف إلى السلسلة بشكل منتظم، مما يقلل من فرص حدوث مثل هذه المشكلات. أن الأشخاص في مواقع مختلفة، مثل السعودية وامريكا وغيرها، يمكنهم الانتظار لبضعة كتل للتأكد من أن المعاملة التي تمت قد تم تأكيدها بشكل صحيح. وهناك ظاهرة تُعرف بإعادة تنظيم الكتل (block reorgs)، حيث يمكن أن تحدث تغييرات في السلسلة بسبب اختلافات في توقيت المعاملات أو الشبكة. وتساعد هذه الآلية في تعزيز الأمان، حيث يمكن للمستخدمين التحقق من صحة المعاملات قبل اعتبارها نهائية. تبرز أهمية هذه العملية في الحفاظ على نزاهة النظام، حيث أن الانتظار لبضعة كتل إضافية يمكن أن يوفر تأكيدًا أكبر بأن المعاملة قد تمت بشكل صحيح وأن البيتكوين لم يُنفق مرتين. وللعلم أنه في بعض الأحيان، قد يتم العثور على كتلتين في نفس الوقت، مما يؤدي إلى حالة من عدم اليقين حول أي الكتلتين ستستمر في السلسلة. في هذه الحالة، يتعين على المعدنين اختيار الكتلة التي سيواصلون العمل عليها، مما يحدد أي الكتلتين ستصبح الكتلة الفائزة. يشير إلى أن هذا يحدث بشكل دوري، ويؤكد على أهمية الانتظار لبضعة كتل للتأكد من صحة المعاملات. وعندما يتم العثور على كتلتين في وقت متزامن، فإن كلاهما يشير إلى نفس الكتلة السابقة، مما يؤدي إلى حالة من الارتباك حتى يتم تحديد الكتلة التي ستستمر. أن جميع العقد في شبكة البيتكوين تدرك وجود كتلتين، ويقوم المعدن التالي باختيار واحدة منهما، مما يؤدي إلى التخلي عن الكتلة الأخرى. هذا ما يعرف بإعادة التنظيم (reorg)، حيث يتم إلغاء المعاملات التي كانت موجودة في الكتلة المهجورة. أهمية الانتظار لعدد معين من التأكيدات: حيث يُنصح عادةً بالانتظار حوالي ست تأكيدات، لأن ظهور كتلة جديدة بعد ذلك يصبح غير محتمل إحصائيًا. ويمكن العثور على أكثر من كتلة في وقت واحد، ولكن من الصعب تحديد عدد المرات التي حدثت فيها هذه الظاهرة. هناك أدوات بصرية يمكن استخدامها لرؤية السلسلة الكاملة للكتل وتوضيح كيفية توليدها. أهمية أن يعمل المعدنون دائمًا على الجزء الأطول من السلسلة: حيث توجد حوافز مالية تدفعهم لذلك، أن المعدنين يقومون بتجميع المعاملات في كتل، وهذه الكتل تُرسل إلى جميع العقد في الشبكة كل عشر دقائق. إذا حاول الجميع إنشاء كتلة جديدة في نفس الوقت، فسيكون هناك فوضى كبيرة، لذا كان على ساتوشي إيجاد طريقة لضمان أن يقوم شخص واحد فقط بإنشاء كتلة كل عشر دقائق. أن كل كتلة تحتاج إلى أن تبدأ بتجزئة معينة تحتوي على عدد محدد من الأصفار، مما يجعل من الصعب التنبؤ بالنتيجة. ويتم استخدام دالة تجزئة لتحويل كمية كبيرة من البيانات إلى كمية صغيرة، وفي حالة البيتكوين، تكون هذه التجزئة بطول 32 رقمًا. وعندما يضيف المعدنون رقمًا عشوائيًا، يُعرف باسم "نونس"، فإنهم يقومون بتغيير التجزئة حتى يحصلوا على النتيجة المطلوبة. وتستطيع أجهزة التعدين المتخصصة القيام بمليارات العمليات في الثانية، مما يجعلها قادرة على إيجاد الحلول بسرعة كبيرة. كيفية ضبط معادلة صعوبة تعدين الشبكة للبيتكوين ؟ حيث يتم مراقبة عدد الكتل التي تم العثور عليها خلال فترة معينة. إذا تم العثور على عدد أكبر من الكتل في وقت أقل، فإن النظام يزيد من صعوبة العثور على الكتل لضمان استمرار العملية كل عشر دقائق. وإذا استغرق الأمر وقتًا أطول للعثور على الكتل، فإن النظام يجعل العملية أسهل. هذه الآلية تجعل النظام ذاتي المراقبة، حيث يمكنه تقدير سرعة الشبكة وضبط الصعوبة بناءً على ذلك. أن هذا التصميم المعقد لا يتطلب سلطة مركزية، مما يعكس جمال النظام وفعاليته. وتعمل العقد في شبكة البيتكوين بشكل متزامن، حيث تتوصل جميعها إلى نفس النتيجة رغم اختلاف توقيتاتها. هذا يعني أن كل عقدة قد تسجل الوقت بشكل مختلف، مما يضيف عنصرًا من التعقيد. ‏أن النظام يضمن وجود كتلة جديدة كل عشر دقائق، لكن هذا ليس دقيقًا كساعة، بل هو متوسط على مدى أسبوعين. أحيانًا قد تمر 20 دقيقة دون العثور على كتل، وأحيانًا أخرى قد يتم العثور على ثلاث كتل في دقيقة واحدة. يؤكد شميت على أن البيتكوين لا يتأثر بالوقت كما تفعل بعض الشبكات الأخرى، مما يجعله فريدًا. وإذا كان هناك تحكم مركزي في الوقت، مثل الاعتماد على توقيت حكومي، فقد يؤدي ذلك إلى مشاكل في التحكم. وعندما يجد المعدن كتلة جديدة، يقوم بإرسال الحل إلى الشبكة، حيث يمكن لجميع العقد التحقق من صحة هذا الحل. بمجرد أن يتم التحقق، يبدأ المعدنون الآخرون في العمل على الحل الجديد، مما يمنعهم من إضاعة الطاقة على مشاكل قد تم حلها بالفعل. وتعتبر آلية إثبات العمل proof of work في البيتكوين حاسمة، حيث تجعل الوقت غير مهم. كل ما يهم هو العمل على المشكلة التالية التي تم التحقق منها. أن البيتكوين هو النظام الوحيد الذي يستخدم إثبات العمل دون أن يكون الوقت عنصرًا مركزيًا يمكن التلاعب به. الطاقة المستخدمة في التعدين: يتطلب الأمر استثمارات كبيرة في الطاقة. لذا، يجب أن يكون هناك حافز للمعدنين للاستمرار في هذا العمل، وإلا فلن يستثمروا ملايين الدولارات في الطاقة. هنا تكمن جماليات البيتكوين، حيث يحصل المعدنون على مكافآت من المعاملات، مما يشجعهم على الاستمرار في العمل.وعندما يقوم المعدن بإضافة معاملة جديدة، يمكنه أيضًا الحصول على رسوم المعاملات التي يختارها، حيث تُرسل هذه الرسوم إلى عنوان البيتكوين الخاص به. بالإضافة إلى ذلك، يحصل المعدنون على دعم من البروتوكول، حيث تم تصميم نظام البيتكوين بحيث يتم توزيع الـ 21 مليون بيتكوين بشكل تدريجي. في البداية عام 2009، كان المعدنون يحصلون على 50 بيتكوين لكل كتلة يتم تعدينها، وكل أربع سنوات تنخفض المكافأه للنصف بما يسمى بعملية التنصيف Bitcoin Halving ، والآن هو 3.125 بيتكوين تقريبا لكل كتلة. هذا النظام يضمن أن الكمية النهائية من البيتكوين لن تتجاوز 21 مليون. وتتعلق الرسوم أيضًا بكيفية إدخال المعاملات في مساحة الكتل المحدودة، حيث يمكن اعتبارها نوعًا من المزاد. في الأيام الأولى من البيتكوين، كان بإمكان المستخدمين إجراء معاملات بدون رسوم، لكن هذا تغير مع زيادة قيمة البيتكوين. حاليًا، يحصل المعدنون على مكافآت كبيرة من الرسوم، مما يجعلهم مستمرين في العمل على تعدين البيتكوين. ومع ذلك، مع انخفاض الدعم من البروتوكول، سيكون من الضروري أن تكون الرسوم كافية لتعويض المعدنين. أن النظام يتحكم بنفسه، حيث شهدنا في فترات سابقة زيادة كبيرة في الرسوم عندما كانت هناك طلبات مرتفعة على المعاملات. لكن في الوقت الحالي، يبدو أن الكتل فارغة تقريبًا. تتزايد المخاوف بشأن بقاء المعدنين في السوق، أن النظام قاسٍ جدا، حيث لا توجد إنقاذات حكومية. وإذا أخطأ المعدن في تقديراته، فإن الشبكة ستتجاهل قيمته، مما يجعله مسؤولًا عن قراراته المالية. وإذا كان المعدن ينفق أكثر من اللازم، فلن يحصل على أي دعم من شبكة البيتكوين، مما يجعل النظام قاسيًا ولكنه فعال في التحكم بنفسه. ما هي المخاوف التي يطرحها الأشخاص الذين لم يمتلكوا البيتكوين من قبل؟ قد يتساءلون عن أمان البيتكوين بعد سماعهم عن عمليات الاختراق. هناك نوعين من الاختراقات: تلك التي تستهدف المستخدمين من خلال الهندسة الاجتماعية، وتلك التي تتعلق بالبرمجيات. مثال حادثة حدثت مؤخرًا مع منصة Coinbase، حيث تم اختراق بيانات العملاء بسبب فساد بعض موظفي الدعم، مما أدى إلى استغلال هذه المعلومات من قبل المخترقين. ومع ذلك، نؤكد أن هذه الحوادث ليست اختراقات للبيتكوين نفسه، بل هي اختراقات تستهدف الأفراد. أن المستخدم هو الحلقة الأضعف في سلسلة الأمان، لكن من المهم أن نفهم أن البرمجيات الخاصة بالبيتكوين لم تتعرض لأي اختراقات حرجة. البيتكوين مفتوح المصدر، مما يعني أن أي شخص يمكنه مراجعة الكود، وهذا يخلق حافزًا كبيرًا للبحث عن الأخطاء. وإذا وُجدت ثغرة، فإن القيمة المحتملة لاكتشافها تكون كبيرة، مما يجعل الكثير من الناس يراقبون الكود بشكل مستمر. لم يحدث أي مشكلة حرجة في البيتكوين على مدى السنوات الأخيرة، مما يدل على أن الكود قد تم مراجعته بشكل مكثف. جميع الحوادث التي سمعنا عنها تتعلق بمستخدمين تعرضوا للاختراق، وليس بالبرمجيات نفسها. زمع دخول مؤسسات كبيرة مثل Fidelity وBlackRock إلى مجال البيتكوين، بدأ الناس يشعرون بأن هذه المؤسسات لن تستثمر إذا كانت هناك مخاوف حقيقية بشأن أمان البرمجيات. ان فكرة الثقة في المؤسسات الكبيرة مثل Fidelity وBlackRock، حيث يعبّر البعض عن تفضيلهم لهذه الشركات لإدارة أموالهم بدلاً من الاعتماد على أنفسهم. ‏أن هذا الرأي يعكس قلقًا طبيعيًا، لكنه يشدد على أهمية مفهوم الوصايه الشخصيه و الحفظ الذاتي للبيتكوين في محافظ بارده. ويعتبر أن الاعتماد على الآخرين في إدارة الأصول الرقمية يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر، حيث يمكن أن تتعرض هذه المؤسسات لمشكلات أو اختراقات. أن الحفظ الذاتي يمنح الأفراد السيطرة الكاملة على أموالهم، مما يقلل من المخاطر المرتبطة بالاعتماد على طرف ثالث. أن العديد من الأشخاص قد يشعرون بالراحة عند استخدام خدمات هذه المؤسسات، لكن يجب عليهم أن يكونوا واعين للمخاطر المحتملة. أهمية التعليم والتوعية حول كيفية إدارة البيتكوين بشكل آمن: نشدد على ضرورة أن يتعلم الأفراد كيفية حماية مفاتيحهم الخاصة وكيفية استخدام المحفظة البارده بشكل صحيح. أن المعرفة هي القوة، وأن الأشخاص الذين يفهمون كيفية عمل البيتكوين سيكونون أكثر قدرة على اتخاذ قرارات صحيحه بشأن أموالهم. أن البيتكوين يمثل فرصة فريدة للأفراد لاستعادة السيطرة على أموالهم، ويشجع على تبني الحفظ الذاتي كخيار أكثر أمانًا وموثوقية. ويحب فهم المصطلحات المتعلقة بالبيتكوين، مثل عملية شراء البيتكوين وأهمية الاحتفاظ بالمفاتيح الرقمية بنفسك بدلاً من الاعتماد على مؤسسات مثل Fidelity. أن الشعور بعدم الراحة في البداية أمر طبيعي، ويشبه ذلك تجربة قيادة السيارة لأول مرة، حيث يشعر الشخص بالتوتر والخوف. لكنه يؤكد أن هذا الشعور يتلاشى مع الوقت ومع اكتساب الخبرة. نشجع الأشخاص الذين يرغبون في تعلم كيفية شراء البيتكوين على استخدام الأنظمة والمنصات التي يثقون بها، لكنه نحثهم أيضًا على السعي لتعلم المزيد حول كيفية عمل هذه الأنظمة. وهناك العديد من الموارد المتاحة، مثل البودكاست والفيديوهات التعليمية وحسابات X. ونؤكد على أهمية البدء بخطوات صغيرة، مثل تجربة شراء كميات صغيرة من البيتكوين، مما يساعد على بناء الثقة والراحة مع هذه التكنولوجيا الجديدة. ونشير إلى أن التعلم يتطلب الوقت والتراكم المعرفي مع الزمن بالقراءه والاستماع والمشاهده. المخاطر المرتبطة بالاعتماد على شركات لإدارة البيتكوين الخاص بك: وهناك حالات سابقة مثل منصات Mt. Gox وFTX، حيث فقد العديد من الأشخاص أموالهم بسبب سوء الإدارة أو الاختراقات. أن الاحتفاظ بالبيتكوين بنفسك يمنحك السيطرة ويقلل من المخاطر. هناك بعض الدول بدأت في تطبيق ضرائب منخفضة على مكاسب رأس المال من البيتكوين لجذب الاستثمارات، مما يثير تساؤلات حول كيفية التعامل مع البيتكوين في المستقبل. مما يجعل الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل مباشر قد يكون له مزايا ضريبية افضل مقارنة بالاستثمار من خلال صناديق الاستثمار المتداولة. أهمية الثقة في النظام المالي للبيتكوين: نشجع الأشخاص على التعلم والتكيف مع هذه التكنولوجيا الجديدة، أن كل شخص يمكنه أن يصبح مرتاحًا مع البيتكوين بمرور الوقت. ويجب فهم المخاطر المرتبطة بالاحتفاظ بالبيتكوين، خاصة عند شرائه من البورصات. ويلاحظ أن الطلب على أدوات الحفظ الذاتي مثل المحافظ الصلبة البارده يرتفع كلما ارتفعت أسعار البيتكوين، حيث يدرك الناس أهمية السيطرة على أموالهم بأنفسهم . أن الخيارات المتاحة اليوم أفضل بكثير مما كانت عليه قبل عدة سنوات. ضرورة اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان الشخص يريد السيطرة الكاملة على أمواله وحفظ البتكوين بنفسه: شخصيا استخدم الطريقتين فالنسبه الأكبر من البيتكوين احفظها بنفسي وهناك نسبه أقل احفظها لدى طرف ثالث وهي صناديق ETFs الفرق بين تشغيل العقدة والتعدين: أن العقدة تمثل السجل اللامركزي الذي يحتوي على جميع المعاملات. العقدة تستمع للمعاملات الجديدة وتتحقق من صحتها، مما يضمن أن كل معاملة يتم التحقق منها من قبل الشبكة. أن العقدة تتصل بعدد من العقد الأخرى في شبكة نظير إلى نظير، مما يسهل نقل المعلومات. أما المعدنين فلا يتحققون من المعاملات، بل يحتاجون إلى التواصل مع العقدة للحصول على المعاملات التي يجب تضمينها في الكتل. ويمكن وصف المعدنين بأنهم يقومون بعملية الهاشينغ، حيث يقومون بحل المعادلات الرياضية بسرعة. العقدة هي التي تتحقق من صحة الكتل التي يقدمها المعدنون وتوزعها على باقي العقد. تشليه لتوضيح أهمية تشغيل العقدة، يمكن تشببه عملية التحقق من صحة الذهب بتشغيل العقدة للتحقق من صحة المعاملات. إذا لم يكن الشخص يدير عقدته الخاصة، فلن يكون لديه وسيلة موثوقة للتحقق من صحة المعاملات التي يتلقاها. ومن خلال تشغيل عقدته، يمكنه إجراء تدقيق كامل لكل معاملة حدثت في تاريخ البيتكوين، مما يمنحه مستوى عالٍ من الأمان والثقة في أمواله.ونؤكد على أهمية تشغيل العقدة الخاصة بك للتحقق من صحة البيتكوين الذي تتلقاه، أن العقدة تقوم بعدة مهام في آن واحد، مثل نقل المعاملات إلى المعدنين وتعزيز الشيفرة. ‏أن وجود حوالي 20,000 عقدة في الشبكة يعد عددًا منخفضًا، وينامل في زيادة هذا العدد لتعزيز أمان الشبكة. أن اختراق شبكة البيتكوين يتطلب تغيير الشيفرة على جميع العقد، وهو أمر شبه مستحيل نظرًا لتوزيعها الجغرافي. وهناك مشاريع تطور حاليا تهدف إلى تسهيل تشغيل العقد، حيث يمكن تقليص حجم البيانات المطلوبة لتشغيل العقدة إلى بضع كيلوبايت، مما يسمح بتشغيلها على الهواتف أو أجهزة الكمبيوتر أو أجهزة التوجيه المنزلية. وتبرز أهمية زيادة عدد العقد في الشبكة لضمان استقرارها وأمانها.

‏من هم مؤيدي ‎#البيتكوين (البيتكوين ماكسي) ؟ ‎#Bitcoin maximalists مؤيدو البيتكوين هم أفراد يؤمنون بشدة أن البيتكوين هي العملة الرقمية الوحيدة ذات القيمة الحقيقية والإمكانات طويلة الأمد، وغالبًا ما يرفضون العملات الرقمية الأخرى (المعروفة باسم "الألتكوينز"‎#alts ) معتبرين إياها أقل شأنًا، غير ضرورية، أو حتى مضللة. يدافعون عن هيمنة البيتكوين في عالم العملات الرقمية، مؤكدين على خصائصها الفريدة مثل اللامركزية، العرض الثابت المحدد بـ 21 مليون حبة بيتكوين ، وشبكتها الآمنة التي تعتمد على تقنية "إثبات العمل" (Proof of Work). يرون أن البيتكوين ليس مجرد عملة رقمية، بل هو أداة لتخزين ونقل القيمة، ونوع من "الذهب الرقمي"، ووسيلة لتحقيق السيادة المالية في عالم تهيمن عليه الأنظمة المالية التقليدية المركزيه. فيما يلي نظرة أعمق على هذا المجتمع، بما في ذلك شخصيات بارزة، أفكارهم الأساسية، وتأثيرهم: شخصيات بارزة من مؤيدي البيتكوين مايكل سايلور: الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، وهي شركة برمجيات تحولت إلى واحدة من أكبر حاملي البيتكوين المؤسساتيين في العالم. بدأت Strategy في شراء البيتكوين في أغسطس 2020 كجزء من استراتيجيتها للخزانة، وتمتلك الشركة حاليًا أكثر من 560000 حبة بيتكوين. يروج سايلور للبيتكوين كأصل احتياطي عالمي، وغالبًا ما يصفها بأنها "أفضل وسيلة لتخزين الطاقة الاقتصادية على المدى الطويل". وينتقد العملات الرقمية الأخرى، معتبرًا أن معظمها يفتقر إلى القيمة الأساسية أو الاستدامة. ماكس كايزر: مقدم برنامج Keiser Report على قناة RT، وهو من أوائل الداعمين للبيتكوين منذ عام 2011. يدعو إلى تبني البيتكوين كبديل للنظام المالي التقليدي، وينتقد بشدة البنوك المركزية وسياسات التضخم النقدي. يشتهر بعبارته "البيتكوين هو المال الحقيقي، والباقي مجرد ضوضاء"، ويحث المستثمرين على تجنب العملات البديلة. آدم باك: الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream، وهي شركة تعمل على تطوير تقنيات تعزز شبكة البيتكوين مثل شبكة Lightning Network. يُعتبر أحد المساهمين في تطوير البيتكوين منذ أيامه الأولى، وهو مخترع خوارزمية Hashcash التي ألهمت تقنية إثبات العمل المستخدمة في البيتكوين. يركز على تعزيز البيتكوين كشبكة مالية عالمية، وغالبًا ما يقلل من أهمية العملات الرقمية الأخرى. سيف الدين عموص: مؤلف كتاب معيار البيتكوين (The Bitcoin Standard)، الذي يُعتبر من أهم الأعمال الفكرية التي تدعم البيتكوين. يجادل بأن البيتكوين هو أفضل شكل للنقود الصلبة في التاريخ، متفوقًا على الذهب بسبب قابليته للنقل وصعوبة مصادرته. ينتقد العملات الرقمية الأخرى، معتبرًا أنها غالبًا ما تكون مركزية أو عرضة للتلاعب. جيمس لافيش وغريغ فوس: جيمس لافيش: مدير صندوق تحوط ومؤلف النشرة الإخبارية "The Informationist"، يركز على تحليل الاقتصاد الكلي ويروج للبيتكوين كحل للتضخم والتدهور النقدي. غريغ فوس: مضيف بودكاست "We Study Billionaires"، وهو داعم قوي للبيتكوين، يركز على تعليم المستثمرين حول فوائدها كأصل استثماري. الأفكار الأساسية لمؤيدي البيتكوين اللامركزية: يرون أن البيتكوين هو النظام المالي الوحيد الذي لا يخضع لسيطرة أي حكومة أو مؤسسة، مما يجعله مقاومًا للرقابة والتلاعب. العرض الثابت: يؤكدون أن حد العرض البالغ 21 مليون بيتكوين يجعلها مقاومة للتضخم، على عكس العملات التقليدية التي يمكن طباعتها بلا حدود. الأمان: تعتمد شبكة البيتكوين على أكبر قوة حوسبة في العالم، مما يجعلها الأكثر أمانًا بين جميع سلاسل الكتل. السيادة المالية: يشجعون الأفراد على تخزين البيتكوين في محافظ بارده اوف لاين وامتلاك مفاتيحهم الخاصة (private keys) لتحقيق التحكم الكامل بأموالهم دون الاعتماد على وسطاء. رفض العملات الرقمية البديله الألتكوينز: يعتبرون معظم العملات الرقمية الأخرى إما مشاريع مركزية، أو مضاربات غير مستدامة، أو محاولات لتقليد البيتكوين دون نجاح. تأثير مؤيدي البيتكوين التأثير على السوق: ساعدت جهود شخصيات مثل سايلور في دفع الشركات الكبرى والمؤسسات للاستثمار في البيتكوين، مما زاد من شرعيتها كأصل استثماري. التعليم والتوعية: من خلال الكتب، البودكاست، والمنشورات على منصات مثل X، يقوم مؤيدو البيتكوين بتثقيف الجمهور حول فوائد البيتكوين، مما ساهم في نمو قاعدة المستخدمين. النقاشات المجتمعية: يشكلون جزءًا نشطًا من مجتمع العملات الرقمية على X، حيث يناقشون الأحداث الاقتصادية، تحديثات الشبكة، وينتقدون المشاريع الأخرى. على سبيل المثال، يحتفلون بأحداث مثل "التنصيف" (Halving) الذي يقلل من مكافأة التعدين، معتبرين إياه دليلًا على قوة النظام.

مختصر مقابلة الفيلسوف الكندي جوردان بيترسون مع مايكل سايلور رئيس شركة ستراتيجي وحديثهم حول ‎#البيتكوين وانهيار الدولار من الرابط التالي

X (formerly Twitter)

طريق البيتكوين (@bitcoin_way) on X

مختصر مقابلة الفيلسوف الكندي جوردان بيترسون مع مايكل سايلور رئيس شركة ستراتيجي �...